Дефолт США, роль ФРС в мировом экономическом кризисе, войнах, революциях

[Александр Васильевич]

Можно ли доверять резервы Федеральному резерву?

Валентин Катасонов считает, что можно подумать о включении в международные резервы денежных единиц стран – основных торгово-экономических партнеров России



По некоторым оценкам, общая величина международных резервов всех стран мира составляет около 10 триллионов долларов. Львиная доля всех международных резервов размещается в США. Некоторое представление об этом дает статистика Федеральной резервной системы США.

Величина международных резервов, размещенных в США, за три года (2012–2015 гг.) увеличилась на 9 процентов; структура размещения особых изменений не претерпела (см. табл.1). Что касается географической структуры международных резервов, размещенных в США, то она также достаточно устойчива. Дьвиная доля резервов (73,5% в 2015 году) приходится на Азию, поскольку здесь находятся страны, имеющие рекордные величины международных резервов (КНР и Япония).

Размещение международных резервов в США, как правило, обеспечивает лишь минимальные доходы денежным властям других стран (по казначейским бумагам США - в среднем около 1%). При этом МВФ, а также рейтинговые агентства объясняют: такова цена за практически нулевые риски инвестирования. Неужели?

Усомниться в этом заставляет многое. В первой декаде февраля СМИ сообщили о достаточно крупной краже безналичных денег в США в результате «электронного взлома». Мы уже привыкли к новостям об «электронных ограблениях» банков, но это событие неординарное. Во-первых, украдены средства со счета Федерального резервного банка Нью-Йорка, который славился повышенной безопасностью. Во-вторых, это не частные деньги, а международные валютные резервы на сумму 100 млн. долл., принадлежащие Центробанку Бангладеш.

Сообщается, что деньги были переведены на счета в Шри-Ланке и Филиппинах. Затем 100 млн. долларов из банковской системы попали на черный рынок, где впоследствии были проданы. Они были выведены в неизвестном направлении из страны через посредников после «отмывки» в трех игорных заведениях Филиппин. Согласно уточненным данным, снять удалось не 100, а 81 млн. долл., запланировано же было хищение 1 миллиарда долларов. Хакеры допустили грубую орфографическую ошибку в пятой заявке на очередные 20 млн. долларов. Это и заставило сотрудников Федерального резервного банка Нью-Йорка насторожиться. Если бы не эта ошибка, Центробанк Бангладеш мог лишиться 40% своих валютных резервов.

Событие заставляет еще раз задуматься о рисках размещения международных резервов в банковской системе США. Что это за риски?

1. Риски технические. Выясняется, что даже Федеральный резервный банк Нью-Йорка (его рекламируют как «безопасную гавань» для иностранных резервов) не в состоянии обеспечить сохранность денег. Что же говорить об обычных частных американских банках США, на счетах которых денежные власти некоторых стран также размещают резервы (там более высокий процент дохода)?

2. Риски экономические. В начале 2016 года в банковском сообществе США начались разговоры о том, что Федеральному резерву следовало бы последовать примеру некоторых центробанков зарубежных стран, которые стали практиковать отрицательные проценты по депозитам. Это центробанки Швеции, Швейцарии, Дании и Японии. А также с 2014 года на отрицательные проценты перешел Европейский центральный банк (ЕЦБ). ФРС США потому и была привлекательна, что на фоне указанных центробанков она, по крайней мере, поддерживала сохранность размещенных средств. Ситуация изменится, если резервы начнут таять.

3. Риски юридические. По сообщениям СМИ, ФРБ Нью-Йорка оказывает Центробанку Бангладеш «содействие» в поиске пропавших средств. Эта информация настораживает. Казалось бы, что именно ФРБ Нью-Йорка должен был заниматься разысканием пропавших денег, а Бангладеш могла лишь оказывать «содействие». Вопросы ответственности ФРС США за сохранность валютных резервов вообще никогда не обсуждалась. Думаю, что обязательства ФРС США по пропаже средств не были прописаны в договорах. Можно предположить, что ФРБ Нью-Йорка вообще не собирается возмещать потери Бангладеш. Вспомним историю с монетарным золотом многих стран мира, которое входит в состав международных резервов и которое было положено на хранение в подвалы Федерального резервного банка Нью-Йорка. Германия, например, с 2012 года предпринимает попытки вернуть своё золото из подвалов ФРБ на Манхэттене. До сих пор немцы получили очень незначительную часть, да и возвращенные золотые слитки отличаются от тех, которые в свое время были Германией загружены в хранилища Манхэттена.

4. Риски коммерческие. Это особенно касается той части валютных резервов, которые размещаются в коммерческих банках США. Банковская система США сегодня находится в крайне неустойчивом состоянии. Есть много признаков надвигающегося банковского кризиса. В случае банкротства коммерческого банка совсем не очевидно, что денежные власти соответствующей страны получат хотя бы частичные возмещения своих потерь. Своеобразным символом финансового кризиса в США стало банкротство банка «Леман Бразерс» – гиганта Уолл-стрит. Никто не мог представить, что этот банковский «Титаник» может пойти на дно и создать неприятности для Украины. Сегодня в обстановке бурных событий в незалежной мало кто вспоминает о том неприятном инциденте. А до февральского переворота 2014 года Верховная рада не раз пыталась разобраться в истории с «Леман Бразерс» и найти тех, кто принимал решение о размещении украинских международных резервов страны в банке Уолл-стрит.

5. Риски политические. В теории считается, что средства центральных банков имеют иммунитет от разного рода экономических санкций – от арестов, замораживаний, конфискаций и т.п. В реальной жизни всё иначе. Мы уже не раз были свидетелями замораживания и арестов международных резервов разных стран, причем инициаторами таких акций неизменно выступал Вашингтон. Яркий пример – Иран. Его международные резервы были заморожены еще в ХХ веке. Общая сумма блокированных средств оценивается в 50 млрд. долл. Вашингтон объявил о частичном размораживании валютных счетов Ирана, но лишь на сумму 1,7 млрд. долл. Другой пример – Ливия, которая во времена Каддафи имела очень крупные международные резервы. По некоторым оценкам, США и действовавшие под давлением Вашингтона их союзники заблокировали в общей сложности 150 млрд. долларов - средства Центробанка и суверенных фондов Ливии.

Специфические риски возникают и при размещении резервов в казначейские бумаги США. Бумаги эти размещаются в специальных банках-депозитариях, находящихся в юрисдикции США или их европейских союзников. У Вашингтона есть возможность оказывать давление на банки-депозитарии, т.е. блокировать операции с казначейскими бумагами. С учетом сказанного США и их ближайшие союзники становятся крайне опасной сферой для размещения международных резервов. Особенно резервов тех стран, которые пытаются проводить независимый внешнеполитический курс. Каков выход для таких стран? Есть много способов минимизации потерь международных резервов. Назову лишь три.

Во-первых, трансформация валютной части резервов в монетарное золото. На фоне отрицательных процентных ставок центробанков (в дальнейшем отрицательные ставки могут распространиться и на частные коммерческие банки) желтый металл не будет создавать потерь. Более того, рынок сегодня входит в фазу роста цен на золото, оно становится одним из наиболее доходных активов. Кроме того, золото жизненно необходимо любому государству как стратегический ресурс.

Во-вторых, размещение валютных резервов в виде кредитов центробанка коммерческим банкам на внутреннем рынке.

В-третьих, размещение части резервов в юанях, тем более что китайская валюта в конце прошлого года получила статус официальной резервной валюты.

Центробанк России уже действует по двум первым направлениям. По состоянию на 1 февраля 2016 года международные резервы Российской Федерации составили 371,56 млрд. долл., при этом на монетарное золото пришлось 51,38 млрд. долл., или 13,8%. А ведь еще в 2000-е годы на желтый металл приходилось лишь 5-6% международных резервов РФ. По темпам наращивания золотого резерва Банк России находится на первых местах в мире. 11 марта появились данные о приросте золотых резервов ЦБ РФ за февраль еще на 5,89 млрд. долл. - до 57,27 млрд. долл.

Что касается второго направления, то следует отметить, что на 1 февраля 2016 года Центробанк России предоставил из своих резервов валютных кредитов отечественным банкам на сумму 20,37 млрд. долл., что составило 5,5% международных резервов РФ. Отметим, что за год до этого таких кредитов Центробанк РФ вообще не предоставлял.

Относительно юаня как валюты международных резервов следует сказать, что еще до придания ему статуса официальной резервной валюты он, по некоторым оценкам, уже входил в состав международных резервов трёх десятков стран. Банк России представляет структуру своих международных резервов лишь по основным валютам. Вполне вероятно, что юань уже входит в состав международных резервов РФ и проходит по строке «прочие валюты». Впрочем, не стоит ограничиваться только юанем. Можно подумать о включении в международные резервы тех валют, которые не имеют статус резервных, но являются денежными единицами стран – основных торгово-экономических партнеров России.

Валентин Юрьевич Катасонов, д.э.н., профессор, председатель Русского экономического общества им. С.Ф.Шарапова

http://ruskline.ru/news_rl/2016/03/12/mozhno_li_doveryat_rezervy_federalnomu_rezervu/

[Александр Васильевич]

Екатерина Дейнего

Больше, чем погрешность



Больше всего от кризиса на рынке углеводородов потеряла нефтяная индустрия Соединенных Штатов Америки

Нефтяной рынок потрясло известие о том, что его главный «счетовод» – Международное энергетическое агентство – регулярно вводило в заблуждение биржи и завышало статистику по добыче и экспорту сырья.

Опровержение данных МЭА вызывает массу вопросов, и главный из них – кому сейчас понадобилось подыграть нефти, ведь цены и так постепенно пошли вверх в ожидании внеочередной встречи экспортеров.

Стоит отметить, что с таким «поразительным разоблачением» выступило именно американское издание The Wall Street Journal, хотя США никогда не считались бенефициарами повышения стоимости углеводородов, да и энергетическая статистика в самих Соединенных Штатах вызывает массу нареканий.

770 тысяч баррелей в день «бумажной нефти»

По данным журналистского расследования, мировой профицит нефти в 1,9 млн баррелей, о котором постоянно свидетельствуют данные МЭА, сильно завышен.

«Примерно 770 тыс. баррелей нефти, на которую не находится покупателей, ежедневно поступает в хранилища, еще 300 тыс. баррелей в это же самое время прокачивается по нефтепроводам или загружается на борт танкеров. Но куда девается еще примерно 800 тыс. баррелей, и существует ли эта нефть на самом деле?» – ставится вопрос в материале WSJ.

Издание сообщает, что в предыдущий раз объемы «бумажной» нефти были столь высоки в 1998 году. В связи с этим Конгресс США уже поручал своей Счетной палате проверить данные МЭА, но проверка внятного объяснения не дала — ревизоры лишь подтвердили возможность возникновения ошибок в отчетности.

Стоит отметить, что для отраслевых экспертов совершенно очевидно, что вся нефтяная статистика столь же непрозрачна, как и сама нефть, поэтому упрекать в погрешностях только МЭА неразумно. Нет единых правил учета добычи и экспорта сырья, кроме того, рынок переполнен контрабандой и неучтенными сделками.

По их мнению, разоблачение нефтяных статистов американским изданием свидетельствует в первую очередь о возросших объемах биржевых спекуляций. Кроме того, этот информационный вброс говорит о поднимающем голову промышленном лобби США, которому важно поддержать родную сланцевую революцию.

Как считать баррели?

Президент фонда «Основание» Алексей Анпилогов заметил, что вопрос нефтяной статистики достаточно давно находится в сфере пристального внимания участников рынка: «Например, в таком документе, как официальный отчет организации членов-экспортеров нефти ОПЕК присутствуют два раздела, связанных со статистикой. Первый называется «О добыче нефти по данным независимых источников», а второй – «Добыча нефти по заявлениям стран, входящих в ОПЕК». В этих двух разделах постоянно присутствуют разные цифры. И иногда разница в цифрах этих разделов достигает 1 млн баррелей в день, что на данный момент времени составляет больше 1% мировой добычи», – заявил эксперт в интервью «Актуальным комментариям».

Анпилогов отметил, что, несмотря на всю глобальность нефтяного рынка, он все равно остается очень непрозрачным: «Рынок состоит из массы контрактов, которые используют биржевой механизм формирования цены исключительно для ценовой привязки, не более того. Информация о контрактах обычно известна лишь продавцам и покупателям сырья, а также транспортным компаниям и фискальным таможенным органам. Поэтому The Wall Street Journal поднимает абсолютно правильный вопрос о том, что рынок нефти, руководствуясь фундаментальными факторами, не имеет достоверной информации о физическом наличии нефти», – указал Анпилогов.

По его мнению, эта информация свидетельствует еще и о том, что оптимистичные оценки наличия на рынке нефти большого профицита сильно завышены: «Судя по всему, реальная картина на рынке физической нефти отличается в худшую сторону от биржевых ожиданий», – считает эксперт.

США проигрывают

Алексей Анпилогов уверен, что главным бенефициаром информации о завышении статистики МЭА является возросшее промышленное лобби США, которое очень сильно зависит от производства сланцевой нефти. Именно оно посылает через СМИ подобные «сигналы» финансистам Соединенных Штатов с целью помешать их планам играть на понижение.

«На мой взгляд, сейчас главным проигравшим от этой ценовой гонки оказались не королевства Залива (ОАЭ и Саудовская Аравия), не Россия, не Иран и даже не Венесуэла. Больше всего от кризиса на рынке углеводородов потеряла нефтяная индустрия Соединенных Штатов Америки. В последние годы она получила громадные инвестиции, которые были закачаны в сланцевую революцию. Сейчас это промышленное и сырьевое лобби, рупором которого во многом является The Wall Street Journal, сигнализирует о том, что игры финансовых спекулянтов на низкую цену имеют свою оборотную сторону», – сообщил эксперт.

Он пояснил, что сланцевая индустрия в США способствовала не столько развитию добычи нефти в стране, сколько промышленному ренессансу: «Сланцевики – это начало очень длинных производственных цепочек, которые сейчас США и их промышленная буржуазия пытаются вернуть назад в страну. Нефтегазовая отрасль страны очень сильно интегрирована с химической и легкой промышленностью. США благодаря обеспечению стабильных нефтяных и газовых поставок во многом вернули себе промышленное производство (конечно, не до уровня 60-70-х годов, но от той страшной деиндустриализации 1990-х годов страна отошла). Стоит отметить, что именно финансовое лобби способствовало переносу производств в страны Юго-Восточной Азии, и именно их политика породила безработицу и кризис 2008 года».

Сейчас низкая стоимость нефти может совершенно подрубить возрождающуюся промышленность Соединенных Штатов: «От низкой нефти определенные льготы получает именно Китай. Эта страна уже практически догоняет США по потреблению нефти, причем именно в области сложного нефтехимического производства. Поэтому низкая стоимость сырья будет выгодна главным образом Поднебесной», – указал эксперт.

Примерная статистика

Член Комитета по энергетической стратегии и развитию ТЭК Торгово-промышленной палаты Российской Федерации Рустам Танкаев заметил, что точность определения таких показателей, как добыча и потребление нефти в мире, очень низкая: «Реальная точность составляет 5 млн баррелей в сутки. То есть погрешность плюс-минус 2,5 млн баррелей. Поэтому некорректно говорить о том, что превышение спроса над предложением составляет 1 млн баррелей в сутки или 2 млн баррелей в сутки. С такой точностью измерить потребление нефти в мире нельзя», – указал эксперт «Актуальным комментариям».

Кроме того, он отметил, что и сама система учета потребления, поставок и добычи нефти в разных странах различна. «Например, американцы учитывают все виды жидкого сырья, которое получают. В их статистике учитывается не только нефть и газовый конденсат, как в России, но и спирт, который получают из кукурузы, пропан-бутановые смеси, синтетический бензин, который получают из метана. И поэтому цифры там совершенно иные», – сообщил Танкаев.

По его мнению, важно также помнить, что добычей и продажей нефти занимаются не только законопослушные страны, компании и граждане, а также бандиты и контрабандисты. И чемпионом мира по контрабанде в последнее время стали сами Соединенные Штаты, напомнил эксперт.

«Все эти странные подсчеты относительно превышения на 770 тыс. баррелей в сутки – это просто обман, который направлен на манипулирование мнением участников рынка. Никакого реального процесса измерения показателей под этим нет и не может быть», – заметил Рустам Танкаев.

По словам эксперта, эта публикация в The Wall Street Journal показывает, что биржевые спекулянты продали все свои долгие позиции, рассчитанные на падение цен, и сейчас надеются на подъем: «Они накупили дешевой нефти и дешевых фьючерсов в расчёте на повышение стоимости сырья. Сейчас решили подыграть для того, чтобы эти фьючерсы продать. Никто ничего не измерял и никаких исследований не проводил. Все компании, которые так или иначе связаны со спекуляцией, в основном просто обманывают рынок. Нужно понимать, что если какой-то из банков сделал на рынке заявление, оно вовсе не связано с реальным состоянием дел – оно связано только с состоянием банковских пакетов, акций и т.д.», – резюмировал эксперт.

«Быки» проснулись

Вместе с тем ранее озвученные прогнозы экспертов относительно возрождения бычьих настроений начинают сбываться. Сегодня по состоянию на 15.07 мск стоимость майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent росла на 2,02% – до 42,38 доллара за баррель, цена апрельских фьючерсов на нефть марки WTI – на 2,16%, до 41,07 доллара за баррель.

Очевидно, что рынок, утоптав дно, уже склонен играть на повышение и не ищет поводов для депрессии.

http://www.km.ru/economics/2016/03/18/opek/773712-bolshe-chem-pogreshnost

[Александр Васильевич]

Илья  Пожидаев, Русская народная линия

Пшик американской гегемонии



По недавно выяснившимся данным, в прошлом году было продано гособлигаций США на сумму 225 миллиардов долларов, причем основным приобретателем был и остается Китай, с небольшим отрывом от него идет Япония, следом за ней - страны Карибского бассейна, Россия сейчас на 15 месте, ранее была на 9. Словом, американский госдолг наиболее интенсивно скупают, как правило, все те страны, которые так или иначе, скрыто или явно точат зуб на Америку. При этом в самих США продолжается процесс сокращения числа рабочих мест в сфере промышленного производства, что естественным образом отражается и на результатах. Если в 1945 году 50% мирового промышленного производства было сосредоточено с США, то в 90-е годы - уже 25%, а сейчас - уже менее 18%. Из этого явно следует, что США - потенциальный банкрот, причем при таких темпах стоит уже на грани банкротства.

Последние события не только наглядно демонстрируют шаткость и уязвимость нынешней долларовой управленческой системы, основанной на напечатании бумажек, не обеспеченных фактически ничем, но и доказывают возможность практически моментальной замены данной дегенеративной системы на систему созидательно-конструктивную. На данном этапе это пока что именно возможность, к реализации которой необходимо тщательно подготовиться - не только материально, но и (а возможно, даже в первую очередь) сознательно.

Необходимо, чтобы пагубность отстаиваемых Америкой и подконтрольным ей Западом принципов была осознана и воспринята. Конечно, намного привлекательнее американские (я бы даже сказал - американизированные) стереотипы: якобы свобода (на деле - поведенческая вседозволенность, при сохранении тотальной зависимости индивидуума от банковско-кредитной системы); якобы какое-то равенство, которого в американизированном мире нет и в помине, - просто в силу природы этого мира; всевозможные развлечения, упирающиеся, главным образом в физиологию;отрицание каких бы то ни было социальных обязательств, и так далее и тому подобное.

Формируемый образ необремененного интеллектом и жующего существа исключительно привлекателен именно в связи с тем, что смотрится физиологически комфортным. Но необходимо понимать, что этот комфорт или временен, или вовсе иллюзорен. Американизированная паразитическая социально-экономическая модель ведет в никуда, и последние события это наглядно демонстрируют.

К тому же население Земного шара уже в ближайшие десятилетия достигнет 13 миллиардов, в то время как объем ресурсов, и в первую очередь минеральных, рассчитан примерно на 40-50 лет, и это при нынешней численности населения. Совершенно очевидно, что роскошь при таких раскладах будет касаться в лучшем случае сотен тысяч людей на Земле, в то время как минимум 80% населения планеты будут нищими. И это при предлагаемой американистами модели и при сохраняемых паразитических темпах произойдет уже в ближайшие десятилетия. Но об этом-то ни один краснобай-американист, естественно, никогда не расскажет: пока паразит живет и сытно питается, продолжительность жизни источника этого питания самого паразита никоим образом не волнует.

Америка - это культ штампуемых зеленых бумажек и оргических увеселений, доводящих человека до стадии исступленного оскотинивания. Это псевдогосударственная фикция, находящаяся на службе у криминального ростовщического капитала. Это грандиозный250-летний пшик, достигший своего апогея годам к 80м-90м и сейчас выгорающий прямо на глазах. Сейчас приходит понимание, что все эти американистские ценности абсолютно идиотичны и чужды здоровой социальной самоорганизации. Сила их - в слабостях маргинальных масс, коих, к большому сожалению, очень много, и кои интенсивнейшим образом воспроизводятся самой американистской системой (через разного рода тупые мультики, через рекламу, через развешиваемые баннеры и так далее и тому подобное).

Но сегодня конструктивно организованная сила на голову превосходит деструктивно дезорганизованную слабость.Еще десять лет назад культ скотской индивидуалистической слабости господствовал всецело и безраздельно, теперь же, хоть он и по-прежнему исключительно привлекателен и лаком, - становится все яснее, что побеждает в конечном итоге именно созидательная организация, выстроенная на патриархально-консервативных началах.

Пока пальму первенства в развитии безоговорочно отвоевали китайцы (с большим отрывом от них идут индусы и японцы). Китайская рабочая сила производит ориентировочно более 70% всех материальных благ на планете, а весь «цивилизованный» мир, занимающийся «торговлей воздухом», в буквальном смысле слова физически зависим от китайской рабочей силы, да и китайский банковский сектор обнимает собой уже четверть мирового, и то ли еще будет. Пока Китай отвоевал возможность сделать юань резервной валютой, но в очень скором времени он сможет практически односторонне-ультимативно диктовать свои решения любым контрагентам. Обанкротить Америку для Китая не составит труда, и китайцы это даже сделают с огромным своим удовольствием, ибо англосаксонский мир они ненавидят лютой ненавистью. Не исключено, что брыкнет и Япония: все же исторической обиды на атомную бомбардировку с последующей оккупацией у японцев не может не быть.

В обвале американизированного мира нет, собственно говоря, ничего плохого. Плохим для нас будет то, что при осуществлении этого грандиозного проекта придется подчиниться и китайским морально-нравственным ценностям, которые нам если не так уж прямо чужды, то уж точно исторически не органичны.
На данном этапе в экономическом смысле нам нужно учиться у азиатов, но в идеале - самим возглавить патриархально-консервативное направление, на выстроенных нами самим началах, потому как, вообще говоря, подстроиться под патриархальные азиатские ценности у нас вряд ли получится, да и не нужно. Насколько реально выстроить собственную доминирующую морально-мировоззренческую систему в нынешних условиях - может показать только практика, но нам критически необходимо стать лидерами в современном патриархально-консервативном измерении. Это принципиальный вопрос нашего существования (физического и ментального), с одной стороны, и существования мировой панамериканской гегемонии - с другой.

http://ruskline.ru/special_opinion/2016/mart/pshik_amerikanskoj_gegemonii/

[Александр Васильевич]

«Приближается очередная Великая депрессия»

Известный экономист Андрей Кобяков не исключает крушения американского фондового рынка в ближайшее время



Денег из России вывезено в первом квартале этого года в 4,7 раза меньше в годовом выражении. Если в первом квартале прошлого года из нашей страны утекло 32,9 миллиарда долларов, то год спустя - порядка семи миллиардов, пишет «Российская газета» со ссылкой на Центробанк.

Среди вывозимых денег основная доля - это погашение внешних обязательств. Также было и год назад.

Профицит текущего счета платежного баланса в январе-марте составил 11,7 миллиарда долларов, год назад - 30 миллиардов  долларов. Цифры уменьшились почти впятеро за счет уменьшения положительного сальдо внешней торговли товарами при значительном снижении экспорта при замедлении падения импорта.

Как ранее спрогнозировала глава Центробанка Эльвира Набиуллина, за границу может уйти около 40 миллиардов долларов, если сценарий экономического развития в стране будет базовым. Уменьшение оттока денег в текущем году предполагал и министр экономического развития Алексей Улюкаев.

Отчет Центробанка прокомментировал в интервью «Русской народной линии» известный экономист, кандидат экономических наук, доцент МГУ Андрей Кобяков:

Я не стал бы утверждать, что это однозначно положительная новость. Самым негативным моментом является резкое сокращение профицита счета платежного баланса или счета текущих операций, прежде всего, за счет внешнеторговых показателей. Конечно, формально показатель финансовый, но он порождает неблагоприятную реальность. В связи с резким падением цен на энергоносители снижение экспорта было неизбежно. Вопрос в ином, девальвация оказалась значительной, импорт сокращался еще более быстрыми темпами, чем экспорт. Поэтому между экспортом и импортом сохранялась положительная разница. Но нынешнее падение экспорта является крайне негативным показателем на фоне негативных позиций российской экономики почти во всем, что касается средне- и долгосрочных темпов экономического роста, капиталовложений, низкого уровня модернизации производства и т.д.

Относительно благополучным показателем являлось, начиная с 1999 года, положительное сальдо торгового баланса. И в этом сообщении главная новость заключается не в снижении вывоза капитала из России, а в падении положительного сальдо. Показатель за один квартал мало что характеризует. И что произойдет в других кварталах, пока мало предсказуемо. Но показатели, касающиеся торгового баланса, гораздо более инертны. Поэтому вряд ли следует ожидать каких-то серьезных изменений данного показателя до конца года. Если, конечно, чудесным образом цены на нефть не взлетят ввысь в два раза. Это последнее подспорье, которое позволяло сводить к положительному сальдо хотя бы один баланс, чем мы гордились.

Показатель по вывозу российского капитала, судя по сообщению, очень резко снизился. Это неблагоприятный показатель, тем более, что сравнение идет год от года. В минувшем и нынешнем году ситуация, связанная со стоимостью нефти, не была ни лучше и ни хуже. Это свидетельствует о том, что не происходит серьезного импортозамещения, если импорт не снижается такими же темпами, как падает экспорт. В сообщении говорится о «замедлении падения импорта», что говорит о том, что уже больше некуда замедлять. Если бы была возможность, то свободную нишу заняли бы отечественные производители. Но, видимо, нет адекватной замены. Ясно, что это не автомобили, потому что автомобильный импорт резко упал, в разы. В первую очередь речь идет о повседневных товарах потребления. Это неблагоприятный показатель, поэтому рассчитывать на какие-то значительные перемены к лучшему можно только при изменении внешней конъюнктуры. Если вырастут цены на энергоносители, то есть тогда на что рассчитывать. Но, честно говоря, в это слабо верится.

По моим оценкам, общая конъюнктура в мире резко ухудшается в последние два года и тенденция только усилится. Ныне мы переживаем мощный депрессивный сценарий в мировой экономике. Мало, кто осмысливает сложившуюся  ситуацию. Впервые в истории человечества пять Центральных банков, включая ЦБ Европейского Союза (27 стран), ЦБ Японии и Швеции, имеют отрицательную процентную ставку по депозитам для коммерческих банков в ЦБ. Если банки желают хранить остатки корсчетов на счету ЦБ, то не только не получат за хранение никаких процентов, но и будут вынуждены доплачивать. Это уникальная ситуация, являющаяся беспрецедентной пожарной мерой, которой не знала человеческая история, когда таким путем пытаются принудить банки хоть что-то пускать в оборот и развивать кредитный рейтинг, если людям нечего кредитовать.

Ныне на наших глазах разворачивается серьезный депрессивный сценарий, в который втягивается Китай. В последние год-полтора у китайцев произошло резкое снижение текущих темпов и ожиданий. После 2008 года нас еще спасал китайский локомотив. Но ныне ситуация иная – китайский локомотив явно выдыхается. Поэтому не стоит в этих обстоятельствах рассчитывать на рост цен на нефть и общей конъюнктуры. Есть мощные геополитические катаклизмы в виде войн на Ближнем Востоке, ничего другого с точки зрения объективного спроса на эти ресурсы не следует ожидать в ближайшие два года.

Цифры сокращения вывоза капитала из страны от лукавого. Данные из баланса – это одно, таможенный комитет выдаст другие показатели, а Росстат представит иные цифры. Очевидно, что ныне мир пребывает в нестабильной фазе. Я не исключаю, что к началу 2017 года в этом депрессивном сценарии мы увидим мощное обрушение американского фондового рынка. Приближается очередная Великая депрессия. Нынешний цикл, 8,5 лет, подходит к своему завершению. До этого был кризис 2008 года. Конечно, к этому прогнозу не следует относиться как к неизбежному сценарию, но, тем не менее, существуют определенные закономерности, а объективный исход – это глобальный депрессивный сценарий, показывающий совершенно неоправданным уровень современных котировок на американском рынке, которые абсолютно завышены. Даже сверхмягкая денежно-кредитная политика, когда деньги закачиваются непосредственно почти на тот же фондовый рынок, уже скоро не будет спасать ситуацию. У меня нехорошие ожидания. 

http://ruskline.ru/news_rl/2016/04/12/priblizhaetsya_ocherednaya_velikaya_depressiya/

[Александр Васильевич]

Американский мультимиллионер: экономика США рухнет сильнее, чем российская



Знаменитый инвестор и мультимиллионер Джим Роджерс в интервью агентству Reuters во вторник заявил о своем намерении расширить инвестиции в российскую экономику.

Он сообщил, что готов купить доли в нефтяной компании "Башнефть" и компании-производителе алмазов "Алроса". "Уверен, это будут хорошие приобретения", — сказал Роджерс, вместе с тем заявив о необходимости убедиться, что на них не распространяются санкции. "Я американский гражданин и должен быть осмотрителен", — пояснил он.

Бизнесмен также планирует направить инвестиции в российский агропромышленный и туристический сектор. "Я с оптимизмом смотрю на российский туризм", — отметил он.

Ранее Джим Роджерс также приобрел крупный пакет акций российского производителя удобрений "Фосагро" и вошел в совет директоров компании. Кроме того, 21 марта стало известно, что миллиардер вложил денежные средства в рублевые государственные облигации России, предпочтя их российским евробондам, номинированным в долларах или евро.

"Две или три недели назад я приобрел краткосрочные российские гособлигации. Я бы купил больше, если бы была такая возможность", — рассказал он, объяснив, что инвестирует не в евробонды, а только в рублевые облигации, в связи с их высокой доходностью.

"Все больше людей приходят к пониманию того, что Россия — хорошее место для инвестиций", — сказал он, обратив внимание, что РФ, в отличие от США или Португалии, не обременена долгами.

"Российская экономика испытывает трудности (…) Но Америке еще предстоит пережить сильное падение. В ФРГ значительного падения тоже еще не было. Когда это случится, они рухнут сильнее, чем Россия, где снижение уже произошло", — уверен он.

http://politrussia.com/news/amerikanskiy-multimillioner-ekonomika-424/

[Александр Васильевич]

Дефицит бюджета США увеличился в два раза



 Америка продолжает жить в долг. Дефицит бюджета в марте 2015 г. составил $108 млрд, что вдвое больше показателя марта 2015 г.

В марте 2015 г. дефицит бюджета США составлял $53 млрд. При этом эксперты в прошло месяцев ожидали показатель на уровне $104 млрд

С учетом корректировки на сезонные факторы, дефицит составил $102 млрд, что все равно больше $89 млрд в марте 2015 г.

Доходы за прошлый месяц составили $228 млрд, расходы — $336 млрд.

Американское правительство традиционно тратит больше, чем получает в виде налогов и других доходов. При этом с дефицитом никто не пытается бороться, предпочитая наращивать госдолг.

http://rusvesna.su/economy/1460532957

[Александр Васильевич]

Василий Колташов

США: вторая великая рецессия?

Американцы стали беднее на треть



 В 2010 году американские власти официально закрыли историю кризиса. В памяти общества он должен был остаться как Великая рецессия. США стали проводить экспортную реиндустриализацию – возвращать заводы на родину. Но от года к году рост американской экономики становился все более вялым.

В мире тем временем поднималась вторая волна кризиса, которая в 2015 году добралась и до Китая. Кризис поразил уже почти все страны БРИКС, когда мировые цены на нефть рухнули.

Еще в январе 2016-го казалось, что дешевые углеводороды поддержат рост американской экономики. Оказалось, что это совсем не так. Рост экономики США пришлось поддерживать другим способом – пересчетом ВВП за III и IV кварталы 2015 года. Причем данные по последнему кварталу были улучшены уже дважды. Первоначально рост был повышен с 0,7 до 1%, но недавно его нарастили до 1,4%. Одновременно финансисты и ФРС изменили свое поведение. Это помогло ценам на нефть в феврале-марте вырасти, а вместе с ценами на углеводороды подросли и биржевые индексы в США.

В начале года выяснилось, что для роста на фондовом рынке требуется повышение сырьевых цен. При дешевеющем сырье дешевеют даже акции промышленных компаний, чьи издержки вроде бы уменьшаются. На деле, удешевление сырья уменьшает внешний спрос на полученные из него товары. Валюты периферийных стран дешевеют. Мировая торговля все более сжимается. Все это бьет по США, где положение в экономике и так далеко не идеально. Потому цены на нефть решено было подтолкнуть.

Но прежде чем цена барреля «черного золота» добралась до 40 долларов, в США нашлись люди, произнесшие страшное слово «рецессия». Одним из первых это сделал известный инвестор-финансист Марк Фабер. По его оценке, рецессия в США уже началась.

Осторожнее высказался обозреватель немецкого издания Welt Холгер Цшепиц. Он полагает, что кризис начнется к 2017 году. Одновременно о рецессии как о факте заговорили многие американские экономисты. Некоторые из них ранее ожидали, что в IV квартале экономика должна просесть на 0,4%.

Разговоры о рецессии в США далеко небезосновательны. Корпоративная прибыль с середины 2015 года является отрицательной. При этом аналитики JPMorgan Chase обнародовали заключение: за последние 115 лет рецессия следовала за падением квартальной прибыли в 81% случаев. Лишь в 19% ситуаций стимулирование властей поправило дело. Что они предпринимают сейчас, кроме пересчета ВВП? ФРС отказался от планов повышения ключевой ставки, по которой кредитуются банки, в ближайшее время. Деньги для банков остаются дешевыми. Глава ФРС Джанет Йеллен дала понять, что США не заинтересованы в падении цен на нефть, поскольку это порождает риски для экономики.

Принятые меры создали условия для продолжения игры на повышение как на нефтяном, так и на фондовом рынках. Банкам и инвестиционным компаниям оказалось выгодно искусственное улучшение экономической статистики США. Оно выгодно и Китаю, где экономическая ситуация весьма плоха: снижается экспорт и импорт, внутренний спрос ослаб, и велика угроза стихийной девальвации юаня. Но если в первые недели года американские финансисты жаждали заработать на падении валюты Поднебесной, то теперь они заметно остыли. Их остудили опасения по поводу американской экономики.

Теперь главный вопрос для США не в том, когда проявится «второй кризис». Он дал о себе знать, в том числе в виде ряда падений на бирже с начала года. Вопрос в том, когда и при каких обстоятельствах рецессию признают официально.

В лаборатории Международной политической экономии при кафедре политической экономии Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова полагают: ранее II квартала 2016 года этого произойти не может. Более вероятно, что «незаметное» исправление экономической статистики продолжится до III квартала. В IV квартале 2016 года показать даже минимальный рост, возможно, уже не выйдет. В итоге рецессия в США станет официальной.

Высока вероятность того, что кризис будет признан вслед за падением цен на нефть. Это событие породит ослабление периферийных валют, включая и рубль. Китай может оказаться принужден к девальвации юаня. Вторая волна кризиса приблизится к моменту своей зрелости. Мировая торговля сократится, и США придется забыть о возрождении страны на основе наращивания экспорта.

Недавно The Wall Street Journal сообщил: 0,8 из 1,9 млн баррелей, на которые добыча нефти ежедневно превышает спрос, видимо, существуют лишь на бумаге. Так ли это на самом деле? Вероятно, нет. Запасы «черного золота» в США растут. Саудовская Аравия, имевшая большое влияние на рынок углеводородов, полагает невозможным сокращать добычу, пока на это не пойдет Иран. Он только вышел на рынок, и стремится нарастить объемы экспорта нефти. Россия старается добиться от стран-экспортеров согласованных действий, но пока мало что получается.

Цена барреля нефти не смогла в марте закрепиться выше отметки в 40 долларов. Цены в начале апреля просели до 38–39 долларов за бочку, что вовсе не обязательно означает их скорое быстрое падение. В сохранении повышенных цен заинтересованы слишком многие, включая власти США. Но в 2015 году падение цен началось в мае. В 2014 году – в июле. По этой логике, «зимнее повышение цен» может продержаться до лета. Однако уже в мае цены на нефть могут сползти к 35–37 долларам.

Сейчас в США обсуждается, каким окажется рост ВВП в I квартале этого года. Аналитики BNP Paribas прогнозируют его на уровне 0,8%, что можно считать замедлением по сравнению с данными конца прошлого года. Они полагают, что кульминацией роста было начало 2015 года. Дальнейшее замедление ВВП выглядит логичным и даже неотвратимым.

Никаких рецептов по остановке развития кризиса у властей нет. Лишь ослабление доллара напрашивается как закономерный ответ на волну девальваций мировых валют, которая обязательно случится, если нефть обвалится.

В 2010 году американские власти поторопились объявить об окончании Великой рецессии. Ни одна из ее причин не была устранена. Американцы стали беднее на треть с докризисных времен, миллионы людей лишились жилья, а банки получили столько денег, сколько хотели. Проявления кризиса были смикшированы деньгами. Но США помогли другие страны. Росли экономики БРИКС и прочие «молодые рынки». Сейчас положение другое, и Вторая великая рецессия не отступит так легко как первая.

Помимо прочего, США имеют огромный правительственный долг. Он превышает 19 трлн долларов. И в условиях сжатия экономики может стать одним из факторов девальвации доллара. А то, что она рано или поздно случится, не стоит сомневаться. В 2010 году автор писал о том, что в мире, как и в США, великий кризис отошел на стартовые позиции. Теперь он атакует с них американскую экономику, почти исчерпавшую все прежние методы обороны. И эта атака может оказаться успешной.

http://www.stoletie.ru/ekonomika/_ssha_vtoraja_velikaja_recessija_860.htm

[Александр Васильевич]

Игры вокруг процентной ставки Федерального резерва

Повышение ставки делает Америку магнитом, вытягивающим капиталы со всего мира



Поскольку мировая финансовая система основана на долларе США, внимание всего мира устремлено на процентные ставки Федеральной резервной системы. Базовая ставка ФРС, она же ставка по федеральным фондам, определяется на плановых заседаниях Федерального комитета ФРС США по операциям на открытом рынке. На протяжении года такие заседания проводятся 8 раз, но комитет вправе проводить и внеплановые заседания для изменения ставки.

В истории ФРС были очень разные уровни базовой ставки. Самый высокий уровень ставки был зафиксирован в 1980-1981 гг., когда у руля ФРС встал Пол Волкер; при нем Америка стала переходить на рельсы рейганомики. Тогда ставка поднималась до 20%. В 2000-е годы американская экономика сильно разогрелась, и ФРС пыталась ее охладить с помощью процентной ставки. После 17 последовательных повышений (в течение двух лет) в июне 2006 года ставка достигла максимальной планки 5,25%. Однако даже такая (достаточно высокая по меркам США) ставка не сумела предотвратить американского ипотечного кризиса, ставшего спусковым крючком мирового финансового кризиса. ФРС начала резко снижать ставку, чтобы затормозить развитие кризиса, а затем смягчить его последствия. За два с половиной года, к декабрю 2008 г., ставка упала до уровня, находившегося в диапазоне от 0 до 0,25%.

В декабре прошлого года (впервые за 7 лет) ФРС подняла ставку на ¼ процентных пункта. Многим в Америке это показалось знаком того, что экономика преодолела последствия кризиса и выходит на траекторию роста. Председатель Совета управляющих ФРС США Джанет Йеллен и другие члены Совета, а также руководители двенадцати Федеральных резервных банков, комментируя это решение, заявляли, что ФРС будет и далее проводить линию на повышение ставки, доведя ее в течение двух лет примерно до уровня 3,0-3,5%.

15 июня 2016 года: ставка Федерального резерва не повышается

В конце апреля ФРС пообещала, что повышение ставки будет сделано на заседании комитета 14-15 июня. Однако этого не произошло. Экономическая статистика за май месяц оказалась не очень обнадеживающей. Следующее заседание ФРС запланировано на 26-27 июля. Эксперты говорят, что вероятность повышения в следующий раз остается низкой. Иначе говоря, ожидается замораживание ставки. Появились даже отдельные экзотические оценки, предсказывающие, что ФРС США сделает шаг назад, т.е. понизит ставку до первоначального значения 0-0,25 %.

Центробанки ряда стран внимательно следят за решениями ФРС по процентным ставкам и пытаются принимать собственные решения, способные нейтрализовать негативные последствия политики Федерального резерва. Например, Центробанк Японии запланировал свое заседание на следующий день после заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Уже утром 16 июня Банк Японии заявил, что оставляет свою процентную ставку также без изменений (к слову сказать, она там является отрицательной, равняется минус 0,1%).

Обычно для нейтрализации повышения ставки ФРС денежные власти других стран синхронно повышают свои процентные ставки. Однако такая мера далеко не всегда срабатывает. Тот же Народный банк Китая заявил, что в случае повышения базовой ставки ФРС он будет, наоборот, понижать свою процентную ставку, рассчитывая понизить курс юаня по отношению к доллару, стимулировать свой экспорт и таким образом компенсировать возможные потери.

Отчаяние Кристин Лагард

Процентная ставка ФРС стала предметом острой политической борьбы. Против повышения выступают руководители государств, правительств, министерств финансов и центральных банков многих стран. Дело в том, что такое повышение делает Америку магнитом, вытягивающим капиталы со всего мира. В прошлом году Джанет Йеллен неоднократно заявляла о возможности повышения. И этих «вербальных интервенций» оказалось достаточно для того, чтобы капиталы стали уходить из Китая, Индии и других стран. Начался глобальный разворот мировых финансовых потоков.

В 2014-2015 гг. происходило понижение курсов национальных валют стран периферии мирового капитализма (ПМК), иногда оно приобретало форму резких обвалов. При этом Вашингтон лицемерно обвинял страны ПМК в развязывании валютных войн или организации валютного демпинга, а такие обвинения в свою очередь становились обоснованием введения Вашингтоном ограничений и санкций в отношении стран, ставших жертвами процентной политики Федерального резерва.

Против повышения ставки ФРС США выступала и продолжает выступать исполнительный директор МВФ Кристина Лагард. По ее мнению, повышение может спровоцировать вторую волну мирового финансового кризиса. В начале октября прошлого года в Лиме (Перу), где проходил очередной ежегодный саммит МВФ и Всемирного банка, Лагард в порыве отчаяния заявила, что ради того, чтобы ФРС США не меняла процентную ставку, она готова даже исполнить «танец живота».

Процентная ставка ФРС и предвыборная борьба в США

Ещё в начале предвыборной гонки в августе 2015 года Дональд Трамп выразил свое отношение к процентным ставкам. Он заявил, что как представитель бизнеса он, конечно же, любит низкие процентные ставки, так как они позволяют получить дешевое финансирование и обеспечивают рост активов. Однако как будущий президент он обеспокоен политикой Федеральной резервной системы США, поддерживающей в течение многих лет низкие и даже нулевые процентные ставки. По словам Трампа, он не уверен,  что нулевые процентные ставки - хорошая вещь, потому что с их помощью создаётся пузырь. И хотя у него, Трампа, внушительный пакет акций, стоимость которых растёт благодаря политике «дешёвых» денег ФРС, он считает эту политику опасной. Дональд Трамп сравнил нынешнего руководителя ФРС США Джанет Йеллен с Полом Волкером, председателем ФРС времён президента Рейгана, и без колебаний отдал пальму первенства второму, поскольку Пол Волкер агрессивно поднимал процентные ставки для борьбы с инфляцией в начале 1980-х годов.

В то же время Трамп прекрасно понимает, что повышение процентной ставки увеличит расходы правительства на обслуживание суверенного долга США. Тема процентных платежей по госдолгу является довольно острым вопросом для американского бюджета. После финансового кризиса 2008 г. официальный госдолг США вырос почти в 2 раза. По данным Минфина США, по состоянию на 4 мая 2016 г. госдолг достигал 19,2 трлн. долл. по сравнению с 10,0 трлн. долл. в 2008 г. В настоящее время в федеральном бюджете процентные платежи составляют относительно скромную сумму в 250 млрд. долл. (оценка на 2016 год). При более высоких процентных ставках они могут для начала удвоиться. По оценкам управления конгресса США по бюджету (Congressional Budget Office, CBO), процентные ставки по 10-летним трежерис превысят 4% в 2019 г. (по сравнению с текущими значениями в 1,76%). Это официальные прогнозные оценки. По оценкам неофициальным, процентные ставки по казначейским бумагам могут и утроиться. Процентные расходы могут стать главной статьей федерального бюджета, даже более крупной, чем расходы на оборону. Львиная доля налогов со временем может идти лишь на обслуживание долга.

Дональд Трамп разрушил господство принципа политкорректности в Америке, начав называть многие вещи своими именами. В начале мая в интервью телеканалу CNBC он во всеуслышание заявил, что Америка катится к дефолту по суверенному долгу: «У нас огромный долг. Сегодня мы выплачиваем проценты по нему по очень низкой ставке. Что произойдет, если процентная ставка вырастет на 1, 2, 3, 4%? У нас просто не будет страны. Если посмотреть на цифры по нашему долгу, они шокируют. Что мы будем делать со всеми нашими долгами перед всеми нашими кредиторами, когда ставки начнут расти и внезапно нам придется выплачивать по ставке на 2% выше? Рост даже на 1% уже будет ударом для нас. Ну а если рост составит 2, 3, 4, 5 %? Это реальная дилемма, и нам надо быть очень и очень осторожными, для того чтобы разрешить ее. И я понимаю это. Я – король долга. Я действительно люблю долги. Я люблю их. Я люблю играть с ними. Но когда речь идет о госдолге США, мы говорим о довольно хрупкой ситуации, действовать в которой надо очень, очень осторожно. Я не отказываюсь от долгов. Мы будем брать долги и дальше, но с условием: если экономика США резко замедлится или начнется резкий рост процентных ставок, мы сможем договориться с нашими кредиторами. Я не хочу проводить реструктуризацию гособлигаций США. Но я думаю, мы можем добиться определенного дисконта в долговых платежах».

При всём внешнем радикализме предложений Трампа по финансовым вопросам он может гибко менять свою позицию. Если в августе 2015 года он заявлял о необходимости повышения процентной ставки ФРС, то в мае 2016 года он высказывался уже в противоположном смысле.

Критики миллиардера считают подобную противоречивость отсутствием у Дональда Трампа внятного представления о том, как вывести Америку из нынешнего финансово-экономического тупика. Справедливости ради надо сказать, что тем более нет такого представления у Хиллари Клинтон, которая в своих предвыборных выступлениях боится даже касаться этой опасной темы - процентной политики ФРС США.

Валентин Катасонов, д.э.н., профессор, председатель Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова

http://ruskline.ru/news_rl/2016/06/18/igry_vokrug_procentnoj_stavki_federalnogo_rezerva/

[Александр Васильевич]

Валентин КАТАСОНОВ

Игры вокруг процентной ставки Федерального резерва



 Поскольку мировая финансовая система основана на долларе США, внимание всего мира устремлено на процентные ставки Федеральной резервной системы. Базовая ставка ФРС, она же ставка по федеральным фондам, определяется на плановых заседаниях Федерального комитета ФРС США по операциям на открытом рынке. На протяжении года такие заседания проводятся 8 раз, но комитет вправе проводить и внеплановые заседания для изменения ставки.

В истории ФРС были очень разные уровни базовой ставки. Самый высокий уровень ставки был зафиксирован в 1980-1981 гг., когда у руля ФРС встал Пол Волкер; при нем Америка стала переходить на рельсы рейганомики. Тогда ставка поднималась до 20%. В 2000-е годы американская экономика сильно разогрелась, и ФРС пыталась ее охладить с помощью процентной ставки. После 17 последовательных повышений (в течение двух лет) в июне 2006 года ставка достигла максимальной планки 5,25%. Однако даже такая (достаточно высокая по меркам США) ставка не сумела предотвратить американского ипотечного кризиса, ставшего спусковым крючком мирового финансового кризиса. ФРС начала резко снижать ставку, чтобы затормозить развитие кризиса, а затем смягчить его последствия. За два с половиной года, к декабрю 2008 г., ставка упала до уровня, находившегося в диапазоне от 0 до 0,25%.

В декабре прошлого года (впервые за 7 лет) ФРС подняла ставку на ¼ процентных пункта. Многим в Америке это показалось знаком того, что экономика преодолела последствия кризиса и выходит на траекторию роста. Председатель Совета управляющих ФРС США Джанет Йеллен и другие члены Совета, а также руководители двенадцати Федеральных резервных банков, комментируя это решение, заявляли, что ФРС будет и далее проводить линию на повышение ставки, доведя ее в течение двух лет примерно до уровня 3,0-3,5%.

15 июня 2016 года: ставка Федерального резерва не повышается

В конце апреля ФРС пообещала, что повышение ставки будет сделано на заседании комитета 14-15 июня. Однако этого не произошло. Экономическая статистика за май месяц оказалась не очень обнадеживающей. Следующее заседание ФРС запланировано на 26-27 июля. Эксперты говорят, что вероятность повышения в следующий раз остается низкой. Иначе говоря, ожидается замораживание ставки. Появились даже отдельные экзотические оценки, предсказывающие, что ФРС США сделает шаг назад, т.е. понизит ставку до первоначального значения 0-0,25 %.

Центробанки ряда стран внимательно следят за решениями ФРС по процентным ставкам и пытаются принимать собственные решения, способные нейтрализовать негативные последствия политики Федерального резерва. Например, Центробанк Японии запланировал свое заседание на следующий день после заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Уже утром 16 июня Банк Японии заявил, что оставляет свою процентную ставку также без изменений (к слову сказать, она там является отрицательной, равняется минус 0,1%).

Обычно для нейтрализации повышения ставки ФРС денежные власти других стран синхронно повышают свои процентные ставки. Однако такая мера далеко не всегда срабатывает. Тот же Народный банк Китая заявил, что в случае повышения базовой ставки ФРС он будет, наоборот, понижать свою процентную ставку, рассчитывая понизить курс юаня по отношению к доллару, стимулировать свой экспорт и таким образом компенсировать возможные потери.

Отчаяние Кристин Лагард

Процентная ставка ФРС стала предметом острой политической борьбы. Против повышения выступают руководители государств, правительств, министерств финансов и центральных банков многих стран. Дело в том, что такое повышение делает Америку магнитом, вытягивающим капиталы со всего мира. В прошлом году Джанет Йеллен неоднократно заявляла о возможности повышения. И этих «вербальных интервенций» оказалось достаточно для того, чтобы капиталы стали уходить из Китая, Индии и других стран. Начался глобальный разворот мировых финансовых потоков.

В 2014-2015 гг. происходило понижение курсов национальных валют стран периферии мирового капитализма (ПМК), иногда оно приобретало форму резких обвалов. При этом Вашингтон лицемерно обвинял страны ПМК в развязывании валютных войн или организации валютного демпинга, а такие обвинения в свою очередь становились обоснованием введения Вашингтоном ограничений и санкций в отношении стран, ставших жертвами процентной политики Федерального резерва.

Против повышения ставки ФРС США выступала и продолжает выступать исполнительный директор МВФ Кристина Лагард. По ее мнению, повышение может спровоцировать вторую волну мирового финансового кризиса. В начале октября прошлого года в Лиме (Перу), где проходил очередной ежегодный саммит МВФ и Всемирного банка, Лагард в порыве отчаяния заявила, что ради того, чтобы ФРС США не меняла процентную ставку, она готова даже исполнить «танец живота».

Процентная ставка ФРС и предвыборная борьба в США

Ещё в начале предвыборной гонки в августе 2015 года Дональд Трамп выразил свое отношение к процентным ставкам. Он заявил, что как представитель бизнеса он, конечно же, любит низкие процентные ставки, так как они позволяют получить дешевое финансирование и обеспечивают рост активов. Однако как будущий президент он обеспокоен политикой Федеральной резервной системы США, поддерживающей в течение многих лет низкие и даже нулевые процентные ставки. По словам Трампа, он не уверен,  что нулевые процентные ставки - хорошая вещь, потому что с их помощью создаётся пузырь. И хотя у него, Трампа, внушительный пакет акций, стоимость которых растёт благодаря политике «дешёвых» денег ФРС, он считает эту политику опасной. Дональд Трамп сравнил нынешнего руководителя ФРС США Джанет Йеллен с Полом Волкером, председателем ФРС времён президента Рейгана, и без колебаний отдал пальму первенства второму, поскольку Пол Волкер агрессивно поднимал процентные ставки для борьбы с инфляцией в начале 1980-х годов.

В то же время Трамп прекрасно понимает, что повышение процентной ставки увеличит расходы правительства на обслуживание суверенного долга США. Тема процентных платежей по госдолгу является довольно острым вопросом для американского бюджета. После финансового кризиса 2008 г. официальный госдолг США вырос почти в 2 раза. По данным Минфина США, по состоянию на 4 мая 2016 г. госдолг достигал 19,2 трлн. долл. по сравнению с 10,0 трлн. долл. в 2008 г. В настоящее время в федеральном бюджете процентные платежи составляют относительно скромную сумму в 250 млрд. долл. (оценка на 2016 год). При более высоких процентных ставках они могут для начала удвоиться. По оценкам управления конгресса США по бюджету (Congressional Budget Office, CBO), процентные ставки по 10-летним трежерис превысят 4% в 2019 г. (по сравнению с текущими значениями в 1,76%). Это официальные прогнозные оценки. По оценкам неофициальным, процентные ставки по казначейским бумагам могут и утроиться. Процентные расходы могут стать главной статьей федерального бюджета, даже более крупной, чем расходы на оборону. Львиная доля налогов со временем может идти лишь на обслуживание долга.

Дональд Трамп разрушил господство принципа политкорректности в Америке, начав называть многие вещи своими именами. В начале мая в интервью телеканалу CNBC он во всеуслышание заявил, что Америка катится к дефолту по суверенному долгу: «У нас огромный долг. Сегодня мы выплачиваем проценты по нему по очень низкой ставке. Что произойдет, если процентная ставка вырастет на 1, 2, 3, 4%? У нас просто не будет страны. Если посмотреть на цифры по нашему долгу, они шокируют. Что мы будем делать со всеми нашими долгами перед всеми нашими кредиторами, когда ставки начнут расти и внезапно нам придется выплачивать по ставке на 2% выше? Рост даже на 1% уже будет ударом для нас. Ну а если рост составит 2, 3, 4, 5 %? Это реальная дилемма, и нам надо быть очень и очень осторожными, для того чтобы разрешить ее. И я понимаю это. Я – король долга. Я действительно люблю долги. Я люблю их. Я люблю играть с ними. Но когда речь идет о госдолге США, мы говорим о довольно хрупкой ситуации, действовать в которой надо очень, очень осторожно. Я не отказываюсь от долгов. Мы будем брать долги и дальше, но с условием: если экономика США резко замедлится или начнется резкий рост процентных ставок, мы сможем договориться с нашими кредиторами. Я не хочу проводить реструктуризацию гособлигаций США. Но я думаю, мы можем добиться определенного дисконта в долговых платежах».

При всём внешнем радикализме предложений Трампа по финансовым вопросам он может гибко менять свою позицию. Если в августе 2015 года он заявлял о необходимости повышения процентной ставки ФРС, то в мае 2016 года он высказывался уже в противоположном смысле.

Критики миллиардера считают подобную противоречивость отсутствием у Дональда Трампа внятного представления о том, как  вывести Америку из нынешнего финансово-экономического тупика. Справедливости ради надо сказать, что тем более нет такого представления у Хиллари Клинтон, которая в своих предвыборных выступлениях боится даже касаться этой опасной темы - процентной политики ФРС США.

http://www.fondsk.ru/news/2016/06/18/igry-vokrug-procentnoj-stavki-federalnogo-rezerva-40933.html

[Александр Васильевич]

Госдолг США вырастет почти на $400 млрд



Объем государственных заимствований США во втором полугодии текущего года будет увеличен на 383 миллиардов долларов, сообщает РИА Новости со ссылкой на Министерство финансов страны.

С июля по сентябрь департамент финансов "ожидает заимствования на рынке в 201 миллиард". "Эта оценка заимствований на 47 миллиардов выше, чем было объявлено в мае 2016 года", - говорится в сообщении ведомства.

Вместе с тем с октября по декабрь планируется "выпустить на рынок долговых обязательств на 181 миллиард долларов".

Рост заимствований минфин США объясняет падением внешних поступлений.

http://politrussia.com/news/gosdolg-ssha-vyrastet-400/

[Александр Васильевич]

Состояние экономики США — худшее со времён Великой депрессии, — советник Трампа



 Старший политический советник Дональда Трампа Стивен Миллер сегодня заявил, что текущее состояние экономики США является наихудшим со времён Великой депрессии начала XX века.

«Мы оказались в условиях наихудшего периода экономического восстановления со времён Великой депрессии. Темпы роста составили 1,2%. Этот квартал стал уже третьим по счету, когда темпы экономического роста ниже 2%. Большинство трудящихся сейчас получают заработную плату, которая меньше, чем в 1970-х годах, а доходы семей при администрации Обамы снизились на $2 тыс. в год», — приводит отрывок из заявления Миллера ТАСС.

В докладе советник также отметил, что число домовладельцев в США является самым низким за 51 год.

    «102 млн человек либо вышли с рынка труда, либо не имеют работы. В последний месяц дефицит внешней торговли составил почти $45 млрд, то есть вырос на 8,7%», — добавил Миллер.

Советник Дональда Трампа заключил, что положение дел, которое описывают члены избирательного штаба Хиллари Клинтон, «это не та экономика, которая существует на самом деле для большинства американцев», цитирует доклад ТАСС.

http://rusvesna.su/news/1470415479

[Александр Васильевич]

National Interest: США грозит дефицит бюджета в триллион долларов



Бюджетное управление конгресса США выпустило обновленные прогнозы, которые свидетельствуют, что расходы, госдолг и дефицит американского бюджета неумолимо растут из года в год, пишет The National Interest.

Дефицит федерального бюджета США в 2016 финансовом году снова увеличивается, при этом значительно быстрее, чем ожидалось. Бюджетному управлению пришлось пересмотреть свой прогноз сразу на 50 миллиардов долларов — с 540 миллиардов в мартовском документе до 590 в обновленной версии. Несмотря на это, президент Барак Обама уверяет, что дефицит больше не проблема, говорится в статье.

По сравнению с 2015 годом дефицит бюджета вырастет на целых 150 миллиардов долларов (или 35%). Это станет наибольшим приростом с 2009 года.

По оценкам Бюджетного управления конгресса, уже к 2024 году дефицит достигнет отметки в триллион долларов, сообщает издание.

Рост дефицита бюджета скажется и на федеральном долге США, который, как ожидается, в течение десяти лет увеличится до 28 триллионов долларов. Это почти в три раза больше, чем в 2009 году, когда Обама занял свой пост. Сегодня этот показатель составляет 19 триллионов долларов.

Более того, в конгрессе уверены, что госдолг США продолжит расти — в течение десяти лет он достигнет 86% американского ВВП.

https://ria.ru/economy/20160826/1475341594.html

[Александр Васильевич]

Василий Колташов

Доллар и выборы

Судьба американской валюты зависит от того, кто станет президентом США



 Россияне привыкли считать доллар островком спокойствия в мире бурь. Однако времена изменились. Девальвация американской валюты становится реально возможной. Это более не фантазия, навеянная справедливой нелюбовью россиян к агрессивной политике Белого Дома или сновидениями конспирологов.


США подошли к границе возможного роста государственного долга, он почти достиг 20 трлн долларов, что превышает 103% ВВП. Ключевая ставка Федеральной резервной системы (ФРС), по которой банкиры Уолл-стрит получают кредиты, составляет 0,5%. ФРС не решается поднимать ее уже много месяцев. Если сделать цену кредита нормальной, то финансовая система может рухнуть, а США не смогут платить по долгам.

Кандидат в президенты США от республиканской партии Дональд Трамп не скрывает своих опасений по поводу ситуации. Он заявил: в экономике надулся пузырь, который непременно разорвется, и лучше, чтобы это случилось не после выборов — так избиратели смогут оценить все сами. Трамп обвиняет ФРС все более решительно, заявляя, что страна все же не сможет обанкротиться, пока печатает доллары. При этом Трамп не находит безудержную эмиссию долларов в последние годы правильной.

Ситуация сложилась необычайно сложная. Трамп характеризует ее так: «Регулятор (ФРС) наградил финансовую систему США огромной задолженностью, которая разъедает Америку, как рак. При этом вообще нет никакой прямой ответственности у чиновников Федрезерва перед американским народом». Зато американский народ должен ежегодно тратить огромные средства на обслуживание долга, который за годы правления Барака Обамы увеличился в два раза. Денег нет. Потому их все время приходится занимать. И никакая бюджетная экономия уже не сможет помочь. Хиллари Клинтон и Барак Обама особой беды в этом не видят.

Однако американская финансовая элита сохраняет заинтересованность в сильном долларе. Сильный доллар — более сильный, чем другие валюты — это одна из основ американской гегемонии в мире. Увы, для сохранения за долларом хороших позиций уже недостаточно мировой торговли, где он активнее всего используется для расчетов.

Нужна стабильность американских банков и фондового рынка. В реальной же экономике США давно творится неладное, и если ФРС ставку поднимет, то это обернется полноценным открытым кризисом.

Трамп считает, что хватит повышения на 1%, то есть до 1,5% – уровень весьма низкий. Но, похоже, что и 0,5% повышения ставки может хватить для обрушения американского рынка. Если ставку не поднимать, то неприятности начнутся у доллара. Вернее, они уже начались.

В течение 2016 года не раз возникало паническое движение капиталов, которое приводило к внезапному укреплению многих валют. Капиталы эти шли не в доллары, а как раз наоборот — уходили из них. В результате евро с весны укрепился к американской валюте. Еще более заметно укрепление японской йены. Нужно учитывать: экономика Японии больна столь явно, что йена в последние годы только дешевела.

В августе немного подорожал даже британский фунт стерлингов, которому давно пора двигаться исключительно вниз – слишком много в Соединенном королевстве надуто пузырей. О пузыре на английском рынке жилья в августе заговорили все мировые газеты, хотя мы с коллегами по Лаборатории международной политической экономии РЭУ им. Г.В. Плеханова писали об этом еще год назад. Цены на недвижимость теперь идут вниз не только в долларах, но и в фунтах. И виноват кризис, а не подлое предательство рынка российскими олигархами, как пишут некоторые западные издания. Те лишь пытаются продать лишние дома и квартиры в Лондоне и других местах так, чтобы избежать убытков.

Повышение цен на нефть в августе тоже можно рассматривать как проявление слабости доллара. С 42 долларов баррель нефти взлетел до 51 доллара. Конечно, в США производители сланцевой нефти радуются, и радуются банки, которым они должны немало денег, но ситуация не простая. И неудивительно, что именно в августе в среде финансовых игроков поползли слухи о возможной девальвация доллара. ФРС давно собирается поднять ключевую ставку во имя нормализации процессов в экономике, да все никак не соберется. Слышны только обещания сделать кредит из сверхдешевого просто недорогим. Однако неясно, хватит ли у американского финансового регулятора смелости хоть немного поднять ставку до завершения предвыборной кампании в США.

Американские выборы могут оказаться судьбоносными для доллара. Банкиры Уолл-стрит сделали ставку на Клинтон. Она обещает им потоки дешевых денег и продолжение жесткой политики в отношении стран БРИКС и особенно России. Вот только эта политика экономически неэффективна.

В 2008–2009 годах страны БРИКС добровольно пришли на помощь США, не особенно упрекая их за «устроенный всем кризис». Была создана «Большая двадцатка», и рост крупных «развивающихся рынков» поддержал мировую торговлю. Он же обеспечил спрос на доллары.

В 2008–2011 годах США активно эмитировали доллары. Это называлось политикой «количественного смягчения». Деньги передавались банкам, а те пускали их на биржевые спекуляции. Спекулировали ценными бумагами и сырьевыми товарами. Но цены на нефть не выросли бы в те годы, если бы не росли экономики БРИКС, не росло в них потребление. А ведь они еще и возвращали часть выручки в ФРС, скупая американские долговые бумаги. Каждый триллион долларов, занятый правительством США при Обаме, превращался в новые облигации, которые выставлялись на продажу. В результате ослабление доллара было минимизировано.

Теперь ситуация иная. У американской финансовой системы и доллара нет подпорки в виде растущих экономик полупериферии и периферии мира. Вторая волна кризиса накрывает их, одну за другой. Правящие круги США стараются взломать некоторые рынки, чтобы принудительно поставить их ресурсы себе на службу. Но ничего не выходит. И поскольку ничего не выходит уже давно, а ситуация в экономике США ухудшилась, то ФРС не может повышать ставку. Могут не выдержать банки. Но без повышения ключевой ставки может не выдержать доллар. А если его курс опустится, как в кризисные 1970-е годы, то потери банков будут огромны.

Финансовый сектор заинтересован в сильном долларе, поскольку это   обеспечивает переток капиталов в США. Так уже было несколько лет. Но ныне ситуация в американской экономике выглядит неопределенно, и нежелание ФРС повышать ключевую ставку смущает инвесторов еще больше. К тому же ослабление иностранных валют затрудняет американский экспорт. И ситуация с американскими поставками на внешний рынок грозит резко ухудшиться, если доллар не девальвировать. Но от демократов, в лучшем случае, можно ожидать лишь некоторое его ослабление.

Считается, что следующим президентом США станет Клинтон. До ее избрания ставка ФРС не может быть ощутимо повышена, но и после выборов ощутимого удорожания кредита быть не должно — пострадают банки. Они привыкли к необычайно дешевым деньгам, которые маскируют их неэффективность и позволяют вести спекуляции с минимальным риском. Фактически это поддерживает пузыри в экономике США. Но они все равно должны будут лопнуть. Плана преодоления кризиса финансовые элиты США не имеют. И если, наконец, случится девальвация юаня или другие валюты подешевеют –ситуация в экономике США станет только хуже. А ведь многие корпорации еще в 2015 году показали отрицательную либо нулевую рентабельность.

Девальвация доллара необходима как механизм адаптации США к новым глобальным экономическим условиям. Однако демократы слишком консервативны и слишком зависимы от Уолл-стрит, чтобы это допустить. Они также не желают признавать, что США не могут дальше наращивать долг, и его давление необходимо так или иначе уменьшить. Это частично позволит ослабить доллар, если, конечно, дополнить это стимулированием промышленности — возвратом в США рабочих мест, как предлагает Трамп. Однако маловероятно, что ослабление доллара будет плановым. Скорее всего, курс американской валюты опустится под давлением биржевого падения. Но это не означает, что начнется эпоха сильного евро или иной валюты-конкурента.

Опыт большого кризиса 1970-х годов показывает, что валюты, вероятно, будут ослабевать волнами, с некой очередностью.

Сейчас может произойти ослабление доллара, а затем начнется ослабление валют, которые относительно него укреплялись. Валютные спекулянты получат шанс заработать на этих «качелях», но источником их будет вторая волна кризиса в экономиках Запада.

Что при этом случится с валютами других стран, будет зависеть от решений их правительств. Валюты эти могут как обесцениваться к доллару и дальше, так и «оторваться» от него и стать более устойчивыми на десятилетия будущего экономического подъема.

Сложное текущее положение доллара проясняет причины политического кризиса в США, неудачного бунта в рядах демократов и удачного — у республиканцев. Прежняя политика США неэффективна, ее ресурс выработан. Однако стоящие у государственного руля правые демократы не готовы это признать, и, похоже, продолжат действовать в стиле 2008–2009 годов. В случае, если президентом страны станет Трамп, ему придется преодолевать немалое сопротивление, в том числе верхушки республиканцев. Придется также бороться с ФРС и банками, фактически захватившими власть. Банки нужно будет отключить от сверхдешевых денег, что будет совсем непросто. Трамп уже пообещал отправить в отставку главу ФРС Джанет Йеллен, но ее полномочия истекут лишь в 2018 году. А до этого времени американской экономике и бюджету еще нужно как-то дожить. И доллару нужно как-то еще удержаться…

2017–2018 годы обещают стать для США крайне непростыми, если во главе государства окажется Трамп. Если президентом будет Клинтон, все равно сохранить финансовое равновесие вряд ли получится.

В итоге перспектива у доллара одна. Вне зависимости от результатов выборов в США курс американской валюты не сможет стабилизироваться до момента стабилизации экономики. Произойти же это может, только если начнется промышленное возрождение страны, и американцы получат много новых рабочих мест и рост доходов. Достичь всего этого можно, лишь изменив политический курс. При этом девальвации валют за пределами США, как это было в 1970-х годах, будут негативно влиять на доллар. Для поддержки американского экспорта его придется ослаблять. Впрочем, он может ослабевать и сам, в рамках «плавающего курса».

http://www.stoletie.ru/ekonomika/dollar_i_vybory_274.htm

[Александр Васильевич]

Вероятность рецессии в США достигла максимума



 Аналитики JP Morgan в очередной раз рассчитали риск рецессии в США. Вероятность сейчас достигла 37%, и она значительно выросла.

При этом рост риска рецессии зафиксирован, несмотря на хорошие данные по рынку труда и позитивные заявления чиновников ФРС. Но эксперты считают, что состояние экономики можно назвать неудовлетворительным. Кроме того, растет разрыв между экономикой и финансовыми рынками.

«Наш макроэкономический индикатор 8 июля оценивал вероятность рецессии в экономике США в 30%, однако затем показатель начал расти и достиг 37%», — говорится в исследовании.

Ранее аналитики Deutsche Bank оценили вероятность рецессии в США в ближайшие 12 месяцев в 60%.

В JP Morgan уверены, что модель, построенная на экономических данных, показывает более точные и более слабые результаты, по сравнению с аналогичной моделью, базирующейся на финансовых рынках.

Это произошло из-за агрессивной политики центральных банков по всему миру, которые наводнили ликвидностью рынки в ходе своих программ по стимулированию экономики.

Кроме того, согласно анализу банка, большинство краткосрочных показателей, за исключением потребительских настроений и продаж автомобилей, ухудшились. Так, выросло число заявок на пособие по безработице, стали жестче условия для кредитования бизнеса, сократилось число разрешений на строительство домов. Индекс настроений, рассчитываемый JP Morgan, заметно снизился.

Вызывают серьезные опасения по поводу доходов бюджета США. Темпы роста поступления налогов замедляются слишком сильно, они достигли критического уровня. За последние 12 месяцев показатель составил всего 1,2%. Для сравнения можно взять 2013 г., когда объем поступлений вырос на 13,4%.

Ранее подобное падение всегда говорило о рецессии.

http://rusvesna.su/economy/1472449740

[Александр Васильевич]

США долго не падают, потому что глубоко летят



Единственное, что удерживает США от рецессии, — это потребитель, однако долго американская экономика на плаву не продержится, заявил аналитик банка Societe Generale Альберт Эдвардс. По его словам, экономика Соединенных Штатов замедлилась настолько, что близка к срыву, а снижение производственного инвестирования и прибыли указывает на то, что рецессия уже не за горами.

Об окончательном и бесповоротном крахе системы говорят уже давно — чуть ли не с того самого момента, когда Северо-Американские Штаты только вошли в число мировых лидеров. О том, что США на краю пропасти, постоянно твердили и советские СМИ, стремясь, тем не менее «догонать и перегнать Америку».

Очевидно, что сейчас наши «заклятые партнеры» переживают крайне трудные времена, возможно, самые худшие после Великой депрессии. Но есть ли у США выход из ситуации, или они все же скатятся в эту самую напророченную коммунистами пропасть?

Чтобы разобраться, как обстоят дела, надо реалистично подойти к проблеме и проанализировать ситуацию. Ведь в конце концов, сейчас мировой валютой является именно северо-американский доллар, а наше государство хранит значительную часть своих активов в их ценных бумагах и разных финансовых институтах. То же и с бизнесом.

Поэтому обвал США, прежде чем коснуться собственно США, сначала бумерангом облетит всю планету, не исключая и Россию, а экономики некоторых стран может и вовсе подкосить на корню. Сильно пострадает Европа. Мощные экономики ЕС устоят, а вот слабым может наступить конец.

Это вкупе с мигрантским кризисом и довеском иных проблем может ускорить распад Евросоюза. А с европейскими странами, несмотря на санкции, у нас сохраняются намного более объемные взаимоотношения, чем с США. Новые европейские проблемы, по крайней мере в краткосрочной перспективе, рикошетом ударят по России.

Как ни радостно будет нашим людям от американского фиаско, катастрофа добавит проблем каждому, даже тем, кто никогда в жизни и доллара в руках не держал.

Чтобы разобраться в ситуации и понять, насколько реален для Америки кризисный сценарий развития событий, мы побеседовали с завкафедрой политической экономии РЭУ имени Плеханова, доктором экономических наук Русланом Дзарасовым.

— Обвал действительно грядет?

— Да. Не могу предсказать, когда в точности он произойдет, но первопричина кризиса исходит из состояния американской экономики. Потому что именно США выступили главным архитектором той современной мировой экономической системы, которая неизбежно порождает кризисы. Не случайно кризис 2009 года начался именно с обвала на рынке ипотеки США.

Дело в том, что США всячески стимулировали, начиная с 1970-х, перенос производства из развитых стран, прежде всего, из самой Америки, в регионы с низкой оплатой труда — в Китай, Индию, Вьетнам, Малайзию, в Латинскую Америку. Особенно большой масштаб этот процесс принял в 1990–2000-е годы.

Это определялось тем, что там зарплата в несколько раз ниже, чем в западных странах. И на первом этапе, в 90-е годы, это дало очень бурный рост мировой экономики и многое для экономики американской, потому что резко снизились издержки американских корпораций. Но успех имеет обратную сторону медали.

Поскольку произошла индустриализация таких стран, как Китай, Индия, страны БРИКС, производственные мощности очень развились. А совокупный спрос в масштабах мировой экономики от этих мощностей отстал.

Дело в том, что спрос определяется прежде всего потребительскими возможностями наемного труда, а перенос производства основывался на стремлении эксплуатировать дешевый труд, платить как можно более низкую зарплату. И вот в эту ловушку мировая экономика и попалась.

Гигантское развитие финансово-спекулятивного капитала, которое в первую очередь на американских финансовых рынках происходило (хотя к этому подключились и Европа, и Япония, и целый ряд других государств), определялось перераспределением доходов, созданных дешевым трудом бедных и периферийных стран, в пользу развитых. Финансово-спекулятивный сектор сам не производит никаких ценностей, он лишь является источником перекачки прибылей.

И когда конфликт между низкой заработной платой и развитыми производственными мощностями достиг такой остроты, что на финансовые рынки перестало поступать количество средств, оправдывающее бешеный рост спекулятивного капитала, разразился кризис. США, которые до сих пор были главным бенефициаром этой системы, оказались в его эпицентре.

Правда, Америка получила передышку за счет, например, наращивания производства сланцевой нефти, но это всего лишь передышка. США предприняли огромные усилия, чтобы перенести бремя кризиса на другие страны. Транстихоокеанское партнерство осуществлено для экономического окружения Китая, с целью заставить его больше давать американской экономике.

Сейчас с огромным трудом идут переговоры о трансатлантическом инвестиционном и торговом партнерстве — это стремление подчинить американским интересам уже рынки Европы. Франция возмутилась условиями, которые предлагаются, но, думаю, при новом президенте это партнерство все же будет продавлено, и Европу заставят согласиться.

— Вспомним отказ ФРГ и Франции от TTIP (трансатлантическое партнерство), а также санкции ЕС против американских компаний, в частности, Microsoft. Еврокомиссия наложила на американскую компанию Apple рекордный штраф в 14,5 миллиарда долларов за уклонение от налогов. Можно ли говорить о контрнаступлении ЕС в момент слабости США из-за выборов?

— Мне кажется, это не столько серьезное контрнаступление с далеко идущими целями, сколько стремление выторговать себе более благоприятные условия. Потому что для решительного наступления Европа должна порвать и военный, и политический союз с США. Или поставить его под вопрос, по крайней мере. Но на сегодняшний день она слишком зависима — и в военном, и в политическом плане, да и в экономическом в значительной степени.

Вряд ли имеет место принципиальная стратегия противостояния Америке. Я смотрю на эти факты, как на попытки выпустить пар. В Европе тоже выборы, и надо показать избирателям, что европейские политики, которые в действительности подчинились американскому диктату, якобы отстаивают интересы своих народов.

Не раз бывало, политики и руководители Германии и Франции жертвовали интересами Европы в угоду США. Думаю, и сейчас это больше политическая игра, тактические шаги, призванные улучшить переговорные позиции.

— В Пентагоне опасаются, что в течение пяти лет США окажутся втянутыми в военный конфликт, на который у страны нет денег, пишет Forbes. Высокопоставленные военные чиновники считают возможным крупномасштабное военное столкновение с Ираном, Северной Кореей или Россией. Но больше всего Пентагон тревожит то, что американская армия не подготовлена в должной мере ни к одному из этих сценариев. Будет ли война, и правда ли, что у США нет на нее денег?

— США в последние 10-20 лет предприняли просто гигантские усилия, чтобы достичь превосходства над другими своей военной машины. Речь идет о грандиозной программе переоснащения ядерных сил, о совершенствовании всех компонентов ядерной триады, на которые предполагалось в ближайшие 30 лет потратить триллион долларов, о модернизации сухопутных сил, о попытке создать новую армию, основанную на так называемых сете-центрических методах ведения боевых действий.

Тогда, по задумке, эффективность сухопутных сил возрастает в десятки раз, и происходит возврат к маневренной войне на основе использования самых современных информационных технологий в управлении боем и всеми сложными техническими системами современных вооружений. Это стремление создать третий позиционный район противоракетной обороны в Европе, в том числе планы на территории Украины разместить элементы ПРО, призванные защитить США от ответного удара ядерных сил России в случае необходимости.

Здесь и стратегия молниеносного глобального удара, когда высокоточные средства доставки обычных вооружений должны обеспечить нанесение по любому государству в течение пары часов нескольких тысяч ударов, которые парализуют страну, разрушат ее инфраструктуру, систему военного и политического управления и сделают невозможным сопротивление.

Конечно, столь гигантская революция в военном деле стоит огромных денег. Между тем разразился экономический кризис, и государственный долг Америки побил все рекорды, так что насколько удастся осуществить эту стратегию модернизации, неизвестно. Ясно, что нынешняя финансовая ситуация в США тому препятствует. Но, с другой стороны, США сделали многое для того, чтобы обострить международные военно-политические конфликты в последние годы.

За этим видится стремление перенести бремя экономического кризиса на другие страны. Американцы попытались перекроить Ближний Восток, в результате чего оказались втянутыми в бесперспективные войны сразу в трех странах: Ирак, Сирия, Афганистан. Они спровоцировали украинский кризис; прилагают все усилия, чтобы остановить рост экономической мощи Китая, не дать ему вырваться из системы обслуживания американской экономики.

Эти процессы легко начать, а вот закончить очень трудно. Они приобретают собственную логику развития, и для того, чтобы сохранить свое влияние, США приходится, шаг за шагом, погружаться в кризисы все больше.

Марина Архипова

http://finobzor.ru/show-21404-ssha-dolgo-ne-padayut-potomu-chto-gluboko-letyat.html