ОПЕК и цена стабильности

[Александр Васильевич]

Вадим ВИХРОВ

ОПЕК и цена стабильности



К концу 2011 года ОПЕК планирует суммарную выручку в размере одного триллиона долларов. Такие перспективы сулит Международное энергетическое агентство. Казалось бы, для сообщества стран-производителей и экспортёров нефти, созданного в 1960 году Ираном, Ираком, Кувейтом, Саудовской Аравией и Венесуэлой, наступил очередной урожайный сезон. Однако не так всё просто. Картину портит отсутствие прежнего, пусть и условного, согласия, сменившегося конфликтом финансовых интересов и соперничеством национально-государственных устремлений.

На сессии ОПЕК в штаб-квартире в Вене, состоявшейся в июне, 12 нефтяных стран-членов этой организации разошлись в своих взглядах в разные стороны. Они не сумели принять согласованное соглашение о повышении квоты на добычу нефти. На этом настаивал Эр-Рияд: повысить суточную выработку ОПЕК на 1,5 млн. баррелей.  Такой шаг привёл бы к снижению мировых цен с нынешнего среднего значения в 100 долларов до 80 и тем самым ускорил бы медленный выход США и Евросоюза из глобальной рецессии.

Похоже, что Саудовская Аравия, самый влиятельный член ОПЕК,  разменяла благосклонность Запада в отношении отправки её войск в Бахрейн для подавления волнений шиитов на своё обещание повысить выброс нефти на мировой рынок и сбить цену, то есть помочь США и ЕС. Попутно Эр-Рияд занял позицию благожелательного нейтралитета по отношению к натовским бомбардировкам Ливии. Однако последняя сессия ОПЕК в Вене окончилась для саудитов провалом…

От посланцев нефтяного королевства ждали, что в Вене они договорятся о нисходящем ценовом тренде в ОПЕК. Однако произошло нечто иное: саудитов поддержали только Кувейт, Катар и Объединённые Арабские Эмираты. Министр нефти Саудовской Аравии Али ан-Нуэйми назвал прошедшую встречу «самой плохой в истории ОПЕК». Утверждают, что основной причиной этого было председательство Ирана, кровно заинтересованного в сохранении нынешних высоких цен. С ним солидаризировались Венесуэла, Алжир, Ангола, Ирак и Ливия. Квоты не изменили.

Этот случай раскола на две фракции подрывает официально заявленную цель ОПЕК:  добиваться «стабилизации нефтяного рынка», чтобы гарантировать «достойные условия» для нефтяной промышленности и надёжные поставки нефти потребителям.

Строго говоря, первые трудности возникли в ходе «арабской весны». Нищета миллионов на арабской улице никогда не была большим секретом, а сейчас вожди толпы внушают, что «твиттерная революция» - это не только способ устранить давление власти, но вытребовать себе разного рода подачки, а то еще и льготы (наглядный пример умиротворения — откупные, к которым прибегли в Марокко).

Сохранившиеся  у власти короли, шейхи, диктаторы извлекают урок: придется делиться с разбуженными и разгневанными массами. Потребуется перераспределить сверхдоходы, в первую очередь, от нефтяного экспорта, а для этого нужно будет закрепить в собственности государства  энергоресурсы. С таким прогнозом согласен авторитетный эксперт Мэтью Халберт, указывающий на необходимость загасить недовольство с помощью «стимулирования занятости и отвечающим интересам всех экономического роста». Для мобилизации финансов, пишет этот автор «Юропиэн энерджи ревью», придется «усилить контроль за природными ресурсными богатствами».

Такой сценарий наиболее устраивает королевскую династию Саудовской Аравии. Здесь пытаются законсервировать государственное и общественно-политическое устройство при помощи финансовых вливаний в повышение уровня и качества жизни. На эти цели уже обещано выделить 129 млрд. долларов. Параллельно королевский дом, намекая в том числе и на свою бахрейнскую вылазку для подавления шиитского мятежа, послал сигнал о том, что будет сохранять «стабильность» любой ценой.

Правда, ряд обозревателей утверждают, что стабильность в Саудовской Аравии уже нельзя принимать как само собой разумеющееся. После долгих лет интервенционистской политики США в американском истеблишменте зреет мысль о необходимости сворачивать чрезмерно затратные заморские экспедиции. Если это произойдёт, саудовский трон может стать более шатким. Что будет, если Саудовская Аравия, прежний гарант стабильности для Запада, зашатается под влиянием внутреннего системного кризиса? Что будет, если Эр-Рияд утратит рычаги влияния на остальных членов ОПЕК, как показала последняя венская встреча? Что будет, если весь регион войдет в зону турбулентности?

Аравийское королевство ежедневно производит 9 млн. баррелей нефти. Ирак — 2,7 млн. баррелей. Кувейт, Катар и ОАЭ, вместе взятые, - 6,5 млн.,  Алжир - 2,8 млн. В общей сложности ОПЕК добывает 29 млн. баррелей, что составляет более одной трети мировой добычи. Общие разведанные и доказанные запасы стран картеля равняются примерно 1000 млрд. баррелей. Для сравнения — на всех остальных приходится 273 млрд. баррелей. Словом, ОПЕК — это четыре пятых всей нефти на планете. По статусу — монополист.

Перебои в поставках стратегического товара дадут повод биржевым спекулянтам  взвинтить цены и обрушить макроэкономические индексы энергозависимых стран. И даже если худший сценарий останется только на бумаге, слабеющие позиции Запада в основном регионе нефтедобычи вынуждают искать альтернативных поставщиков энергоносителей.

Ситуацию осложняет то, что расходы на «поддержание стабильности» во многих нефтедобывающих государствах взлетели до небес. Взять хотя бы Саудовскую Аравию: ещё несколько лет назад она могла с приемлемой маржой свести концы с концами при цене в 20 долларов за нефтяной баррель. Сегодня Эр-Рияд не сможет свести дебит с кредитом и сбалансировать бюджет, если цена на нефть будет ниже 88 долларов за баррель. Да, саудовское королевство способно и нарастить производство и вытерпеть более скромные, чем сейчас, расценки, но новость в том, что появился нижний предел цены, после чего возникают бюджетный дефицит и неспособность выполнять обязательства перед населением, что чревато вспышками серьёзного недовольства.

Складывается порочный круг. Страны ОПЕК становятся заложниками высоких цен на свою нефть по мотивам сугубо внутренним. В свою очередь, это подхлёстывает финансовых дельцов, побуждая их играть на «бычьих» настроениях биржевого сообщества, чтобы ещё больше взвинтить цену. По мнению Мэтью Халберта, сегодня в ОПЕК не осталось «умеренных», готовых принять умеренные цены, все превратились «в ястребов различного калибра».

В то же время, как показал провал венской встречи, внутри нефтяного картеля назрел нарыв, и это может развести участников ОПЕК по национальным квартирам.

http://www.fondsk.ru/news/2011/08/05/opek-i-cena-stabilnosti.html

[Александр Васильевич]

Глава ОПЕК Аль-Бадри: нефть будет стоить $200



 Нефть никогда больше не будет стоить сто долларов... Потому что она будет стоить двести долларов. Скандальный прогноз озвучил не какой-то очередной «инсайдер», гадающий на кофейной гуще, а генеральный секретарь ОПЕК Абдалла Салем Аль-Бадри.

Не $100, так $200 Аль-Бадри считает, что и двести за баррель не предел.

«Если инвестиций в нефть и газ не будет, баррель подорожает до $200 и более», — предполагает он.

Рухнувшие котировки лишают индустрию инвестиций, а нехватка финансирования закончится дефицитом мощностей. Глава ОПЕК говорит, что уже сегодня ежедневное перепроизводство нефти достигает полутора миллионов баррелей, а экспортеры вот-вот захлебнутся в лишнем сырье.

Информационная война

В Саудовской Аравии такие заявления опять оставили без внимания. Информационная война вышла на новый виток. Король Салман ибн Абдул Азиз Аль Сауд едва успел взойти на трон, тут же заверил рынок: снижать производство страна не будет. После этого баррель ушел в минус, хотя заявления Аль-Бадри его поддержали.

Нефть дорожала в ходе торгов в пятницу, так как сообщение о смерти короля Саудовской Аравии привело к возобновлению дискуссии о возможном изменении политики картеля.

«Смерть короля Абдаллы может повысить неопределенность и увеличить волатильность нефтяных цен в ближайшее время. Я бы не ожидал изменения политики в краткосрочной перспективе, но король скончался в трудное для Саудовской Аравии время», — отметил аналитик Sanford C. Bernstein & Co. Нил Беверидж.

Ранее принц Аль-Валид ибн Талал Аль Сауд говорил о тех самых «недостижимых» ста долларах за баррель. И о том, что сокращение добычи на миллион или даже два миллиона баррелей в день будет компенсировано другими поставщиками, поэтому лишено смысла.

«Если спрос пойдет вверх, а часть предложения будет изъята с рынка, нефть начнет дорожать. Но я уверен, что мы никогда больше не увидим баррель по $100», — сказал принц.

Сражение за рынок АТР

Ну как здесь не удариться в теории заговора? Как открытый рынок, так и генсека-ливийца во все тайны не посвящают.

А риторика саудитов, даже намек на «компенсацию» сокращения добычи некими «сторонними поставщиками», отлично вписывается в концепцию борьбы с американскими сланцевиками за Азиатско-Тихоокеанский регион.

Количество нефтяных и газовых установок в США упало до минимума почти за четыре года. Об этом сообщила нефтесервисная компания Baker Hughes, которая сама была вынуждена запустить масштабную программу по сокращению персонала. Хуже всего именно нефтяникам. У них за неделю закрылось 49 установок.

Запасы нефти в США в декабре увеличились на 7,4% до 383,5 млн баррелей, что является максимумом для этого месяца с 1930 г., передал Американский институт нефти (API). Но сражаются саудиты не только с американцами. Китайские таможенные данные показывают, что китайский импорт нефти из крупных стран ОПЕК упал, в то время как покупка Китаем нефти из России выросла на 36% в 2014 г. В частности, Китай снизил покупку нефти из Саудовской Аравии на 8%, из Венесуэлы — на 11%.

Новые данные показывают, что доля Саудовской Аравии на нефтерынке Китая сократилась по сравнению с прошлым годом с 19% до 16%, а доля России выросла с 9% до 11%. Рост китайского импорта российской нефти будет продолжаться. Поток российской нефти в Китай вырастет с 30 млн тонн в 2014 г. и и превзойдет 50 млн тонн в год к 2020 г. (это уровень поставок Саудовской Аравии в 2014 г.), прогнозирует Сухант Гупта из энергетической консалтинговой компании Wood Mackenzie.

http://rusvesna.su/economy/1422315509

[Cергей]

 
В Лондоне арестована экс-министр нефти Нигерии и нынешний президент ОПЕК Диезани Алисон-Мадуэке, сообщает Reuters со ссылкой на источник в президентских кругах Нигерии и источник, близкий к семье Мадуэке.

Представители полиции в Лондоне заявили, что никакого отчета об аресте Мадуэке не было. Национальное криминальное агентство Великобритании не смогло оперативно ответить на запрос агентства.

Мадуэке входила в правительство президента Гудлака Джонатана и занимала сперва пост министра транспорта, министра угольной промышленности и министра нефти.

Источник

[Cергей]

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) проведет 21 октября совещание по ценам на нефть, на которое она посчитала необходимым пригласить представителей крупнейших стран-производителей нефти, не входящих в организацию. Это Россия, Азербайджан, Казахстан, Бразилия, Колумбия, Мексика, Норвегия и Оман. Большинство из них, заявили в ОПЕК, уже подтвердили свое участие во встрече. Плановое совещание самих стран картеля по добыче намечено на 4 декабря.

Одним из важных моментов, которые будут обсуждаться на заседании, будет предложение Венесуэлы. Ранее глава государства заявил, что представил ОПЕК стратегию повышения цен, которая предусматривает поэтапное снижение добычи для того, чтобы цены на нефть не падали ниже 70 долларов за баррель. Венесуэла испытывает огромные трудности из-за падения цен на энергоносители. Она уже неоднократно призывала страны картеля снизить добычу нефти, но более богатые государства не соглашались жертвовать прибылью ради сохранения своей доли на мировом рынке нефти. Наиболее твердую позицию в этом вопросе заняла Саудовская Аравия.

Сама Россия не раз заявляла, что готова встретиться с другими производителями нефти, чтобы обсудить ситуацию на мировом рынке. Как отметил глава «Роснефти» Игорь Сечин на инвестиционном форуме «Россия зовет», регулирование мирового рынка нефти перешло от ОПЕК к США. «Регулирование, которое раньше исполнялось ОПЕК, перешло, по сути, стало формироваться на региональном рынке США, который превратился в регулятор глобального масштаба», — передает ТАСС слова Сечина. Он также подчеркнул, что это произошло не только из-за сланцевой нефтедобычи, а «там присутствует весь набор факторов», в числе которых финансовые источники, финансовые деривативы, биржевые площадки, развитую систему трубопроводов и подрядчиков. На развитие рынка нефти влияет и хеджирование контрактов по сланцевой добыче.

При этом Игорь Сечин уверен, что Саудовская Аравия активно демпингует по ценам на нефть, для чего вышла даже на рынок Польши. В этой ситуации, по мнению главы «Роснефти», надо больше внимания обращать на рынок физической нефти, а не спекулятивные игры и геополитические факторы.

Что же касается США и фундаментальных факторов, то добыча сланцевой нефти в Америке продолжает падать, что создает дополнительные стимулы для роста цен на «черное золото». Уменьшение добычи на основных сланцевых месторождениях США продолжится в ноябре, сообщило, к примеру, в ежемесячном докладе о состоянии рынка Управление энергетической информации Минэнерго США. При этом, по прогнозу Минэнерго США, добыча в стране будет падать до третьего квартала 2016 года, после чего начнется ее восстановление благодаря запуску крупных проектов в Мексиканском заливе.

По данным ведомства, сланцевая добыча в Штатах в октябре составит 5,213 млн баррелей в сутки, а в ноябре снизится на 93 тысячи баррелей — до 5,12 млн баррелей. Спад покажут практически все крупнейшие сланцевые бассейны: Bakken — на 23 тыс баррелей, до 1,16 млн баррелей в день; Eagle Ford — на 71 тыс баррелей, до 1,366 млн баррелей в день. Исключением может стать лишь Permian (Техас и Оклахома), где добыча увеличится на 21 тысячу баррелей — до 2,03 млн баррелей ежедневно.

Саудовская Аравия все же не заинтересована в сокращении предложения нефти и пойти на уступки США, полагает директор аналитического департамента ИК «Golden Hills-КапиталЪ АМ» Михаил Крылов. С точки зрения дефицита бюджета Саудовская Аравия имеет запас прочности, которого железно хватит на три года. И на больший срок тоже может хватить, если власти срежут издержки. Цены на нефть в 2015 году достигли равновесного уровня, так как снижение добычи в США компенсируется ожиданиями увеличения в Иране и России к весне 2016 года. Прогноз эксперта по ценам на нефть на ближайшие месяцы — диапазон 45-55 долларов/баррель.

На рынке сейчас в центре внимания три основных темы: динамика чистого спроса, перспективы Китая и мировой экономки и в меньшей степени, чем обычно, геополитическая ситуация на Ближнем Востоке, отмечает старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский. Если сложить эти вектора, то в сумме мы должны получить умеренный рост цен, что по большому счету и наблюдаем. В вопросах, касающихся чистого спроса, нас ждут хорошие новости. Профицит предложения сокращается, и эта тенденция будет продолжаться в обозримом будущем. Согласно оценкам Агентства энергетической информации (EIA)в августе месяце он составлял около 2,4 млн баррелей в сутки, а по итогам сентябряснизился почти вдвое, до 1,2 млн. При этом по их же оценкам спрос вырастет на 1,3 млн. баррелей в 2015 году и на 1,4 млн в 2016.

В сентябре было зафиксировано очередное падение добычи в США. На этот раз на 130 тысяч баррелей в сутки и эта тенденция будет продолжаться. EIA ожидает, что к середине 2016 года она сократится на 300 тысяч баррелей в сутки, но, полагает Валерий Полховский, эти прогнозы сильно занижены. В 2015 году уже произошло резкое падение объемов бурения сланцевыми компаниями. Число работающих на земле буровых установок в США в сентябре, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года сократились на 62%, до 609 единиц.

Специфика добычи сланцевой нефти состоит в том, объясняет эксперт, что требуется постоянно много бурить, так как скважины в среднем разрабатывают от 6 до 12 месяцев. Если у вас почти вдвое упали объемы бурения, то в течение года добыча может снизиться почти вдвое, а это будет боле одного миллиона баррелей в сутки. Так что, считает Валерий Полховский, уход сланцевых компаний с рынка может быть сопоставим с тем предложением, которые выведет на рынок Иран в 2016 году. Все это, безусловно, поддерживающий фактор для цен. После публикации традиционного ежемесячного отчета от EIA 6 октября котировки отметились колоссальным ростом и сформировали тренд вверх почти на 15%.

Замедление же Китая, по мнению эксперта, – серьезная проблема, которая сдерживает возможности роста цен. Он является вторым в мире потребителем нефти и первым ее импортером. На его долю приходится использование около 12% всего добываемого «черного золота». Однако «Поднебесная» стала активно притормаживать. Индексы делового оптимизма PMI в промышленности весь третий квартал находились на негативной территории. С высокой долей вероятности можно сказать, полагает Валерий Полховский, что темпы роста ВВП должны быть ниже, чем в предыдущем квартале и опуститься ниже 7%, впервые за многие годы. Торможение второй экономика мира может создать проблемы для всей мировой экономики и создать давление на темпы роста спроса на нефть. Соответственно, на относительно высоких ценовых уровнях, таких как 54 долл/барр недавно, контракты распродаются.

Что касается геополитической ситуации на Ближнем Востоке, то тут в принципе есть угрозы, но менее четко выраженные, чем бывало раньше. В центре внимания Сирия. Однако не потому что она является крупным добытчиком. Даже до гражданской войны она производила всего около 380 тысяч баррелей в сутки. А потому, что обладает очень протяженной границей с Ираком. В некоторых местах она приближается к его нефтяными промыслами. Соответственно, теоретически существует угроза, что боевики могут нанести добыче урон. Хотя это маловероятно. По мнению Полховского, военные действия на территории Сирии будут держать участников в напряжении, но пока поводов для масштабного роста цен они не дают.

В отношении же ОПЕК, комментирует ситуацию директор Центра макроэкономических исследований Интеркомп Станислав Скакун, надо понимать, что в преддверие встреч на высшем уровне всегда существует какая-то вероятность того, что будет достигнут прогресс в переговорах, но в данном случае вероятность успеха плана Венесуэлы низка. Тот факт, что стороны Венесуэлы проявляется активная инициатива, свидетельствует скорее о продолжающемся усугублении бюджетного кризиса в этой стране на фоне низких цен на нефть, а не о том, что существует принципиально новый план, способный примирить противоположные интересы.

В то же время многие другие члены ОПЕК стоят перед необходимостью предпринимать стратегические шаги на долгосрочную перспективу, которые сопряжены с дальнейшим увеличением добычи нефти: Саудовская Аравия делает первые шаги по выходу на европейский рынок нефти, Иран готовится к снятию ограничений на экспорт нефти и должен будет восстанавливать свою долю на рынке, Ирак и Ливия пытаются стабилизировать поставки в условиях террористической угрозы месторождениям, и вопросы сокращения добычи для них не актуальны. В этот раз участником встречи членов картеля будет и Россия, в качестве приглашенного участника, но в отсутствии внутреннего единства по вопросу сокращения добычи между самими членами ОПЕК, для России тем более невыгодно предпринимать шаги, которые могут привести к потере доли рынка.

Что касается возможных прогнозов цен на нефть, говорит Станислав Скакун, то надо отметить, что ценообразование и в самом деле зависит не только от соотношения спроса и предложения, но и от развития денежно-кредитной политики ФРС. В настоящее время консенсус относительно начала процесса нормализации ставок склоняется к марту 2016 года. Если к моменту повышения ставок спрос не превратится в фактор, поддерживающий цены на нефть, то эффект от роста курса доллара может увести цены на новые многолетние минимумы.

Источник

[Александр Васильевич]

Валентин КАТАСОНОВ

Рынком нефти управляет не ОПЕК, а банковский картель



 Начало нового года сопровождалось рекордным падением индексов и цен на финансовых и товарных рынках. Новые рекорды зафиксированы и на рынке нефти. За период с июля 2014 по конец 2015 года цена этого энергоресурса снизилась на 70 %. Казалось бы, дальше некуда, и тем не менее на минувшей неделе нефть подешевела ещё более чем на 10 %, пережив худшее начало года за все время ведения статистики. Трейдеры всё больше склоняются к тому, что цены могут упасть ниже 30 долларов за баррель.

Статистика агентства Bloomberg, основанная на синтетическом показателе World Oil & Gas Index, показывает, что за первую неделю нового года 60 крупнейших нефтекомпаний мира на падении цен понесли потери в размере около 100 млрд. долларов. Royal Dutch Shell Plc, крупнейшая нефтяная компания Европы, потеряла 5,7% по индексу Bloomberg, а BG Group - 6,4%. Sinopec, крупнейшая нефтеперерабатывающая компания Азии, потеряла по индексу Bloomberg 7,6%, а PetroChina Co., вторая по величине нефтяная компания в мире, - 6,8%.

Оживленное обсуждение причин беспрецедентного падения цен на чёрное золото идёт давно. Все меньше остаётся тех, кто по старинке считает, что такое падение – результат «естественного» изменения конъюнктуры рынка. Мол, спрос на нефть стал всё больше отставать от его предложения, а отставание, в свою очередь, вызвано затуханием экономической активности в большинстве стран мира. Действительно, затухание наблюдается, но оно меняет соотношение спроса и предложения на величины в несколько процентных пунктов, тогда как падение цен измеряется уже разами.

Часто в качестве причины обвала цен на мировом рынке называют действия Саудовской Аравии. Действительно, она в одностороннем порядке (без согласований в рамках ОПЕК) увеличила добычу нефти, встав на путь нефтяного демпинга в попытке завоевать положение хозяина мирового рынка чёрного золота. Это может объяснить снижение мировых цен на несколько долларов за баррель, но ведь общая величина падения (если отсчитывать от максимума, достигнутого в 2008 году) составила около 100 долларов в расчете на баррель. А если отсчитывать от средней цены в 2014 году, равной почти 100 долларам (марка «брент»), то падение по отношению к началу 2016 года составляет без малого 70 долларов в расчете на баррель. Такие раскачки рынка под силу только всем основным нефтедобывающим странам (ОПЕК плюс Россия, плюс еще два-три государства).

Фактор ОПЕК, организации, которую называют нефтяным картелем, сегодня почти никто из серьезных экспертов не рассматривает как значимый. Естественно, возникает подозрение, что нефтяным рынком манипулируют. Один из традиционных методов манипулирования любым рынком – создание товарных запасов. Запасы чёрного золота под видом стратегических резервов формируют многие страны мира, в первую очередь США. Распродажи из товарных запасов могут понижать цены. Имели место распродажи и из резервов США, но эффект таких распродаж очень короткий, и отклонения цен при этом составляли не более нескольких долларов в расчете на баррель.

В последние дни 2015 года в СМИ появилась серия публикаций, объясняющих резкие колебания на рынке нефти действиями банковского картеля. Одной из первых стала статья американского финансового эксперта Майкла Макдональда, в которой говорится, что ОПЕК не управляет рынком чёрного золота, а контролирует этот рынок банковский картель, использующий в качестве инструмента энергетические кредиты компаниям нефтяной промышленности и других отраслей энергетики. По информации Макдональда, общая сумма непогашенных кредитов в энергетическом секторе США (нефтяная и газовая промышленность) составляет 4 трлн. долл. При этом американские банки из этого объема выдали примерно 45% кредитов, еще 30% - иностранные банки, 25% - небанковские организации, такие как хедж-фонды. По данным за III квартал 2015 года, у Citigroup на балансе было 22 млрд. долл. энергетических кредитов, JP Morgan Chase - 44 млрд., Bank of America - 22 млрд., Wells Fargo - 17 млрд. долл.

С первым выводом Макдональда можно согласиться: ОПЕК действительно уже давно не контролирует рынок нефти. Можно согласиться также с тем, что рынком стали управлять банки, организовавшиеся в картель. Сомнителен третий вывод о том, что инструментом управления являются энергетические кредиты.

Сам Макдональд  приводит данные, ставящие этот его вывод под сомнение. Автор говорит, что энергетические кредиты составляют всего лишь 3% от общего размера кредитного рынка США. Доли энергетических кредитов в кредитных портфелях отдельных американских банков являются следующими (%): Citigroup – 6,1; JP Morgan Chase – 5,6; Bank of America – 2,5; Wells Fargo - 1,9. Маловато для того, чтобы создавать серьезные изменения на рынке нефти и других энергоносителей. Явно, что энергетика не является главным приоритетом кредитной политики банков Wall Street. Гипотетически банковские кредиты могут стать средством проведения долгосрочной структурной политики. Именно на это намекают некоторые эксперты, говорящие, что падение цен на нефть – «надолго и всерьёз». Такие заключения, однако, должны подкрепляться статистикой инвестиций в развитие альтернативных видов энергии, вытесняющих традиционную нефть, но таких свидетельств нет. Банки, по крайней мере, не увеличили в последние годы сколь-нибудь заметно кредитование проектов той же зелёной энергетики.

Напрашивается вывод о том, что падение цен на чёрное золото является результатом ценовых манипуляций. Банковские кредиты не могут служить инструментом таких манипуляций. Кредиты, конечно же, оказывают влияние на цены, но эффект кредита возникает с временным лагом в несколько лет. А манипуляция создает ценовой эффект немедленно или максимум через несколько недель. Макдональд утверждает, что банки ограничивали финансирование нефтяной промышленности в прошлом году и, вероятно, продолжат это делать в 2016 году. Но тогда можно ожидать, что, наоборот, произойдет повышение цен на чёрное золото, поскольку кредитные ограничения приведут к сокращению предложения нефти.

Манипуляторы нефтяного рынка – крупнейшие банки. Они делают это с помощью фьючерсных контрактов на нефть и прочих производных инструментов (деривативов), привязанных к нефти. Как это ни парадоксально, но цены текущего дня (сделки спот) определяются ценами будущих поставок (например, через год).

А будущие (фьючерсные) цены формируются в результате так называемых ожиданий. «Ожидания», в свою очередь, создаются рейтинговыми агентствами, экспертным сообществом и средствами массовой информации. Все они находятся под контролем крупнейших банков. Банки просто заказывают «нужные» ожидания.

С конца 70-х гг. ХХ века в мире начал динамично развиваться рынок «бумажной нефти», т.е. рынок фьючерсных контрактов, которые не заканчиваются поставками физической нефти. Это азартная игра спекулянтов, от которой сильно страдают все, кто занят добычей, переработкой и использованием нефти и нефтепродуктов в реальном секторе экономики. Сегодня обороты рынка «бумажной нефти» в десятки раз превышают обороты рынка физической нефти. Объем торгов нефтяными фьючерсными контрактами на двух крупнейших биржах - нью-йоркской NYMEX и лондонской ICE - уже более чем в 10 раз превысил годовое потребление нефти в мире.

Все рынки финансовых производных инструментов (деривативов) контролируются банками. Прежде всего, банками Wall Street, а также некоторыми крупнейшими банками лондонского Сити и континентальной Европы. Рынок «бумажной нефти» - не исключение. По расчетам ИМЭМО РАН, 95% мирового рынка нефтяных производных инструментов контролируется банками США.

Крупнейшими держателями позиций в нефтяных деривативах являются Goldman Sachs, J.P. Morgan Chase и другие банковские гиганты, использующие нефтяные фьючерсы, во-первых, для извлечения прибыли от колебаний цен на нефть; во-вторых, в целях обеспечения своей деятельности как финансовых посредников. При этом клиентами банков являются как игроки рынка физической нефти - нефтедобывающие компании, нефтеперерабатывающие заводы, авиакомпании и т.д., так и финансовые игроки, в т. ч. хедж-фонды. Чтобы увеличить коммерческий эффект от своего монопольного положения на рынке «бумажной нефти», многие гигантские банки не погнушались даже тем, чтобы заняться торговлей физической нефтью (очевидно, что, планируя цены на чёрное золото, такие банки получают преимущество перед игроками так называемого свободного рынка). В 2003 г. ФРС США разрешила банкам выступать в роли сырьевых трейдеров. В торговлю физической нефтью погрузились J.P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs и Citigroup и ряд других крупнейших банков.

Финансовый кризис 2007-2009 гг. был спровоцирован в значительной степени по той причине, что вне контроля финансовых регуляторов оказались рынки финансовых производных инструментов, где резвились американские банковские гиганты. ФРС США, Комиссия по ценным бумагам США, Министерство юстиции США, европейские финансовые регуляторы пытались навести элементарный порядок на рынках деривативов. В 2010 г. в США был принят закон Додда-Франка, который обрисовал направления ужесточения регулирования финансового рынка, но данный акт носит рамочный характер, для практического его применения требуется принять еще большое количество конкретных законов и подзаконных актов.

В США уже несколько лет ведётся расследование деятельности банков Wall Street и крупнейших европейских банков накануне и во время кризиса 2007-2009 гг. В частности, были выявлены связи банковских операций на рынках нефтяных фьючерсов и их операций с физической нефтью. В 2012 году начались расследования деятельности банков Goldman Sachs, Morgan Stanley и J.P. Morgan по манипулированию ценами на сырье (в том числе нефть), а в 2014 году указанным банкам были предъявлены обоснованные обвинения.

Пока большинство крупнейших банков как были, так и остаются на рынках финансовых производных инструментов. В том числе на рынке нефтяных фьючерсов. Поэтому надо быть готовым к тому, что «рынок» нефти по-прежнему будет проделывать различные цирковые трюки.

В заключение следует сказать, что банки, манипулирующие ценами на чёрное золото, действительно организованы в картель. Однако это не специализированный картель, деятельность которого ограничена одним товарным рынком. Это глобальный картель, имеющий официальное название «Федеральная резервная система США». Обладая печатным станком, создающим мировые деньги (доллары), банки-акционеры ФРС эффективно контролируют все финансовые рынки и большую часть товарных рынков.

http://www.fondsk.ru/news/2016/01/12/rynkom-nefti-upravljaet-ne-opek-a-bankovskij-kartel-37941.html

[Александр Васильевич]

Петр ИСКЕНДЕРОВ

Энергетические войны и интересы Европы (I)



 За жаркими дискуссиями вокруг способов решения проблемы беженцев, наводнивших Европу, передела нефтяных рынков или перспектив урегулирования ближневосточных кризисов не всегда заметна самая тесная связь всех этих проблем. А ведь в 2015 году европейцы оказались в эпицентре геополитических и геоэкономических игр, которые ведутся по чужим правилам и в чуждых Европе интересах.

Первая и, пожалуй, главная составляющая этого узла проблем – резко обострившаяся борьба за энергоресурсы. За внешне парадоксальным нежеланием стран-членов ОПЕК снижать добычу нефти, несмотря на продолжающееся падение мировых цен, достигших уже 11-летнего минимума, скрывается намерение ключевых игроков произвести кардинальное переформатирование всего энергетического рынка. И эта борьба развертывается тем ожесточеннее, чем ниже падают цены на нефть. Именно поэтому Саудовская Аравия упорно играет на понижение нефтяных цен, несмотря на то, что государственный бюджет страны изначально сверстан под высокие цены. Расчет заключается в том, чтобы максимально длительно продержать низкие цены и за это время укрепить свои позиции на мировом нефтяном рынке, а затем компенсировать бюджетные потери за счет «отскока» цен вверх.

Главные фигуранты «нефтяного дела» - Саудовская Аравия, Иран и Ирак. Иными словами, те же самые государства, которые активно вовлечены в ближневосточные конфликты, в первую очередь в Сирии. Именно они развернули ожесточенную борьбу за перераспределение долей рынка, причем саудиты уже поставили на кон в этой борьбе сбалансированность собственного государственного бюджета и реализацию крупнейших национальных инвестиционных проектов, включая сооружение метро в Эр-Рияде.

Главной угрозой для позиций Саудовской Аравии на нефтяных рынках выступает Иран, готовящийся нарастить экспорт нефти после отмены санкций и укрепляющий связи с Китаем как крупнейшим потребителем энергоресурсов. Китайская экономика, несмотря на нынешние её проблемы, способна в любой момент продемонстрировать признаки роста, что уже проявилось в росте спроса на нефть, составившем в октябре 2015 года 6,7 млн баррелей в день.

Китай в настоящее время, используя низкий уровень цен, стремится максимально увеличить свои стратегические запасы нефти. И игра на понижение цен, начатая Саудовской Аравией, объективно играет на руку и Китаю, и Ирану как потенциально ключевому поставщику Пекина. В Тегеране уже пообещали увеличить добычу нефти после отмены санкций не менее чем на 500 тысяч баррелей с прицелом именно на китайский рынок. По данным западных источников, китайская компания Sinopec в качестве крупнейшего покупателя иранской нефти пролонгировала имеющиеся контракты на 2016 год, а ее конкуренты из PetroChina и CNOOC, в свою очередь, провели переговоры с иранскими представителями на предмет заключения собственных контрактов. Кроме того, можно прогнозировать заключение крупных контрактов на поставку иранской нефти в Индию.

В сложившейся ситуации у Саудовской Аравии объективно сужается поле для маневра. Противостоять активной экспансии на нефтяной рынок Тегерана Эр-Рияд может, лишь еще сильнее снижая цены на нефть и предлагая скидки собственным покупателям. Однако это, в свою очередь, может ещё больше подорвать доходную часть национального бюджета, а, кроме того, выход Ирана на нефтяной рынок сделает проблематичным повышение цен в последующем. Ситуация осложняется тем, что Саудовская Аравия, Иран и Ирак производят практически одинаковую нефть, имеют одни и те же целевые рынки и используют одинаковые торговые маршруты.

Инициированное Саудовской Аравией резкое обострение отношений с Ираном достаточно хорошо вписывается в нефтяную стратегию Эр-Рияда, однако подобные конфликты имеют обыкновение развиваться по собственным законам, ломать первоначальные схемы и выходить из-под контроля. Примечательно, что профессор университета Южной Флориды Мохсен Милани еще в 2011 году говорил о неизбежности саудовско-иранского конфликта, исходя в том числе именно из того обстоятельства, что обе страны являются «ведущими производителями нефти».

По имеющимся данным, «нефтяной след» присутствует и во внешне неожиданно возникшем турецко-иракском конфликте, вызванном вводом турецких войск в северные районы Ирака.

Характерно, что именно Ирак в настоящее время активнее других членов ОПЕК выступает за сокращение добычи. По свидетельству представителя Министерства нефти этой страны Асема Джихада, иракские власти самостоятельно приняли решение сократить в 2016 году добычу нефти. По его словам, в настоящее время Ирак добывает 3,8 млн баррелей в день, но в течение года планирует снизить этот показатель до 3,6 млн баррелей. При этом, как подчеркнул Асем Джихад, нефтяные доходы Ирака снизились с 8 млрд долларов ежемесячно при стоимости барреля 90-100 долларов до уровня менее 3 млрд долларов при нынешних ценах. Иракский представитель убежден, что необходимо достижение согласия между государствами-производителями как в рамках ОПЕК, так и за её пределами, поскольку упорство ряда государств в сохранении добычи нефти на высоком уровне только вредит всем государствам-производителям.

Сложившаяся ситуация чревата дальнейшей дестабилизацией обстановки в регионе Ближнего и Среднего Востока и способна негативно повлиять на европейские дела – как в плане появления новых волн беженцев, так и в плане обеспечения энергетической безопасности континента. И здесь вполне можно ожидать новых подвижек в позиции государств Центральной и Восточной Европы в том, что касается реализации российских газовых проектов.

(Окончание следует)

http://www.fondsk.ru/news/2016/01/13/energeticheskie-vojny-i-interesy-evropy-i-37947.html

[Александр Васильевич]

Петр ИСКЕНДЕРОВ

Энергетические войны и интересы Европы (II)



 Обострение ситуации на фронтах энергетических войн заставляет их непосредственных участников и все заинтересованные стороны пересматривать прежние подходы. И в этом отношении симптоматичными стали сигналы о намерении Болгарии инициировать возобновление проекта строительства газопровода «Южный поток».

Первый пробный шар был запущен болгарским премьер-министром Бойко Борисовым в новогоднем интервью местной газете «Труд». Тогда Борисов признал, что проект газопровода «Южный поток» исходил из интересов его страны, но был остановлен при вмешательстве США и Европейского союза, при этом, по словам Борисова, и американцы, и европейцы знали, что этот проект выгоден Болгарии.

Спустя насколько дней источники в окружении болгарского премьера дали понять софийской газете «Стандарт», что Россия и Болгария планируют в ближайшие несколько недель возобновить работы по проекту «Южный поток». Как писала газета, проект строительства газопровода, вероятно, станет одним из пунктов повестки дня заседания Межправительственной комиссии по торгово-экономическому и научно-техническому сотрудничеству, которое пройдет в Софии в конце января и станет первым после пятилетнего перерыва.

«Существует две основные причины, по которым Москва возобновит проект, замороженный летом 2014 года кабинетом Орешарского (Пламен Орешарский - бывший премьер-министр Болгарии, который после встречи с группой американских сенаторов объявил в 2014 году о замораживании проекта. - П.И.). Одна из них - резкое ухудшение отношений между Россией и Турцией. Вторая причина - рецессия китайской экономики, из-за которой буксует «Сила Сибири» - газопровод, который должен доставлять голубое топливо в Китай», - утверждает «Стандарт». По информации газеты, «реанимированный проект «Южный поток» будет соответствовать требованиям Брюсселя и вписываться в идею строительства газораспределительного центра «Балкан», поддержанную ЕС, которая без российского газа реализована быть не может».

В Москве, однако, не спешат связывать себя какими-либо обещаниями на сей счет, что совершенно понятно, учитывая неблаговидную роль болгарских властей в срыве проекта. У всех свежо в памяти, что в истории с прекращением работ по строительству  «Южного потока» София продемонстрировала неспособность самостоятельно и независимо принимать ответственные экономические решения и, следовательно, быть  надёжным партнёром. Убедительных признаков того, что с тех пор что-то изменилось, нет.

Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков опроверг информацию о возобновлении переговоров с Софией по «Южному потоку», заявив следующее: «В настоящий момент такого проекта не существует. Он был прекращен. Следовательно, нет темы для переговоров». Информацию о планах возобновления проекта опровергли и в российском Минэнерго. Там подчеркнули, что статус «Южного потока» остается неизменным и проект остановлен. После этого уже и представитель пресс-службы Совета министров Болгарии вынужден был признать, что у правительства нет информации о возобновлении переговоров по «Южному потоку».

В то же время сигналы, подаваемые Софией, очень показательны, и связаны они с развитием общих кризисных явлений на мировых энергетических рынках, а также с ухудшением конъюнктуры в странах, поставки из которых ранее рассматривались в качестве возможной альтернативы российским поставкам энергоресурсов. Прежде всего, речь идёт о США.

Около трети нефтяных компаний США к середине 2017 года может ожидать банкротство, если уровень цен на нефть сохранится на низком уровне, при этом некоторые компании смогут сохранить активность при цене на чёрное золото не менее 50 долларов за баррель. По мнению экспертов, ряд американских нефтегазовых компаний в текущем году ожидает крупнейшее с 1980-х годов сокращение бюджетов.

Как заявил министр нефти Нигерии и действующий президент конференции ОПЕК Эммануэль Ибе Качикву, ОПЕК может провести экстренное заседание в начале марта. По его словам, с такой просьбой к руководству картеля обратились несколько стран-участниц ОПЕК. Предметом обсуждения может стать изменение стратегии организации в условиях резкого падения мировых цен на нефть. И что самое главное – члены ОПЕК в рамках предстоящей экстренной встречи намерены в ходе неформальной дискуссии обсудить ситуацию на рынке с другими нефтедобывающими странами, не входящими в нефтяной картель (в их числе и Россия), с целью принять согласованное решение о сокращении нефтедобычи, которое позволит остановить дальнейшее падение цен.

Обстановка сложная. Эксперты напропалую спекулируют на тему о том, в какую сторону и до какого уровня «отскочит» цена на нефть в ближайшем будущем, при этом диапазон предположений колеблется от 10 до 100 и даже до 250 долларов за баррель. Одна эта неуверенность в прогнозных оценках говорит о том, что прыжки нефтяных цен определяются не «рынком», не динамикой спроса и предложения, а факторами внеэкономического порядка. Первым из таких факторов профессор В.Катасонов называет ценовые манипуляции, которыми занимаются крупнейшие американские и некоторые другие банки.

Обстановка, повторяем, сложная. «Мы должны быть готовыми, - заявил на заседании с правительством 13 ноября президент России В.Путин, - к любому развитию ситуации на сырьевых рынках, на фондовых рынках, очень внимательно за этим наблюдать и иметь сценарии развития российской экономики на любой вариант».

http://www.fondsk.ru/news/2016/01/14/energeticheskie-vojny-i-interesy-evropy-ii-37971.html

[Александр Васильевич]

Иван Рощепий

Россия готовит альтернативу ОПЕК



В последний день саммита «Большой двадцатки» в китайском Ханчжоу стало известно, что Россия и Саудовская Аравия подписали совместное заявление о «необходимости тесного взаимодействия», которое стало как минимум неожиданным, а по оценке министра энергетики РФ Александра Новака – историческим.

Совместная инициатива России и Саудовской Аравии, ставшая результатом переговоров Владимира Путина и саудовского принца Муххамеда бин Салмана, предусматривает совместную или с участием третьих стран координацию действий, направленную на поддержание ценовой стабильности на рынке нефти, обеспечение устойчивого уровня инвестиций в долгосрочной перспективе и внедрение новых технологий. В перспективе также ожидается создание совместного банка перспективных технологий в энергетической сфере. Однако особое внимание заслуживает предусмотренное в заявлении создание мониторинговой рабочей группы, которая будет отслеживать основные параметры на нефтяном рынке и вырабатывать рекомендации по совместным действиям, направленным на обеспечение предсказуемости ситуации.

Осознавая значимость достигнутых договоренностей, нельзя не отметить различие в трактовках российско-саудовских договоренностей.

Предыдущий опыт показал, что любая попытка достичь скоординированных действий на нефтяном рынке заканчивается либо безрезультатно, либо с последствиями, противоположными первоначальным устремлениям.

Наглядным подтверждением этого можно считать неудачную попытку в апреле 2016 года заключить соглашение о заморозке уровня добычи на уровне начала года, предпринятую рядом стран-нефтеэкспортеров. Тогда встреча в Дохе закончилась демаршем одного из инициаторов мероприятия – Саудовской Аравии, которая отказалась заключать какие-либо договоренности без Ирана.

К счастью, кажущийся провалом результат в итоге не смог переломить позитивный тренд на рынке, и уже в июне 2016 года цена на баррель нефти вплотную приблизилась к желанной для многих экономик отметке в 50 долларов.

Но даже несмотря на это ситуация на рынке оставалась для стран-экспортеров тяжелой. Стоимость черного золота не отличалась стабильностью, только в августе она колебалась от 41,9 до 50,9 долларов за баррель.


_{Яндекс.Котировки}

Кроме того, по последним оценкам министра энергетики РФ Александра Новака страны-нефтеэкспортеры недополучили более 500 миллиардов долларов инвестиций только за последние два с половиной года. Как пояснил министр, преимущественно из-за нескоординированных действий.

В дополнение внутриэкономическая ситуация в странах рынка оставляла желать лучшего. Так, власти Венесуэлы, нефтяные доходы в бюджет которой составляли около 60%, вынуждены были ввести и неоднократно продлевать режим чрезвычайного экономического положения. Также активно решать проблему снижения доходов в бюджет, которое связанно с падением цен на нефть, сегодня пришлось и России. Наконец, Саудовская Аравия, вопреки изначально кажущейся непотопляемости, начала испытывать последствия собственной демпинговой политики, которая в первую очередь сказалась на ее международных запасах.


_{http://www.sama.gov.sa/en-US/EconomicReports/MonthlyStatistics/monthly%20bulletin%20JUL%202016.pdf}

В то же время по факту сосредоточивший в своих руках основное влияние в стране принц Муххамед бин Салман затеял масштабные экономические реформы в рамках плана «Видение 2030», которые требуют значительных средств и практически неосуществимы в условиях низких цен на нефть.

Все эти факторы заставили специалистов говорить о том, что совместное заявление России и Саудовской Аравии стало очередной попыткой вернуться к идее заморозки нефти, к которой в дальнейшем подключатся и другие страны.

При этом высказывались и опасения в том, действительно ли сможет Саудовская Аравия отойти от своей политики удержания рыночной доли, или она просто в очередной раз решила подогреть рынок громким заявлением.

Нынешнюю ситуацию для возвращения за стол переговоров в принципе можно считать идеальной. Так, согласно последнему отчету ОПЕК, Саудовская Аравия летом традиционно нарастила объемы добычи, которые достигли 10,477 миллионов баррелей нефти в сутки. Ограничение добычи именно на уровне июльской отметки для страны можно считать более чем комфортным.

Одновременно с этим все ближе к вожделенной отметке в 4 миллиона баррелей в сутки постепенно приближается Иран, добывавший по последним данным в среднем 3,629 миллионов баррелей в сутки, а по словам председателя Национальной иранской нефтяной компании Мохсена Гамсари и вовсе 3,8 миллиона. Представители государства уже высказались в поддержку мер по стабилизации рынка нефти.

При этом нельзя не отметить, что эксперты, и в частности сам министр энергетики РФ Александр Новак, прогнозировали достижение равновесия между спросом и предложением на нефтяном рынке уже к концу 2016 – началу 2017 года. Заключение соглашения о заморозке добычи могло лишь ускорить этот процесс на несколько месяцев.

Заслуживает ли тогда достигнутое Россией и Саудовской Аравией соглашение столь лестной оценки Александра Новака:


Я уверен, что это новый этап взаимоотношений между странами входящими в ОПЕК и не входящими. Это исторический момент, на мой взгляд.
Новак Александр Валентинович

Пожалуй, вряд ли не явно припозднившееся возвращение к идее заморозки заслуживает таких комплиментов.

Как уже говорилось выше, на нефтяном рынке попытки скоординированных действий зачастую оказываются неэффективными, что очень ярко показывает пример самой ОПЕК. Организация была создана в 1960 году для регулирования уровня добычи нефти путем изменения квот для участников, а также регулирования мировых цен на нефть за счет изменения объемов собственного экспорта. Однако картель, участники которого контролируют около 80% мировых запасов черного золота и добывают ежедневно около 40%, с течением времени перестал существовать как единый орган и потерял возможность влиять на стоимость нефти.

На данном этапе в организации не предусмотрено индивидуальных квот, а общее ограничение в 30 миллионов баррелей в день фактически игнорируется. Так, в июле 2016 года добыча стран ОПЕК достигла 33,106 миллиона баррелей. Основными подрывниками выступают Саудовская Аравия, Иран, Ирак и ОАЭ – именно эти страны в последнее время продолжают увеличивать объемы добычи.

Усугубляет ситуацию то, что внутри картеля не предусмотрено никаких рычагов воздействия на нарушителей.

Именно поэтому перед июньским саммитом организации в Вене достаточно часто раздавались мнения о недееспособности ОПЕК. Само мероприятие подтвердило это лишь отчасти, и то потому что на нем был решен хотя бы один из трех болезненных вопросов – был избран новый президент организации.

Тем не менее главный вызов картелю как регулятору был брошен все же не изнутри, а снаружи. Так называемая сланцевая революция в США привела к существенному росту запасов топлива в стране и снижению зависимости от импорта энергоресурсов. А в 2016 году Штаты даже начали активно экспортировать нефть и газ, претендуя на то, чтобы потеснить позиции России и Саудовской Аравии. При такой расстановке сил речь уже не шла о воздействии картеля на цены за счет изменения уровня добычи. Теперь для всех нефтепроизводителей главной задачей стало не потерять рынок. И решая эту задачу, каждая страна начала заботиться о собственном благополучии.

Единственный выход из сложившейся ситуации для стран организации заключался в привлечении новых участников, в объединении с более крупными игроками для того, чтобы вернуть себе роль монополиста. Именно поэтому в ОПЕК не раз звали такие нефтедобывающие страны, как Россия, Норвегия и Мексика, которые, впрочем, не желали вступать в картель в его современном виде и вполне успешно конкурировали на рынке и без участия в нем.

Однако с падением цен на нефть ситуация изменилась. Ранее независимые в своих действиях страны стали все более нуждаться в скоординированных действиях для устранения имеющихся проблем. Но как показал апрельский опыт встречи в Дохе, ОПЕК так и остался крайне неповоротливой организацией.

Именно после весенних событий была осознана необходимость поиска новых ответов на стоящие перед странами-экспортерами нефти вызовы. Пожалуй, в первую очередь в этом ключе и стоит рассматривать совместное заявление России и Саудовской Аравии, в рамках которого отчетливо прослеживается намерение к долгосрочному сотрудничеству.

В перспективе обе страны, на долю которых и так приходится около 21% нефтяного рынка, смогут консолидировать вокруг себя и другие государства для того, чтобы совместно заниматься обеспечением стабильности. А это станет уже неким прообразом новой организации, которая в будущем сможет взять на себя функцию ценообразования и контроля за рынком.

Однако все зависит не от слов, а от действий, даже применимо к ближнесрочной перспективе. Новость о российско-саудовском заявлении была позитивно воспринята рынком, который отреагировал на нее увеличением цен на нефть на 5%. Однако дальнейший рост будет зависеть от того, как на практике поведут себя Россия, Саудовская Аравия и другие страны, а также от того, насколько эффективно будет налажен диалог между сторонами.

Сегодня планируется, что в октябре Россия и Саудовская Аравия проведут первое заседание рабочей группы по сотрудничеству в области нефти и газа. Встречи министров также намечены на сентябрь и ноябрь. Кроме того, министры проведут очередные встречи на «полях» министерской встречи Международного энергетического форума (МЭФ) в Алжире и ноябрьского заседания Организации стран - экспортеров нефти (ОПЕК) в Вене.

Насколько они окажутся результативными, пока прогнозировать сложно. Но если принятое заявление сможет изменить конъюнктуру рынка, то это, безусловно, станет очередным успехом российской дипломатии.

http://politrussia.com/ekonomika/rossiya-gotovit-alternativu-998/

[Александр Васильевич]

АНТОН КАНЕВСКИЙ

Почему Россия отказалась от сделки ОПЕК+

Москва не считает более зависимость российской экономики от нефтяных цен критичной



Последние десятилетия самочувствие российской экономики принято напрямую связывать с уровнем мировых цен на нефть. Чем обусловлено их снижение в последние дни и какие перспективы это открывает?

Падение цены нефти произошло после заседания комиссии ОПЕК+, на котором Россия и Казахстан не приняли планы сокращения добычи нефти на 1,5 млн. баррелей в сутки, на чём настаивали саудиты, а текущее соглашение согласились продлить не далее чем на второй квартал года.

Как правило, такие стратегические решения принимаются на основании не одного, а ряда факторов, но первый вывод уже можно сделать: Москва не считает более зависимость российской экономики от нефтяных цен критичной.



После последнего обвала нефтяных цен в 2014-2015 годах, «совпавшего» с введением антироссийских санкций, локальный минимум по объёму золотовалютных резервов у России был весной 2015 года – 356 млрд. долларов. За следующие четыре года Россия нарастила резервы более чем на 100 млрд. долларов, а за последний год – ещё почти на 100 млрд. долларов (до 570 млрд.), вплотную приблизившись к абсолютному рекорду 2008 года – 599 млрд. долл., а с учётом Фонда национального благосостояния и значительно превзойдя показатели 2008 года. И это при ценах на нефть, весьма далёких от максимумов 2008 и 2014 годов. Такая «подушка безопасности» позволила малой кровью пройти через кризисы 2008 и 2014 годов, однако есть ещё одна причина, по которой Москва аккуратно расходовала налоги с нефтегазовой маржи.

В экономике могут возникать ситуации, когда денег слишком много, причём речь идёт о «настоящих» деньгах, а не имитированных с помощью печатного станка. Экономисты называют такое состояние «голландской болезнью», имея в виду проблемы, возникшие в экономике Нидерландов, когда она получила мощные денежные вливания от экспорта газа. Хотя правильнее назвать её «испанской», ибо схожие проблемы, только куда в более тяжёлой форме, возникли в державе на Пиренеях, когда туда хлынул из Америки поток захваченного конкистадорами золота. От этого испанские каменщики не стали быстрее класть стены, а испанские поля не стали более урожайными. А то, что деньгами стало полновесное золото, привело к ситуации, когда испанская продукция из-за высокой цены оказалась неконкурентоспособной не только на европейских рынках, но и в самой Испании. Многие историки считают, что именно «испанская болезнь» низвела эту сверхдержаву эпохи Возрождения до положения слаборазвитого (ныне среднеразвитого) европейского государства.

Риск «испанско-голландской» болезни существует для любого государства, начавшего получать сверхдоходы, за исключением разве что «мононефтяных» арабских монархий, которые за нефтедоллары удовлетворяют практически все свои потребности, включая импорт рабочей силы и услуг. (Тут нелишне напомнить, что по экспорту нефти на душу населения Россия отстаёт от Катара в 30 раз, от Норвегии – в 15 раз, от Саудовской Аравии – в 9 раз и в два с лишним раза от Казахстана и Азербайджана.)

Признаки вышеназванной болезни появились и в России. Профицит федерального бюджета по итогам прошлого года составил около 2 трлн. рублей, или 1,8% ВВП, при этом остались неиспользованными около 10 трлн. рублей, выделенных на национальные проекты. В любом случае на нынешнем этапе проблема рационального использования наличных средств не менее актуальна, чем дальнейшее их пополнение. А значит, можно пойти на сокращение темпов их прироста и даже определённое снижение ради решения стратегических задач на среднюю и дальнюю перспективу.



Известно, что кризис перепроизводства в мировой нефтянке, который вызвал к жизни сделку ОПЕК+, был спровоцирован «сланцевой революцией» в США, которые за последние годы вплотную приблизились по добыче нефти к России и Саудовской Аравии. При этом американцы ни в какой ОПЕК+ не участвовали, безудержно наращивая добычу и заставляя конкурентов из ОПЕК нести все издержки, вызванные сокращением добычи ради поддержания цены.

Однако слабым местом американских сланцевиков является высокая себестоимость добываемой ими нефти; минимальный порог рентабельности для них в 40 долл. – и то только на лучших с точки зрения условий добычи месторождениях. Падение нефтяных цен ударит по ним очень сильно, причём без особенной перспективы возрождения: даже при восстановлении цен кто будет вкладывать в «сланец», зная, что цены в любой момент могут снова обвалиться? А для России речь не идёт о падении цены ниже критичного для неё уровня рентабельности.

«Сланец» был главным драйвером роста американской экономики в последние годы. При этом основную прибыль балансирующие на грани рентабельности сланцевые компании (показательно, что ключевые мировые нефтяные компании в этот бизнес не пришли) имели не от профильной деятельности, а от вызванного ажиотажем роста стоимости своих акций. Если этот финансовый пузырь лопнет на фоне вызванного коронавирусом кризиса и общего нездорового состояния фондовых рынков, он вызовет их обвал и полномасштабный кризис.

Возможно, это и есть те самые, сделанные без громких заявлений, но чувствительные контрсанкции, которых многие ждали, в ответ на «адские санкции» США, включая те, что остановили строительство «Северного потока - 2».

Американцам теперь есть над чем подумать – стоит ли продолжать санкционную войну или сесть за стол переговоров и просить Россию вернуться в сделку с ОПЕК. Если же Россия вернётся в ОПЕК+, то будет о чём поговорить и с саудитами, которых собственная экономическая ситуация делает крайне заинтересованными в высоких ценах на нефть.

Представляется, что этот относительно тихий отказ России от сделки с ОПЕК+ – лишь прелюдия к череде серьёзных событий.

P. S. Когда материал готовился к публикации, посольство РФ в США сообщило: «Посол России А.И. Антонов встретился с министром финансов США С. Мнучиным. Обсуждались вопросы состояния и перспектив российско-американских связей, ход выполнения договоренностей президентов В.В. Путина и Д. Трампа по итогам саммита в Хельсинки в 2018 г. и встречи в Осаке в 2019 г…» Одновременно Антонов и Мнучин затронули тему энергетики, торговли и инвестиций. «Они обсудили соблюдение санкционных программ (каких? антироссийских? – А.К.), состояние экономики Венесуэлы, а также потенциал для торговли и инвестиций. Министр Мнучин подчеркнул важность спокойной ситуации на энергетических рынках». [выделено нами. – А.К.]. Отметим, что встречи такого уровня обычно никогда  не назначаются в первой половине дня (сообщение появилось на странице посольства РФ в Facebook примерно в 12 часов по местному времени в понедельник).

https://www.fondsk.ru/news/2020/03/10/pochemu-rossia-otkazalas-ot-sdelki-opek-plus-50319.html

[Александр Васильевич]

ПЕТР ИСКЕНДЕРОВ

Агрессивная кампания с целью отнять у России её долю нефтяного рынка началась

Саудовская Аравия объявляет нефтяную войну


_{Фото: mintpressnews.com}

Отказ России от продления срока действия соглашения об ограничении добычи нефти со странами - членами ОПЕК (ОПЕК+) вызвал потрясения на мировых финансовых биржах и одновременно открыл перед Россией «окно возможностей» в плане обеспечения её интересов на рынках энергоресурсов. В первую очередь это связано с перспективой вернуться к увеличению добычи российской нефти и с потенциальным кризисом сланцевой индустрии в США, угрожающей поставкам в Европу нефти и газа из РФ.

Министры стран - членов ОПЕК и государств, не входящих в картель, включая Россию, Казахстан и Азербайджан (ОПЕК+), не смогли договориться об условиях сделки по сокращению добычи. Соглашение ОПЕК+ прекратит действовать менее чем через месяц. С апреля ни у кого не будет обязательств по сокращению добычи нефти, что, в принципе, позволяет России нарастить добычу на 0,3 млн баррелей в сутки.

ОПЕК рассчитывала остановить падение мировых цен на нефть посредством очередного сокращения добычи на 1,5 млн баррелей в сутки. Москву эти условия не устроили: российские нефтяники согласны лишь на продление сделки на прежних условиях: добывать совокупно вместе с другими участниками сделки ОПЕК+ на 1,7 млн баррелей меньше, чем в октябре 2018 года. Это позволило бы лучше оценить влияние коронавируса на мировую экономику и динамику спроса на нефть, заявил 9 марта министр энергетики Александр Новак: «Несмотря на это, – сказал он, – партнёрами по ОПЕК было принято решение о наращивании добычи нефти и борьбе за долю рынка… Мы не выходили из сделки. Мы выступали за продолжение ее. Саудиты приняли решение о выходе» [подчёркнуто нами. – П.И.].

По словам пресс-секретаря «Роснефти» Михаила Леонтьева, сделка с ОПЕК+ была «лишена смысла»: уступая собственные рынки, Россия «расчищала место» для американских сланцевиков; если соглашение ОПЕК+ и сыграло положительную роль, то лишь как психологический фактор на первом этапе. Теперь всё выглядит иначе: «Наши объемы замещаются объемами конкурентов. Это мазохизм».

Российским компаниям сложно согласиться на дополнительное сокращение, говорит директор по энергетическому направлению российского Института энергетики и финансов Алексей Громов. В декабре 2018 года стороны договорились о стабилизации производства нефти, а в конце 2019-го Россия добилась исключения из сделки газового конденсата, но сейчас любые дополнительные обязательства повлекут реальное сокращение добычи в стране и снижение капитализации российских компаний.

Отсутствие результата на консультациях в Вене означает, что ОПЕК+ может вернуть на падающий рынок около 2 млн баррелей в сутки.

После завершения действия сделки ОПЕК+ мировые цены на нефть будут в большей степени определяться рыночными факторами, давая преимущество государствам с более низкой себестоимостью добычи и транспортировки. Согласно расчётам, в настоящее время наибольшая себестоимость добычи нефти – в США (25 долларов за баррель на шельфовых месторождениях Мексиканского залива и 20 долларов на сланцевых месторождениях), в Норвегии на месторождениях Северного моря (17 долларов) и в Канаде (16 долларов). Диапазон оценок для России зависит от качества и сроков разработки месторождений, но по действующим проектам составляет примерно 6-8 долларов за баррель. Игорь Сечин называет цифру менее трёх долларов за баррель на месторождениях «Роснефти».

Наименьшая себестоимость добычи нефти в настоящее время – в Саудовской Аравии (4 доллара за баррель) и в Иране (5 долларов за баррель).

Что же касается затрат на транспортировку, то трубопроводная сеть России даёт ей преимущество поставок нефти как в западном (Европа), так и в восточном (Китай) направлениях.

В сложившейся ситуации наиболее противоречивую позицию заняла Саудовская Аравия. Сразу после безрезультатного завершения переговоров в Вене министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Сальман заявил, что страны-производители нефти будут «держать рынок в изумлении», если увеличат добычу. Однако несколько часов спустя саудовские власти негласно предложили некоторые виды своей сырой нефти покупателям по значительно более низкой цене (на 6-8 долларов за баррель дешевле). В частности, компания Saudi Aramco предложила нефть марки Arab Light НПЗ в северо-западной Европе со скидкой в восемь долларов за баррель. В апреле Саудовская Аравия собирается нарастить добычу нефти с нынешних 9,7 млн баррелей в сутки до суточного уровня в 10 млн баррелей (а если потребуется, то и выше рекордных 12 млн баррелей), что равносильно объявлению нефтяной войны, пишет американское агентство деловых новостей The Bloomberg. Опрошенные агентством ведущие мировые нефтетрейдеры считают, что цель этого шага – помешать российским компаниям продавать свою нефть в Европе и вернуть Россию за стол переговоров по сделке ОПЕК+.

О том же сообщает и The Wall Street Journal со ссылкой на чиновников из Эр-Рияда: заявление Saudi Aramco о планах снизить отпускные цены на нефть  – часть «агрессивной кампании с целью отнять у Москвы долю рынка».

Дальнейшее развитие ситуации будет во многом зависеть от позиции других нефтедобывающих стран Персидского залива – Объединённых Арабских Эмиратов, Кувейта и Ирака. Действия Эр-Рияда вполне могут спровоцировать рост противоречий в рядах Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ).

Ценовая война России и Саудовской Аравии друг с другом и против американской сланцевой нефти может продлиться по крайней мере несколько месяцев, и Brent наверняка качнётся до уровней января 2016 года – 30 долларов за баррель и ниже, считает глава аналитической компании Macro-Advisory Ltd Крис Уифер.

https://www.fondsk.ru/news/2020/03/10/agressivnaja-kampania-s-celju-otnjat-u-rossii-ee-dolu-neftjanogo-rynka-nachalas-50321.html

[Александр Васильевич]

ВАЛЕНТИН КАТАСОНОВ

Выход из соглашения с ОПЕК: Россия исправляет ошибку?

ОПЕК+ как инструмент укрепления позиций США в мировой экономике


_{Фото: REUTERS Lisi Niesner}

Большинство экспертов связывают резкий ценовой обвал на рынке нефти в марте 2020 года с действиями России. Мировые СМИ разнесли новость, что Москва 4 марта хлопнула дверью на очередной встрече стран группы ОПЕК+ и отказалась пролонгировать своё участие в договорённостях с ОПЕК. Министр энергетики РФ Александр Новак, не дожидаясь окончания встречи, улетел в Москву.

На протяжении нескольких лет Саудовская Аравия как главный участник блока ОПЕК окучивала Россию, уговаривая её стать членом этой организации. Москва на это не пошла, справедливо опасаясь потерять независимость в вопросах определения масштабов добычи и экспорта нефти. В конце концов был достигнут компромисс: Россия дала согласие на временные (как правило, полугодовые) присоединения к договорённостям ОПЕК по квотам на экспорт. Такая форма сотрудничества получила название ОПЕК+. Первая договорённость была достигнута в декабре 2016 года, потом она продлевалась, при этом происходили некоторые корректировки квот. Россия брала на себя обязательства по сокращению экспорта нефти, хотя её обязательства были гораздо более скромные, чем у Саудовской Аравии. Действие последнего соглашения ОПЕК+ истекает 1 апреля 2020 года. Эр-Рияд очень рассчитывал, что Россия его пролонгирует.

Между тем, по мнению многих экспертов, ОПЕК+ является инструментом укрепления позиций в мировой экономике не Саудовской Аравии и не России, а Соединённых Штатов Америки. Некогда Америка была ведущим в мире производителем и экспортёром чёрного золота. Потом она превратилась в крупнейшего покупателя нефти на мировом рынке. А Дональд Трамп взялся сделать Америку главным производителем и одновременно чистым экспортёром чёрного золота, превратить её в единственного управляющего мировым рынком нефти. И эта задача успешно решается.

ОПЕК+, по мнению российских критиков, главными из которых являются руководители российских нефтяных компаний, дует в паруса американской нефтяной промышленности.

Во-первых, высокие цены на чёрное золото дают возможность наращивать в США производство сланцевой нефти. Трамп сделал ставку на такую нефть, ибо запасы сланцев в Америке очень большие.

Сейчас издержки по добыче сланцевой нефти высоки. Сланцевикам нужны цены на рынке как минимум 50 долларов за баррель. Ещё лучше – 80-90 долларов. В Москве не раз заявляли, что Россия не гонится за максимально высокими ценами, что её устраивают цены в 60-70 долларов за баррель. А вот Эр-Рияд постоянно подчёркивал, что ему нужны цены как минимум 80 долларов. Мол, без этого Саудовской Аравии не сбалансировать свой бюджет. Однако возникает сильное подозрение, что цена в 80 долларов за баррель нужна не столько Эр-Рияду, сколько Вашингтону с его сланцевой нефтью. Российские критики ОПЕК+ небезосновательно высказывают предположение, что Эр-Рияд выполняет роль троянского коня Вашингтона.

Во-вторых, сокращение объёмов экспорта нефти российскими компаниями означает, что они должны добровольно уступить своё место американским конкурентам.

Надо признать, что российские экспортёры нефти систематически нарушали обязательства по квотам, фактические объёмы экспорта были больше. Однако Саудовская Аравия и другие страны-члены ОПЕК воздерживались от слишком громкой критики России, опасаясь, что Москва может вообще хлопнуть дверью. В конце концов так и произошло.

Теоретически Россия могла бы заключать временные соглашения с ОПЕК, но при двух условиях. Во-первых, если бы Эр-Рияд не был таким откровенным проводником интересов Вашингтона. Во-вторых, если бы ОПЕК имела в мировой нефтяной отрасли монопольные позиции, как лет 40-50 назад (если в 1970 году на страны-члены ОПЕК приходилось более 70% мировой добычи нефти, то сейчас – только 40%). И поскольку два названных условия отсутствуют, сотрудничество с ОПЕК для России не имеет смысла и даже опасно.

Полагаю, что соглашение России с ОПЕК, заключённое в декабре 2016 года, было ошибочным. Сейчас расплатой за ошибку служит резкое падение цен на нефть. И почему бы нам не отнестись к нему как к вразумлению?

Много лет в России идут разговоры о необходимости структурных экономических реформ, об отказе от «экономики трубы». Увы! В федеральном бюджете доля нефтегазовых доходов сейчас держится на уровне 40% (в 2000 году она была 20%). Россия проводит независимую внешнюю политику, но это трудно, почти невозможно, если страна будет и дальше представлять собой «экономику трубы».

Вспомним: одним из первых ударов по СССР был нанесён Саудовской Аравией, которая по команде из Вашингтона в середине 1980-х годов начала заливать мировой рынок своей нефтью, понижая на неё цены. Советский Союз тогда ещё не был «экономикой трубы», но с 1973 года, когда цены на нефть за несколько месяцев подскочили в четыре раза, зависимость страны от экспорта чёрного золота резко выросла. Советская экономика подсела на нефтяную иглу, и обвал цен в середине 1980-х годов её серьезно подкосил. Сейчас Россия ещё более уязвима для нефтяного оружия, а Вашингтон будет использовать его всё чаще. Пока через Саудовскую Аравию, затем – напрямую, если сумеет стать монополистом на рынке нефти.

Само словосочетание «экономика трубы» – эвфемизм. Слово «экономика» означает производство нового продукта, создание добавленной стоимости. Поставки на мировой рынок нефти, природного газа, других природных ресурсов – это торговля, а торговля стоимость не создаёт, она лишь перераспределяет её. И торгуем мы тем, что Бог дал нам для созидательного труда, для воспроизводства жизни народа. Увы, Россия давно уже живёт преимущественно за счёт природной ренты. И мы должны честно сказать себе, что это не экономика. Жить Россия должна за счёт созидательного труда.

P.S. Произошедший обвал цен на нефть заставляет задуматься о другой, ещё большей опасности. В конце 2018 года правительство утвердило документ под названием «Стратегия развития минерально-сырьевой базы РФ до 2035 года». В нём, в частности, отмечено, что текущие уровни нефтедобычи в России «недостаточно обеспечены запасами разрабатываемых месторождений». Пиковое значение показателя добычи ожидается в 2021 году – 570 млн тонн. Начиная с 2025 года ресурсная база нефтедобычи перестанет справляться с нагрузкой, начнётся спад добычи. Ресурсная база может сократиться с 555,8 млн т в 2018 году (11,4 млн баррелей в день) до 310 млн тонн (6,3 млн баррелей в день) в 2035 году. Ожидается без малого двукратный обвал. А если цены на нефть упадут до 30 долларов за баррель, падение добычи нефти в России будет происходить даже быстрее, чем в упомянутом документе.

Возвращаясь к термину «экономика трубы», скажем: России срочно, безотлагательно нужны стратегия и программа «трубозамещения».
 

https://www.fondsk.ru/news/2020/03/11/vyhod-iz-soglashenia-s-opek-rossia-ispravlaet-oshibku-50328.html

[Александр Васильевич]

ВЛАДИМИР КУДРЯВЦЕВ

Упала нефть – жди американской провокации

Чтобы спасти доходы от сланцевой нефти, Америка пойдёт на многое


_{Фото: Donald Holbert / U.S. Navy Handout via REUTERS}

Из-за провала переговоров в рамках ОПЕК+ мировые цены на чёрное золото обвалились. И это, как предполагают, может нанести сильный удар по американским производителям сланцевой нефти. Рентабельность добычи у сланцевиков в США, по самым благоприятным оценкам, начинается с 45 долларов за баррель. При этом процесс добычи не должен останавливаться – иначе прощай прибыль, инвестиции, дешёвые кредиты...

Уже сейчас у американских энергетических компаний огромные долги на несколько лет вперёд, а Энергетическая информационная администрация США (EIA) после обвала мирового нефтяного рынка понизила прогноз добычи нефти в Америке на 2020 и 2021 годы.



Череды банкротств, вероятно, не избежать, но не всё у американских сланцевиков так плохо, как иные изображают.



Во-первых, много сланцевых месторождений в Америке сегодня контролируют крупные нефтяные компании, финансовые возможности которых должны позволить им пережить период низких цен.

Во-вторых, в 2014 г. цены на нефть тоже падали, и сотни американских производителей сланцевой нефти действительно объявили о своём банкротстве, но в конечном итоге многие из них провели реструктуризацию и снова вышли на рынок, имея уже гораздо меньше долгов.

В-третьих, американские нефтяники могут рассчитывать на поддержку со стороны власти. С одной стороны, президент Дональд Трамп потирает руки, довольный тем, что у связанного с его политическими оппонентами бизнеса появились серьёзные проблемы, а топливо для его потенциальных избирателей подешевеет. С другой стороны, как пишут американские СМИ, в результате «нефтяного армагеддона» многие потеряют свои рабочие места, а это никак не вяжется с планами президента, который идёт на второй срок. Поэтому от администрации Трампа можно ожидать вполне определённых шагов по смягчению национального кризиса в сфере добычи сланцевой нефти.

Наконец, цена нефти давно зависит не столько от соотношения спроса и предложения физического сырья на рынке, сколько от количества так называемой бумажной нефти (биржевых торгов), а в этой области американским финансистам (спекулянтам) равных нет. Цена чёрного золота регулируется. «Среди капитанов и штурманов экономической жизни, – пишет Николай Стариков в книге «Шерше ля нефть», – никакой «рыночности» нет и в помине. А есть жёсткое планирование, назначение нужной цены» (1). То есть цену можно корректировать и порой очень серьёзно. В этих случаях требуется обычно повод для паники, искусственно создаваемой вокруг страны – крупного экспортёра нефти. Вариантов более чем достаточно, если положить на стол список основных мировых производителей нефти.

Пара сценариев навскидку. Все помнят историю с ракетным обстрелом нефтяных объектов Саудовской Аравии то ли Ираном, то ли йеменскими повстанцами (якобы), от чего королевство почему-то не защитила «лучшая в мире американская ПВО». А может, и не должна была она саудитов защищать, чтобы у тех уменьшилась нефтедобыча? Или вот во время недавних арестов в Саудовской Аравии, как писали СМИ, возможный союзник Трампа Мухаммед бин Сальман «зачистил» тех, кто поддерживали оппонентов хозяина Белого дома, и тут же вышел из сделки с Россией.

Идём дальше. Вспомним нападение на танкеры в Оманском заливе, в котором американцы так же обвинили Тегеран. В самом Иране у США возможности ограничены, а после таких морских провокаций сразу начинаются разговоры о войне с Исламской Республикой и/или о закрытии Ормузского пролива (что немедленно подбрасывает цену на нефть резко вверх). В Сирии же для возникновения таких разговоров достаточно разбомбить позиции иранцев или иранских прокси.

См.видео по нижеприведённой ссылке:

https://youtu.be/-FH35iWKaBs

А ещё есть Ирак с его колоссальными запасами нефти. Там под прикрытием хаоса, ставшего повседневностью, американцы могут провести практически любую операцию в интересах своих нефтяных корпораций.

Наконец, если говорить о нефтяном Ближнем Востоке, можно затеять «народные волнения» с перспективой смены власти в ОАЭ, Катаре или Кувейте. В этом районе Персидского залива, где на относительно небольшой территории находится около 50% мировых запасов нефти, достигнута наивысшая плотность расположения военных баз США.

Или вот Африка. В Ливии после свержения и убийства Муаммара Каддафи ситуация ещё хуже, чем в Ираке. А в богатой нефтью Нигерии всегда можно подрядить боевиков «Боко харам» для организации теракта на каком-нибудь крупном НПЗ.

Венесуэле в плане экспорта нефти США уже перекрыли почти всё, что можно было перекрыть, но и там прирученную оппозицию можно привлечь к организации «нефтяной» провокации. Вариантов, повторяем, более чем достаточно.

И если банкротства части нефтяников в США не помогут «грандам» избежать убытков, сохранить доходы американского сланцевого сектора поможет масштабная международная провокация, которая и «отрегулирует» цену на чёрное золото. Стало быть, будем ждать, так что ли?

https://www.fondsk.ru/news/2020/03/13/upala-neft-zhdi-amerikanskoj-provokacii-50350.html

Примечание

(1) Стариков Н.В. Шерше ля нефть. Почему мы платим дань Америке? М.: «Эксмо», 2019. – с.55.

https://www.fondsk.ru/news/2020/03/13/upala-neft-zhdi-amerikanskoj-provokacii-50350.html

[Александр Васильевич]

АНТОН КАНЕВСКИЙ

ОПЕК+ обеспечивала американцам уровень цен и освобождала им нишу на рынке

Несколько слов о нефтяной войне марта 2020 года


_{фото: REUTERS/Nick Oxford}

Недавно СМИ сообщили, что «президент США Дональд Трамп в ходе телефонного разговора с наследным принцем Саудовской Аравии Мухаммедом бен Сальманом Аль Саудом не возражал против увеличения Эр-Риядом объемов добычи нефти, но попросил, чтобы цена на сырье не упала до уровня, представляющего опасность для американского нефтяного бизнеса».

Дела у американских сланцевиков неважные. Wall Street Journal (WSJ) пишет о возможном сокращении – впервые за полвека – добычи в Техасе, где добывается свыше 40% всей нефти США. По данным WSJ, ряд руководителей американских сланцевых компаний обратились в Железнодорожную комиссию Техаса (это ведомство является регулятором нефтяной отрасли штата) с запросом о сокращении добычи.


_{Нефтяные поля Техаса. Фото: Flickr/Matt Walter}

Техасские нефтяники дрогнули после падения WTI ниже 25 долларов за баррель – уровня, который, по оценке консалтинговой компании Rystad Energy, является безубыточным для 80% DUC (пробуренных, но не введённых в эксплуатацию скважин). Это сугубо операционные расходы – добыча на уже пробуренных скважинах, а с учётом капитальных затрат (бурения новых скважин) себестоимость будет гораздо больше, 40-50 долл. Падение цены ниже этого уровня делает бессмысленным бурение новых скважин, а ниже 25 долларов – и добычу на действующих скважинах.

В последние годы такое сырьё, как сланец, было главным мотором роста экономики США. Однако в основе деятельности сланцевых компаний лежит спекулятивная бизнес-модель, отмечают в IEEFA (Институт энергетической экономики и финансового анализа). Большинство сланцевых компаний генерировали негативный денежный поток – их выручка от добычи нефти и газа не покрывала затрат на её добычу, и это задолго до обвала нефтяных цен.

Вопреки экономической целесообразности и убыткам от банкротств банки до недавнего времени продолжали без ограничений предоставлять кредиты для разработки сланцевых структур. В последнем отчёте IEEFA говорится, что за последние десять лет затраты 34 крупных сланцевых компаний США на $189 млрд превысили выручку от продажи добытой нефти. А в прошлом году отрицательный денежный поток этих компаний составил $2,1 млрд. Это ещё один финансовый пузырь.

За последнее десятилетие такие «лидеры сланцевой индустрии», как Hess, Marathon и Pioneer Natural Resources, ни разу не смогли добиться положительного денежного потока. В 2017–2019 годах, когда средняя годовая цена WTI находилась в диапазоне $50,88/барр. – $64,94/барр., только шесть компаний показали положительный результат.

Крутое падение цен в дни экономического кризиса, когда лопаются «пузыри» (а сланец относится к таковым) и спекулятивные деньги выводятся из рискованных активов, грозит полностью похоронить американскую сланцевую отрасль в ближайшие год-два, вызвав цепную реакцию во всей экономике США. Так что Трампу есть о чём беспокоиться.

Однако и саудитам потирать руки не стоит. Технические возможности нарастить добычу имеются, но королевство слишком зависит от нефтедолларов. Его бюджет свёрстан из расчета 80 долл/барр., и, дабы свести концы с концами, нефтяным шейхам пришлось за последние годы потратить половину из имевшихся 2 трлн долларов резервов.


_{Саудовская Аравия, Эр-Рияд. Фото: state.gov}

Планы импульсивных саудовских принцев ошарашить Россию ценовой войной опрометчивы. Обещания Эр-Рияда залить Европу нефтью со скидкой 7 долл. от биржевой цены уткнулись в семикратный рост стоимости фрахта танкеров, который эту скидку полностью съедает (транспортные издержки составят 10-11 долл./барр.) Рост цен на фрахт означает не просто увеличение издержек, а то, что на планете физически нет необходимого для таких поставок тоннажа танкерного флота.

И у американцев, и у саудитов есть интерес договориться. Будет ли такой вариант проигрышным для России? Ведь она отказалась от предложенного Саудовской Аравией дальнейшего сокращения добычи именно из-за того, что участники сделки ОПЕК+ снижением добычи удерживали цену на выгодном для сланцевиков уровне 60-70 долл., а американские сланцевые компании наращивали добычу и занимали рынки. А потерянные рынки вернуть практически невозможно.

В январе 2020 года управление информации при Министерстве энергетики США подвело итоги 2019 года – объём добычи нефти в Америке вырос на 933 тысячи баррелей в сутки. ОПЕК+ не только обеспечила американцам уровень цен, но и освобождала им нишу на рынке. При Трампе США окончательно вышли на мировой рынок нефти – объём их экспорта добрался до 2,2 млн баррелей в сутки. Теперь, если американо-саудовская сделка станет реальностью, в положении выигравшего окажется Россия, а не США – удерживать уровень цен будут обязаны американцы и саудиты, Россия же не будет связана обязательствами.

Ни уничтожение американской сланцевой индустрии как конкурента, ни «обмен местами» с Соединёнными Штатами в сложившемся нефтяном треугольнике не является целью действий России. Москва в своей политике всегда стремится не к конфронтации, а к разрешению возникающих проблем на основе компромисса. И это касается не только нефти.

В статье «Почему Россия отказалась от сделки ОПЕК+» я уже писал и хочу повторить: «Возможно, это и есть те самые, сделанные без громких заявлений, но чувствительные контрсанкции, которых многие ждали, в ответ на «адские санкции» США, включая те, что остановили строительство «Северного потока - 2».

Не случайно обвал нефтяных и биржевых котировок после провала встречи ОПЕК+ произошёл на электронных торгах в воскресенье 8 марта, а уже утром 9 марта состоялась встреча посла России в США А. Антонова с министром финансов США С. Мнучиным. На этой встрече «министр Мнучин подчеркнул важность спокойной ситуации на энергетических рынках». Значимым сигналом стало и прекращение в США дела о вмешательстве в американские выборы компании «Конкорд менеджмент» Евгения Пригожина, вокруг которого создан клубок инсинуаций. А ещё старший представитель Госдепа, заявив, что Конгресс США неоднократно призывал Россию не использовать сферу энергетики в качестве политического оружия, опроверг сообщения о подготовке новых санкций против России.

Деловое издание Bloomberg, попытавшись дать ответ на вопрос, кто первым «моргнёт от страха» в нефтяной дуэли между Россией и Саудовской Аравией, делает вывод: Путин никогда не идёт на уступки под давлением; он может пойти на компромисс или заключить мир с противником, но при условии, что тот не будет использовать язык угроз.

Скорее всего, мир после мартовской ценовой войны 2020 года будет заключён в треугольнике Россия – США – Саудовская Аравия (ОПЕК), причём касаться этот треугольник будет не только нефтяных проблем.

Предстоит упорный торг, будут попытки поднять ставки, но переговорная позиция у России хорошая. Выйдя из соглашения ОПЕК+, Россия исправила стратегическую ошибку, допущенную в 2016 году. Американцы и саудиты вынуждены теперь договариваться о контроле над ценами без России, освободившей себе руки.

https://www.fondsk.ru/news/2020/03/29/opek-obespechivala-amerikancam-uroven-cen-i-osvobozhdala-im-nishu-na-rynke-50481.html

[Александр Васильевич]

Россия и Саудовская Аравия договорились о сокращении добычи нефти



Виртуальная встреча стран ОПЕК+, затянувшаяся на 10 часов (с вечера четверга до раннего утра пятницы), завершилась соглашением большинства. Из итогового коммюнике следует, что главным образом договориться удалось России и Саудовской Аравии, которые снизят добычу на 23% до одинакового уровня – 8,5 млн баррелей в сутки.

Всего страны альянса закрепили узы ограничений до конца апреля 2022 года. Согласно заявлению, ОПЕК+ согласились на сокращение добычи чёрного золота в три этапа от уровня октября 2018 года. «Базовым уровнем для корректировки добычи нефти является октябрь 2018 года для всех стран, за исключением Королевства Саудовская Аравия и Российской Федерации, для них базовый уровень одинаковый – 11 миллионов баррелей в сутки», – говорится в документе.

Минэнерго Азербайджана ранее сообщило, что на первом этапе (в мае-июне) предполагается сокращение добычи нефти на 23% от базового уровня стран, на втором (июль-декабрь) – на 18%, на третьем (январь 2021 – апрель 2022 года) – на 14%.

Заключить историческую сделку до конца неожиданно помешала Мексика, не пожелавшая сильно сокращать добычу чёрного золота.

«Мексика на переговорах секретариата по сокращению цен на нефть предложила сокращение на 100 тысяч баррелей в сутки в течение следующих двух месяцев», – сообщила в Twitter министр энергетики страны Росио Нале после того, как покинула виртуальную встречу ОПЕК+.

Альянс намерен сегодня продолжить обсуждение вопроса на базе заседания глав минэнерго G20 и вновь попытаться договориться с Мехико.

А следующая общая встреча альянса планируется на 10 июня – также в формате видеоконференции.

Сегодня ночью состоялся телефонный разговор президента РФ Владимира Путина с главой Белого дома Дональдом Трампом и Королём Саудовской Аравии Сальманом Бен Абдель Азизом Аль Саудом. Как сообщает пресс-служба Кремля, стороны обсудили «положение дел на рынках нефти, в том числе с учётом переговоров в рамках внеочередного министерского заседания в формате ОПЕК+ и предстоящей видеоконференции министров энергетики "Группы двадцати"». Собеседники подтвердили настрой на координацию действий по стабилизации глобальной торговли нефтью, обещали продолжить работу с целью минимизировать негативное влияние от снижения нефтяных котировок на мировую экономику.

«У нас состоялся очень хороший разговор, – рассказал Трамп на пресс-конференции. – Посмотрим, что произойдёт. Как вы знаете, ОПЕК сегодня встречалась. Я бы сказал, что они близки к [заключению] сделки. Скоро мы узнаем».

По материалам ТАСС, РИА Новости, сайта Президента РФ, РЕН ТВ.

http://www.stoletie.ru/lenta/rossija_i_saudovskaja_aravija_dogovorilis_o_sokrashhenii_dobychi_nefti_531.htm

[Александр Васильевич]

ВАЛЕНТИН КАТАСОНОВ

ОПЕК+ – это не сделка века

Эффект от достигнутого соглашения будет временным


_{Фото: Saudi Press Agency/Handout via REUTERS}

Как известно, в конце 2016 года Россия заключила соглашение с государственным нефтяным картелем ОПЕК, которое начало действовать с 1 января 2017 года. С тех пор это соглашение, получившее название «ОПЕК+», периодически продлевалось. Целью ОПЕК+ было поддерживать на приемлемом уровне цены на нефть за счёт сдерживания добычи и экспорта.

При каждом очередном продлении соглашения его условия пересматривались (для каждой страны устанавливалась своя квота предельной величины добычи нефти). Последнее соглашение было заключено в декабре 2019 года и действовало до 1 апреля 2020 года. Продления соглашения между ОПЕК и Россией не последовало, что привело к обвалу из без того невысоких цен на нефть. Уже 2 апреля цена российской нефти марки Urals упала ниже 11 долларов за баррель. При таких ценах российский государственный бюджет переставал получать доходы от нефтяных налогов, а компаниям становилось невыгодно продавать нефть в Европе. В целом цены на разные марки нефти оказались в начале апреля на треть ниже, чем в начале марта.

Ситуация усугубилась тем, что Саудовская Аравия стала резко наращивать добычу чёрного золота, что привело к ещё большему обвалу цен. Фактически Эр-Рияд начал нефтяную войну против Москвы, которую он назвал виновником развала соглашения ОПЕК+. Действия Саудовской Аравии наложились на мировой вирусно-экономический кризис.

Однако для самой Саудовской Аравии нефтяная война оказалась не по силам. В итоге саудиты согласились сесть за стол переговоров с Москвой и закончить самоубийственную политику. Эти переговоры проходили 9-10 апреля. Сделка состоялась, её даже назвали сделкой века. Формально участниками нового соглашения ОПЕК+ стали все страны-члены ОПЕК, а также 10 других нефтедобывающих стран.

В январе 2020 года среднесуточная добыча нефти странами-членами ОПЕК составила 24,71 млн. баррелей. Наибольшие объёмы добычи были у следующих стран (млн. барр.): Саудовская Аравия – 9,73; Ирак – 4,50; ОАЭ – 3,03; Кувейт – 2,67.

В странах, не входящих в ОПЕК и участвовавших в ОПЕК+ (всего их десять), суммарная среднесуточная добыча в январе составила 16,36 млн. баррелей. Львиная доля пришлась на Российскую Федерацию – 10,39 млн. баррелей. У других крупных нефтедобывающих стран из этой группы показатели были такие (млн. барр.): Мексика – 1,71; Казахстан – 1,69. Другими странами, примкнувшими к соглашению ОПЕК+, были: Оман, Азербайджан, Малайзия, Бахрейн, Бруней, Южный Судан, Судан.

В начале переговоров условились, что необходимо добиться суммарного сокращения суточной добычи на 10 млн. барр. в сутки. Саудовская Аравия предложила: общая добыча стран ОПЕК+ должна быть сокращена с 43,8 млн. (начало апреля) до 33,8 млн. баррелей в сутки, или на 23%. Если исходить из пропорционального принципа, то для каждой страны, участвующей в переговорах, добыча должна снизиться на 23%. Из круга стран, которые должны были взять на себя обязательства по сокращению добычи, были исключены Иран, Ливия и Венесуэла (в силу внутриполитических кризисов в этих странах).

В начале переговоров Россия настаивала на том, чтобы базой отсчёта была взята средняя суточная добыча в марте, а Саудовская Аравия – на том, чтобы уровни, зафиксированные на начало апреля. Эр-Рияд был заинтересован в апрельской базе, поскольку успел нарастить добычу с 9,8 млн. до 12,3 млн. баррелей. Если бы даже саудовцы взяли на себя обязательство сократить добычу на 2,5 млн. барр. от апрельской базы, это означало бы лишь возвращение к уровню добычи до начала нефтяной войны. А для России такое снижение было бы более чем серьёзным. Ей пришлось бы понизить добычу до 7,5 млн. барр./сутки (такого низкого уровня у РФ никогда не было).

Как сообщили СМИ (к моменту завершения статьи официальной информации не было), Россия и Саудовская Аравия достигли компромиссного решения: базовым уровнем каждой из них считать добычу в объёме 11 млн. бар. в сутки; каждой сократить добычу по сравнению с базой на 2,5 млн. баррелей, т. е. до 8,5 млн. баррелей в сутки.

Фактическое снижение по сравнению с уровнем начала апреля для Саудовской Аравии составит 3,8 млн. барр., а по сравнению с мартовским уровнем – лишь 1,3 млн. барр. В марте среднесуточная добыча в Российской Федерации была равна 11,3 млн. барр. Официальных данных на начало апреля нет, но, если верить экспертам, уровень добычи был такой же, как в марте. То есть России придётся снизить добычу на 2,8 млн. баррелей (по данным СМИ). В то же время российская сторона до последнего момента заявляла, что максимальное снижение, на которое она может пойти, – 1,5 млн. барр. Когда в ночь с 9 на 10 апреля СМИ радостно сообщили, что соглашение достигнуто, было сказано, что российская сторона пошла на «жертву» и согласилась на снижение в 2,0 млн. баррелей…

Произошел казус с Мексикой. Она оказалась единственной из двадцати участников переговоров, не согласившейся с возложенной на неё квотой сокращения. Мексика не готова была к сокращению на 400 тыс. барр., соглашаясь лишь на 100 тыс. барр. К утру 10 апреля Мексику додавили усилиями остальных 19 участников.

Невооружённым глазом видно, что Россия пошла на большие жертвы ради соглашения, чем Саудовская Аравия. Установленный для России уровень добычи в 8,5 млн. барр. – минимальный за последние 17 лет. Столь радикальное снижение добычи в РФ неизбежно затронет те нефтяные скважины, которые работают на месторождениях, открытых и запущенных в эксплуатацию в советское время. Дебет таких скважин невысок, останавливать их нельзя. Если остановить, потом запустить вновь будет очень трудно. Часть российских нефтяников воспринимают это соглашение как опасное для отрасли; строгое соблюдение его условий приведёт к тому, что впоследствии выйти на прежние уровни добычи отрасль уже не сможет.

Новое соглашение будет действовать до конца июня 2021 года, при этом ограничения на добычу должны постепенно ослабляться. С июля по декабрь суммарный объём сокращения уменьшится до 8 млн. баррелей в сутки, а с января 2021 года по апрель включительно – до 6 млн. баррелей в сутки. Следующее заседание стран ОПЕК+ состоится 10 июня.

Как заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков, в сделке ОПЕК+ нет проигравших. Однако и особо выигравших я не вижу. По мнению экспертов, влияние сделки на цены на мировом рынке будет весьма скромным. В зависимости от марки нефти цены будут гулять в диапазоне 25-35 долларов за баррель. Такие цены, если они будут держаться долго, убьют часть производителей чёрного золота.

Участники переговоров особенно не скрывали, что даже согласованное сокращение добычи чёрного золота в 10 млн. баррелей не закрывает «дыры», образовавшейся в результате вирусно-экономического кризиса. Падение спроса на нефть в мировых масштабах накануне переговоров оценивалось в 20 млн. баррелей в сутки (по сравнению с докризисным уровнем). Договорённость ОПЕК+ закрывает лишь половину образовавшейся дыры. Участники переговоров в рамках ОПЕК+ выразили надежду, что остальные нефтедобывающие страны примут добровольные решения о сокращениях добычи ещё на 5 млн. баррелей в сутки. Имеются в виду США, Канада, Норвегия, Бразилия. Ряд политиков из стран, участвующих в ОПЕК+, полагают, что было бы справедливо, если бы США и Канада, подобно России и Саудовской Аравии, взяли на себя обязательства по сокращению добычи на 2,5 млн. барр. каждая. Соединённые Штаты, входящие в тройку ведущих нефтяных держав (наряду с Россией и Саудовской Аравией), были приглашены присоединиться к ОПЕК+, но Америка отказалась. Трамп уклончиво заметил, что этот вопрос касается только отношений России и Саудовской Аравии.

Участники переговоров очень рассчитывали, что решения о дополнительных ограничениях добычи другими нефтедобывающими странами будут приняты 10 апреля на заседании министров энергетики G20.

Тем временем вирусно-экономический кризис продолжается. Согласно последним оценкам, падение спроса на нефть приближается к планке, эквивалентной добыче примерно 25 миллионов баррелей в сутки. Поэтому эффект от достигнутого соглашения будет временным, цены могут вернуться к текущему уровню, который ненамного выше издержек добычи и транспортировки.

P.S. Переговоры министров энергетики G20, длившиеся более пяти часов в формате вебинара, завершились безрезультатно. Вопреки ожиданиям вопрос о добровольном сокращении добычи по аналогии с ОПЕК+ даже не обсуждался. Некоторые страны попросили не драматизировать ситуацию с кризисом на рынке нефти.

Стали известны также некоторые подробности относительно особой позиции Мексики в ходе переговоров в рамках ОПЕК+. Мексика так и не согласилась на предложенную ей квоту на сокращение добычи в 400 тыс. барр. в сутки, назвав приемлемым для себя сокращение в 100 тыс. барр. В дело неожиданно вмешался Трамп, который 10 апреля заявил, что США готовы взять на себя 300 тыс. барр. мексиканской квоты. И добавил, что Соединённые Штаты надеются в будущем получить от Мехико некую компенсацию. Москва, Эр-Рияд и другие участники сделки пока своего отношения к такому способу решения вопроса не выразили.

https://www.fondsk.ru/news/2020/04/11/opek-eto-ne-sdelka-veka-50607.html