Мировой кризис и конспирология: pro и contra

[Андрей]

Путь выхода (цитата):

...Обведя тяжёлым взглядом притихшее высокое собрание, глава государства сказал: «Товарищи!...» Не веря услышанному, министр нашего здравоохранения вставила себе в ухо слуховой аппарат не нашего производства, хотя и обладала прекрасным слухом. Президент твёрдым голосом повторил: «Товарищи! Я пригласил всех вас для того, чтобы сообщить о подписанных сегодня мною указах. В связи со складывающейся крайне неблагоприятной экономической обстановкой во всём мире и особенно у нас в стране, мною были приняты следующие решения. С сегодняшнего дня правительство переходит на особый режим работы. Ваши кабинеты станут вашими квартирами до окончания особого периода. Для свидания с семьёй вам будет выписываться увольнительная раз в неделю сроком на один час. В течение ближайшей недели вы все обязаны подать декларации не только о доходах, но и о расходах. Это касается и членов ваших семей. После чего методом простого вычитания мы будем знать, кто и сколько ворует. На время проверки все ваши счета в отечественных и зарубежных банках будут заморожены. Если вы не сможете доказать того, что эти деньги заработаны честным трудом, они будут конфискованы в пользу государства и пойдут на выплату повышенных до цивилизованно-приемлемых пенсий и пособий. Ни один чиновник не сможет пересечь государственную границу без специального на то разрешения. Каждому из вас будет поручен конкретный участок работы и выделены соответствующие финансовые средства. Невыполнение поставленных задач будет караться по всей строгости особого периода. Довожу до вашего сведения, что сегодня я подписал указ о приостановлении действия моратория на смертную казнь. Контроль за выполнением поставленных перед вами задач возложен на специальные комиссии, составленные из оставшихся в наличии рабочих и представителей крестьянских и фермерских хозяйств. В случае нехватки вышеперечисленных разрешается привлекать лиц из числа мелких предпринимателей. Время не терпит. Промедление смерти подобно. Мы в огромном долгу перед нашим народом. Мы все эти долгие годы жировали-пировали за народный счёт, ничего не давая взамен. Надо прямо сказать, что всё это время мы проводили в  приятном ничегонеделаньи, лишь изредка отвлекаясь на обделывание личных дел. Так дальше жить нельзя! Надо возвращать долги. Надо возрождать сельское хозяйство, надо поднимать промышленность. Надо нам наконец-то заняться реальными делами на благо Родины! Я понимаю, дело для вас новое, неосвоенное. Поэтому, по окончании этого совещания, мои помощники раздадут каждому из вас по полному собранию сочинений работ т. Сталина. Там есть чему поучиться и есть что перенять. Ну вот, пожалуй, и всё. Но перед тем, как я начну выслушивать ваши предложения и возражения по озвученному мной плану по возрождению страны, хочу сказать последнее. Вы, наверное, обратили внимание на отсутствие здесь председателя правительства. Так вот, он в служебной командировке, в Восточной Сибири, присматривает места для развёртывания трудовых лагерей. Товарищи, мы решили проложить второе полотно Байкало-Амурской магистрали, продолжить, так сказать, великую стройку. Президент усмехнулся: «Надо же нам куда-то девать несогласных». А теперь, я готов вас выслушать...

http://www.duel.ru/200924/?04_8_1

Вся шутка юмора по этой ссылке огорчит.

[Александр Васильевич]

Деривативы и мировой кризис. Часть первая



"В последнее время термин "деривативы"
появился в лексиконе людей, которые в
принципе о подобных вещах не должны
иметь ни малейшего представления"

М.Идов

"Широкое внедрение деривативов
радикально преобразило весь
капиталистический мир"  

Д.Голубовский

"В глобальной экономике, в мире
деривативов роль доллара слабеет… У
ФРС есть лишь два пути: или укреплять
бакс, не допуская его вытеснения системой
деривативов. Или отказаться от роли
мировой резервной валюты"  

Л.Пайдиев

"Ещё туманнее перспективы совсем
недавно сверхпопулярных деривативов,
включая свопы кредитного дефолта"

С.Егишянц  

Признаем, что описание текущего мирового кризиса невозможно без упоминания деривативов. Многие аналитики напрямую связывают финансовый кризис с чрезмерным развитием рынков деривативов. The USA Today отметило, что "текущий кризис не ограничен коммерческими банками и традиционными практиками кредитования. Главную роль сегодня играют инвестиционные банки и инструменты, которые даже не существовали в начале 1990-х: свопы на дефолты по кредитам, облигации, обеспеченные долговыми обязательствами и структурные инвестиционные инструменты". Американские власти объявили в мае 2009 года о своих предложениях по усилению регулирования рынка производных финансовых инструментов, которые считаются причиной банкротств Lehman Brothers и страховщика American International Group, что спровоцировало коллапс кредитного рынка и привело к убыткам финансовых компаний на более чем $ 1,4 трлн. The New York Times предположил: "Новая инициатива американского президента Барака Обамы по регулированию производных инструментов, очевидно, поможет сдержать процесс формирования сложных продуктов и необдуманных практик, которые в значительной степени способствовали развитию финансового кризиса".

Без упоминания деривативов невозможно описание реалий текущего мирового кризиса. Так, известный российский аналитик С.Егишянц отметил в своих еженедельных обзорах следующее: "Телеканал ABC выяснил, что небольшое лондонское подразделение AIG умудрилось получить 500 млрд. долларов убытка на своих рисковых операциях с деривативами – причём эти операции проводились в течение 10 лет и раньше приносили хорошие прибыли" (16.03.2009). "Запомнилось и банкротство хедж-фонда Weavering Macro Fixed Income, у которого, как выяснилось, по существу единственным "активом" был пакет деривативов, выпущенных некой оффшорной компаний – безвестной, но зато (какое совпадение!) основанной и управляемой лично главой означенного фонда" (23.03.2009). С.Егишянц так иронично прокомментировал причину спасения ведущего мирового страховщика AIG: "Глава Фед Бернанке открытым текстом заявил, что спасают страховщика лишь потому, что он играет системообразующую роль (кстати, в немалой степени и для европейских банков), поэтому его банкротство обойдётся дороже в смысле последствий и усилий по их преодолению; вообще же Бернанке, говоря об AIG, был нехарактерно для себя разъярён. Бывший глава AIG Морис Гринберг скупал акции этой компании и т.к. они рухнули, решил посудиться с группой – мол, мошенники они, обманули меня: публика посмеялась – ведь именно Гринберг в своё время запустил программу безудержной эмиссии деривативов, из-за которых нынче компания и схлопнулась" (09.03.2009).

М.Идов отметил в самом начале текущего мирового кризиса следующее: "Когда аббревиатурой "ГКО" оперируют не только работники финансовых рынков, но и бабушки на рынках продовольственных, за этим в широкое употребление входят термины "дефолт", "черный вторник" и всякие там "веерные отключения". Вместе с "деривативами" рука об рука идут словосочетания "ипотечный кризис", "кризис ликвидности", а также высока вероятность появления уже давно забытого словосочетания "мировой системный кризис" (15.10.2007). Экономист М.Делягин подчеркнул: "Безумный, вышедший из-под всякого контроля рост американских производных ценных бумаг, раздача заведомо безвозвратных ипотечных кредитов и многоуровневая "перепаковка рисков", ставшие непосредственными причинами глобального финансового кризиса, производят на неподготовленного наблюдателя шоковое впечатление". И с данной позицией можно согласиться. Так что же такое деривативы?

Что такое деривативы

Согласно п. "а" ст. 2 Закона Швейцарии от 24 марта 1995 года "О фондовых биржах и торговле ценными бумагами" деривативы относятся к ценным бумагам. Иными словами, последний следует понимать как объект оборота, т. е. право. Само определение дериватива дано в ст. 5 Ордонанса Швейцарии от 2 декабря 1996 г. "О фондовых биржах и торговле ценными бумагами": деривативы – "финансовые договоры, чья цена производна либо от активов, таких как акции, облигации, товары, драгоценные металлы, либо от некоторых отсылочных величин, таких как курсы валют, процентные ставки, индексы". Согласно § 2.2 Закона Германии от 9 сентября 1998 года "О торговле ценными бумагами", деривативы – "права, торговля которыми осуществляется на отечественном или зарубежном рынке, чья рыночная цена прямо или косвенно связана с движением рыночной цены ценных бумаг или иностранной валюты или с изменением процентных ставок".

Комиссия по фьючерсной торговле США в Derivative Markets Report определила дериватив, как "договор, цена которого производна от ценности одной или более базовых ценных бумаг, индексов, долговых инструментов, товаров, других производных инструментов или любого согласованного ценового индекса или показателя (например, движение индекса потребительских цен или фрахтовых тарифов". Википедия о деривативе. Дериватив (англ. derivative) — финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым. Обычно, целью покупки дериватива является не получение базового актива, а получение прибыли от изменения его цены. Отличительная особенность деривативов в том, что их количество не обязательно совпадает с количеством базового инструмента. Наиболее известные деривативы – это опционы, фьючерсы и свопы. М.Идов иронично отметил: "Объяснить, что такое деривативы, в популярных терминах кое-как можно — так же, как можно объяснить гипотезу Пуанкаре при помощи яблока и бублика. Игра на деривативах есть заключение пари об исходах пари, заключаемых кем-то другим. Таким образом, на рынке производных успех зависит от чужого успеха. Или от чужого провала: многие хедж-фонды, не связанные правилами, регулирующими поведение более демократичных инвестиционных фирм, играют одновременно на повышение и понижение. На то они и хедж-фонды; одно из значений слова hedge — "подстраховка". Деривативы можно рассматривать как метафору современного стиля управления — предвыборных стратегий, например. Игра идет не на повышение или понижение, а на пессимизм или оптимизм. Система работает, пока ты веришь, что она работает".

Л.Пайдиев так позиционирует эффект деривативов: "На основании денег, которые эмитирует государство, частные банки (крупные, с огромным количеством филиалов), фактически, могут выпускать собственные деньги. Что такое современный финансовый рынок в США? 40% облигаций государства, 40% - ипотечные бумаги, производные от залогов, и 20% - фондовый рынок, акции и облигации. На основании этих компонентов и зарабатывают деньги международные банковские структуры. И как только сыплется гигантский рынок ипотеки, немедленно возникают негативные эффекты в других сегментах финансового рынка. Горят деривативы, производные на производные и так далее. Искусственно раздутые цены на недвижимость, зерно, нефть в итоге тоже рушатся, сметая огромный массив этих самых производных бумаг".

В работе "Спекулятивный капитал, деривативы, хедж-фонды и Первая глобальная Великая депрессия" было отмечено следующее. М.Делягин выделяет существенное: "Значимость высокорискованных ипотечных кредитов заключается даже не в темпах их роста, но в опоре этого роста на развитие системы деривативов, при которой последующий кредит использует в качестве обеспечения предыдущий". Делягин отметил: "Для "покупки риска" выпускаются специальные бумаги (Credit Default Swaps, CDS), являющиеся деривативами. Однако на их основе тоже выпускаются ценные бумаги - деривативы от деривативов (Collateralized Debt Obligation, CDO), и даже деривативы от деривативов от деривативов (Collateralized Loan Obligation, CLO"). Необходимо признать, что это напоминает своеобразную пирамиду. Экономист констатирует: "Безрассудное поведение инвесторов, покупавших необеспеченные деривативы и их непрозрачные пакеты, аналогично их поведению в период вхождения в кризис 1997-2000 годов. Когда рынки рухнули, инвесторов спрашивали, как они могли вкладывать деньги (в том числе клиентов) в заведомо ничем не обеспеченные ценные бумаги (например, ГКО российского правительства), - и получали честный ответ: "Мы не можем отказываться от доходности в 40% годовых".

Н.Рубцов убежден, что "системный риск финансовых рынков лежит в сфере кредитных деривативов". Он считает, что "в мировой банковской системе произошел структурный сдвиг. Традиционно присущие сектору риски кредитные институты начали списывать со своих балансов путем создания синтетически скроенных деривативных продуктов. Кредитные риски стали переходить из банковского сектора к другим участникам инвестиционного сообщества. Иными словами, была нарушена привычная структура взаимоотношений между кредитором и заемщиком капитала, оценка кредитного риска стала постепенно испаряться из самой сути процесса предоставления кредита. Некоторые восприняли эту финансовую инновацию как революционный шаг, утверждая, что перемещение риска из банковского сектора к небанковским инвестиционным структурам делает всю современную финансовую систему более крепкой, поскольку риск становится более диверсифицированным и лучше управляемым. Вместе с тем небезызвестный закон страхования гласит, что хеджирование наряду с уменьшением риска отдельной стороны, увеличивает риск системы в целом посредством включения так называемого "морального фактора". Моральный риск – это ассиметричность информации, т. е. когда наличие страховки делает человека менее восприимчивым к угрозе потерь. Применительно к кредитным рынкам это ведет к тому, что кредиторы становятся все более индифферентными к качеству выдаваемых ими кредитов. Как заметил Рагурам Раджан из Международного валютного фонда, банки сейчас больше "вскармливают" риск, чем уменьшают стремление к нему. При нынешней относительно здоровой финансовой обстановке рынки сохраняют стабильность, что, как бы не звучало парадоксальным, ведет к интенсификации "морального риска". Иными словами, чем дольше рыночные суперструктуры предстают как надежные, тем все больший груз доверия на них возлагается. И это несмотря на то, что сама видимость надежности этих структур не прошла испытание трудным временем".  

Рост рынка деривативов

Признаем, что феномен деривативов важен не только для осмысления реалий мирового кризиса, но и для новейшей глобальной истории. Деривативы – это то, что позволяет увидеть мутагенез мировой валютно-финансовой системы. Без осмысление феномена деривативов новейшая глобальная история превратится в набор практически не связанных между собой событий.

(Продолжение следует)

[Александр Васильевич]

(Продолжение)

Признаем, что ряд реперов в новейшей истории нам дает рынок деривативов. Л.Пайдиев отметил следующее: "Десятки миллионов бизнесменов в сотнях миллионов контрактов сегодня ищут пути защиты своего капитала и прибылей от обесценения доллара и привязанных к нему валют и активов. И глобализация, развитие рынка деривативов даёт им новые, ещё 10-15 лет назад невиданные возможности… Хеджирование означает, что вначале начинается массовая скупка фьючерсов, срочных контрактов на самые массовые биржевые товары. Это порождает резкий рост цен на них, превышающий экономически обоснованные размеры, перепроизводство с последующих обвальным падением цен. Такой фокус сейчас активно заметен на рынке нефти. Но затем включаются более совершенные механизмы. Размеры деривативов выросли даже не в сотни, в тысячи раз по сравнению с 70-ми достигнув где то 150 трлн. долларов. С 1991 по 2002 год деривативные позиции банковской системы США увеличились с 10 до 60 трлн. долларов. Больше всего распространилось хеджирование риска процентой ставки – универсального, интегрального показателя, отражающего цену денег, спрос на деньги, предложение денег денежно кредитной системой". Д.Тенненбаум считает, что нынешнее кризисное состояние мировой валютно-финансовой системы – это следствие шагов, предпринятых десятилетия назад: "В том же 1985 г., была начата политическая линия, приведшая к появлению "экономического пузыря" Японии в 1986-1991 годах… По сути дела, японская "экономика пузыря" не была японским явлением как таковая, она являлась интегральной частью глобального финансового пузыря, который начал надуваться в связи с запуском в действие "рейганомики".. Пузырь начал трещать по швам в октябре 1987 г., когда случился широко известный обвал биржевого рынка – "черный понедельник", повлекший за собой коллапс огромной доли рынка "бросовых акций". Тем не менее, вместо того, чтобы приняться за исправление причин появления пузыря, было принято решение надуть новый: пузырь так называемых "финансовых производных", рынок которых достигает сегодня небывалого объема, оцениваемого в 300 триллионов (300 тысяч миллиардов) долларов во всем мире! Изначально представленный как способ, позволяющий застраховаться от потерь из-за колебаний курсов валют и прочих флуктуаций рынка, сами контракты, заключенные по финансовым производным превратились в инструмент спекуляций в самом широком масштабе".

М.Кирнэн отметил, что "за период с 1993 по 1995 года год мировой рынок производных финансовых инструментов вырос вдвое и составил 35 триллионов долларов". Кирнэн также отметил "сенсационное банкротство правительства округа Оранж в Калифорнии, которое произршло в 1995 году. Некогда один из богатейших регионов в мире, округ Оранж понес катастрофические потери из-за операций с деривативами – вот вам новая экономика в миниатюре". Экономист М,Делягин подчеркнул: "В результате развития производных инструментов рост ипотечных ценных бумаг был стремителен. В 1998 году их еще практически не было; в 2004 году их объем составлял 8 трлн.долл., в 2005 - 17, 2006 - 34, в 2007, несмотря на ощутимые трудности, - 46 трлн.долл".

Е.Гильбо отметил в далеком 2003 году: "За последние полтора года количество деривативов в Европе (страхующих риск невозврата кредитов) выросло примерно в два раза. Это говорит о росте неуверенности в завтрашнем дне. За этим ростом стоят не только формальные показатели, на которые обычно ориентируются аналитики, но и предчувствие валютной войны, серьезнейших потрясений не только рынков, но и всей валютно-финансовой системы" (11.08.2003). П.Фаррелл отметил в 2007 году: "С учетом мирового ВВП, составляющего $ 48 трлн., деривативы представляют собой хороший инструмент при последовательном управлении риском от сделки к сделке. Однако стоит использовать их 10 раз подряд при совершении сделок в разных уголках мира, и мы получим финансовое “оружие массового разрушения экономики”. Глава одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами - Pacific Investment Management Company, или PIMCO, Билл Гросс предупреждает, что новый мировой рынок различных производных инструментов, или "shadow banking system", печатает новые деньги, объем которых уже составляет $ 516 трлн. При этом ни один центральный банк мира не сможет их обеспечить".

М.Делягин выделил следующее: "На этом пути было достигнуты выдающиеся успехи: благодаря многоуровневой системе деривативов риски инвестора, вкладывающего свои средства в первоклассные облигации американской корпорации, были на порядок – примерно в десять раз! – ниже рисков самой этой корпорации. Это позволяло получать практически гарантированную доходность, и именно выполнение указанной инвестиционно необходимой функции обеспечило бурное развитие деривативов и, соответственно, раздувание спекулятивного "финансового пузыря". Р.Василишин считает, что "США, Евросоюз и Япония вместе уже выпустили в оборот деривативов (фактически необеспеченных долговых обязательств) на сумму, для покрытия которой весь мир должен работать в течение более 20 лет… сегодня мировая экономика только приблизилась к тому, что кредиторы начали предъявлять американские векселя и биржевые деривативы к оплате. И в то же мгновение глобальная экономика потерпела фактический крах. А это только капля в море. Когда владельцы ценных бумаг — акций, облигаций, фьючерсов и опционов — поймут, что они обмануты, то на фондовый рынок в результате паники будет выброшена вся биржевая макулатура, а это навсегда разрушит мировую экономику, основанную на вере в сакральность банковского процента". Василишин приводит следующую цифру: "1,5 квадриллиона долларов — общая стоимость деривативов, находящихся в обороте на мировом фондовом рынке и большинство которых эмитированы в США и номинированы в американской валюте".

Британская "Guardian" публикует крайне интересное интервью с Эрнандо де Сото, Перуанский экономист полагает, что монетарная политика, проводимая сейчас рядом государств для борьбы с мировым кризисом, вряд ли может принести ожидаемые плоды. "Ваши власти хорошо представляют, что делать с деньгами, но я не уверен, что они понимают, как заставить работать кредитную систему, а это значит, что они на неверном пути", - полагает де Сото. По оценкам, Эрнандо де Сото сейчас в мире около 13 триллионов долларов в виде монет и купюр, около 170 трл долл в виде традиционных ценных бумаг и порядка 600 трл долларов (а, возможно, и около 1 квадриллиона долларов) в производных инструментах. Проблемы мировой экономики связаны именно с деривативами, поэтому они вряд ли могут быть решены монетарными средствами.

Специалист по экономике бедных стран, де Сото, сравнивает нынешнее положение в Великобритании и США с "банановыми республиками", основной проблемой которых стала теневая экономика. "То, что сделало капитализм таким сильным в Европе и Америке, - это строгий учет всех активов, от собственности, до акций. То, что подрывает капитализм сейчас, - это как раз "неучтенные" активы - производные инструменты", - считает экономист. Сейчас, когда большинство этих активов стали "токсичными", т.е. средства, которые их обеспечивали, значительно обесценились, главной проблемой становится отсутствие строгой мировой системы учета деривативов и политика банков по сокрытию достоверной информации. США и Великобритания превратились, таким образом, в теневые экономики, и останутся таковыми, пока все производные не будут учтены, а токсичные - не будут изъяты из бухгалтерских отчетностей.

Д.Голубовский отметил следующее: "Виноваты транснациональные банки, занимавшиеся последние двадцать лет бесконтрольной эмиссией деривативов на различных рынках – долговом, валютном, товарном. Чтобы выпустить обращаться акцию на биржу нужно опубликовать проспект эмиссии, раскрыть владельцев и финансовые показатели, пройти аудит, роадшоу и т.д. Чтобы выпустить межбановский дериватив не нужно ничего. Большая пятерка инвестиционных банков Уолл-Стрит была одновременно эмитентами, маркет-мейкерами, регуляторами, то есть налицо конфликт интересов, когда принципы риск-менеджмента сталкиваются с принципами наибольшей доходности. Просто представьте: объем всего мирового ВВП – около $ 50 триллионов, а объем только зарегистрированных на межбанковском рынке деривативов – $ 500 триллионов. А что лежит в основе этих производных инструментов? Базисные активы? Ценные бумаги, нефть, золото, "простые" долги? Вовсе нет! В основе большинства деривативов лежат сложные математические модели, которые в режиме реального времени производят постоянную переоценку текущих цен, используя формулы, информацию с разных рынков, и т.д. Этими фантиками сегодня перекачана глобальная экономика, и, самое неприятное, их невозможно отличить от реальных денег в публичных отчетах банков о состоянии их баланса. Именно это и парализовало межбанковский рынок на Западе, потому что, грубо говоря, никто не знает, кто именно и на сколько конкретно "попал" с этими фантиками, которые Уолл-Стрит распродал по всему миру. Банк, надежный по своим отчетам, может оказаться просто пустой финансовой скорлупой". Д.Голубовский приводит следующую цифру: "О реальных оборотах рынка этих фантиков (здесь я имею в виду весь рынок деривативов): в 2007 году DTCC зарегистрировала трансакций с деривативами на $ 1,09 квадриллиона (!!!). Вдумайтесь в эту невообразимую цифру. Вы представляете, что означает падение оборота с таких величин практически до нуля?!" Голубовский подчеркнул: "Можно сказать, что все доходы США станут просто фиговым листком, прикрывающим наготу рынка деривативов, и если это станет очевидно для многих, и кто-нибудь, не слишком сильно связанный своими интересами с этими колоссальными финансовыми махинациями вслух крикнет "Король-то голый!", вся глобальная финансовая власть в тот же миг рухнет. Мы с вами можем рассуждать о том, хорошо это или плохо, – если она рухнет, – но те, кто стоят у руля этой системы – не могут, потому что для них это безусловно плохо. И они сделают и уже делают все возможное, чтобы прикрыть свое фиаско, и чтобы глобальная игра в фантики продолжалась".
 
История деривативов по А.Айвазову

А.Айвазов отметил: "Для этого в 1987 году во главе ФРС США был поставлен Алан Гринспен, который совершил "новую финансовую революцию", создав институт деривативов, страховавший от возможного лопания финансовых пузырей. Логика Гринспена была предельно проста: пузырь вышибался пузырем. Если раздулся нефтяной пузырь, то финансовые ресурсы с помощью деривативов можно было перекачать в пузырь интернет-экономики, а если готов был лопнуть пузырь интернет-экономики, то финансовые ресурсы перекачивались в недвижимость, раскручивая ипотеку". Айвазов акцентировал внимание на следующем: "С середины 1990-х деривативы незаметно и прочно вошли в жизнь каждого американца. Банки выдавали людям кредиты низкой степени надежности, стимулируя таким образом расширение спроса. Затем брали эти кредиты и спрессовывали их в большие массивы, после чего выпускали новые облигации — производные от тех, первых кредитов (потому они и назывались деривативами). Эти облигации потом опять разрезались и упаковывались заново. Создавались деривативы третьего, четвертого, пятого уровня и так далее. Так из нескольких кредитов различной степени рискованности — от рискованных до обычных, система создавала целое облако — сотни тысяч новых бумаг. Считалось, что риск как бы размазывается по ним. Брались десять тысяч плохих кредитов, перемешивались с сотней тысяч надежных, и на этом основании выпускалась облигация, которая отправлялась гулять по миру".

Айвазов подчеркнул: "Под идеи Алана Гринспена известные американские экономисты вроде Роберта Мертона, Майрона Скоулза, Гарри Марковица или Мертона Миллера подвели теоретическую базу. И даже получили Нобелевские премии за это, очень убедительно доказывая, что использующиеся при создании деривативов компьютерные математические модели могут распылять риск бесконечно и безопасно. И когда перенакопленный и рассеянный среди миллионов собственников капитал в начале нового тысячелетия перестал давать достаточно высокую среднюю прибыль от вложений в реальную экономику, его перенаправили в экономику виртуальную, т.е. в деривативы. А так как пятый технологический уклад в начале тысячелетия исчерпал свой потенциал, и IT-технологии перестали обеспечивать высокий доход, в американской экономике начался бум ипотеки. Причем ипотеку давали даже людям, живущим на социальное пособие, так как благодаря росту цен на жилье получатели кредита через год-другой могли продать свои новые дома, рассчитаться с долгом и получить при этом еще и хороший доход. И все свято верили, что так будет вечно и что с помощью деривативов удастся уйти от неизбежных рисков".

Продолжение следует...

http://www.polit.nnov.ru/2009/06/20/gistderivative19/

[Александр Васильевич]

Деривативы и мировой кризис. Часть вторая

Деривативы и А.Гринспен

Аналитик Д.Голубовский отметил следующее: "Надо было создавать новый механизм обращения и утилизации денежной массы и задолженности, и решение было предложено Гринспеном, великим черным магом глобального финансового рынка, который тогда как раз вступил в должность директора ФРС. Я бы назвал его финансовым некромантом. Гринспен решил задачу, стоящую перед "рейганомикой" путем массового внедрения деривативов – различных ценных бумаг, часто внебиржевого характера, представлявших собой права заимствования, права на совершение сделок и различные страховые инструменты для страхования капитала. Фьючерсы, опционы, кредитные свопы наводнили финансовый рынок США, заняв практически нерегулируемую нишу, отданную на откуп крупнейшим американским инвестиционным банкам. Высокая волатильность рынков, которые стимулировала "рейганомика", благоприятствовала широкому внедрению всех этих инструментов. Вслед за сравнительно простыми инструментами в дальнейшем появились сложные структурные облигации и деривативы. Суть этих бумаг заключалась уже в том, что как актив они представляли собой ни что иное, как сложные математические модели оценки рисков. Эти бумаги, в сущности, стали своеобразной монетизацией инвестиционных стратегий банков, инвестиционных фондов и хедж-фондов, расфасованных в эти инструменты, и выведенных на практически нерегулируемый по сравнению с биржевым межбанковский финансовый рынок. Основными покупателями таких бумаг стали пенсионные фонды и обычные банки, специализирующиеся на депозитах и кредитовании".

Голубовский выделил существенное: "Широкое внедрение деривативов радикально преобразило весь капиталистический мир. Суть этого преображения заключалась в том, что к наличным деньгам и кредитным обязательствам, составлявшим ранее двухуровневую модель капиталистической экономики, добавился третий уровень, который по отношению ко второму уровню – кредитному – стал играть ту же роль, которую сами кредиты играли по отношению к наличным и безналичным долларам. Это привело к парадоксальному преображению всей банковской системы, которое заключалось в том, что долги, фактически, получили статус наличности межбанковских расчетов, причем самой надежной межбанковской валютой, разумеется, стали долги правительства США, обеспеченные безграничным ресурсом печатного станка".

Голубовский подчеркнул: "К финансовой власти ФРС США, которая была эмитентом национальной валюты, и к середине 80-х годов уже не справлялась с управлением экономикой, добавилась власть собственно правительства США и относительно слабо регулируемых инвестиционных банков, которые в этих условиях оказались главными эмитентами новой межбанковской валюты – собственных долгов! Так волшебным образом государственный долг США был превращен из обузы для бюджета в важнейший инструмент новой экономики, которую надо было бы назвать посткапиталистической – этот термин, мне кажется, подходит к ней больше, чем термин "постмодернистская". Долги и прочие первичные финансовые производные стали играть для деривативов ту же, по сути, роль, что и обычные деньги для самих долгов – роль частичного покрытия. А обычные деньги, в свою очередь, для деривативов стал играть роль золота – архаичного финансового актива, роль которого неуклонно снижается".

CDS – самый опасный дериватив?

Какой из дериватовов является самым опасным? М.Хазин приводит фрагмент "Моденской декларации": "Наиболее опасный финансовый спекулятивный пузырь, оставшийся вне всякого контроля, представляет собой так называемые "деривативы" (производные финансовые инструменты). Согласно оценкам расположенного в Базеле Банка международных расчетов (БМР), номинальная стоимость деривативов ОТС (сделки, заключаемые вне официальных рынков и не учитываемые в официальных балансах банков и других финансовых институтов) составляет $ 600 трлн, с индексом среднегодового роста приблизительно 25%". Д.Голубовский выделяет CDS: "Что такое CDS? Это, на сегодняшний день, самый опасный дериватив на Земле. Это – инструмент финансового страхования, страхующий банки и корпорации от дефолта по своим обязательствам. Если кто-то хочет повысить надежность своих облигаций или активов, они идет и покупает на них CDS, что позволяет оценивать эти застрахованные активы в бухгалтерском балансе не по рыночным ценам, основанным на ценах реальных сделок, а по ценам моделей ценообразования, или даже произвольно – страховщик, в случае чего, платит. Вы представляете, какую опасность таит в себе такой подход к оценке активов? Если у вас есть неликвидный актив, достаточно купить на него CDS, чтобы оценивать его вне контекста ситуации на рынке – ответственность за такую оценку покрывается страховкой". М.Аристакесян подтверждает данную позицию: "В день выборов президента США стоимость CDS ("страховки" от дефолта) на казначейские облигации США составляла 37 б.п. Сейчас уже 82 б.п. Для справки, два года назад CDS стоили 1 б.п. Комментарии тут, я полагаю излишни".

Перспективы деривативов

С.Мальцев: "Из инструментов, призванных уменьшать локальные риски, деривативы превратились в один из мощнейших факторов системного риска всех мировых финансов. Валютный рынок превратился в гигантский тотализатор". Каковы перспективы деривативов?

Рынок производных инструментов впервые сократился во II половине 2008 года на фоне падения объемов торговли в результате финансового кризиса, сообщает Bloomberg. К такому выводу пришли специалисты Банка международных расчетов, BIS. Так, объем нереализованных контрактов, связанных с облигациями, валютой, товарами, акциями и процентными платежами упал на 13,4% до $ 592 трлн. Объем кредитных дефолтных свопов, CDS, упал на 27% до $ 41,9 трлн. Это первое снижение за последние 10 лет, в течение которых проводился мониторинг этого показателя. Инвесторы избегают производных инструментов, так как спрос на рискованные активы резко снизился после краха Lehman Brothers в сентябре прошлого года. Рынок кредитных деривативов также уменьшился в объеме, так как трейдеры предпочитают не увлекаться рискованными инструментами, чтобы успокоить регуляторов и избежать ошибок (19.05.2009). Л.Пайдиев выявил взаимосвязанность доллара и деривативов: "В глобальной экономике, в мире деривативов роль доллара слабеет… У ФРС есть лишь два пути: или укреплять бакс, не допуская его вытеснения системой деривативов. Или отказаться от роли мировой резервной валюты". 

У.Энгдаль считает, что внебиржевой оборот деривативов необходимо запретить: "Эта идея проста и даже не радикальна. Закон США, запрещающий внебиржевые производные и перемещающий их на регулируемые биржи положил бы конец колоссальному "теневому банковскому" мошенничеству. Банки не потеряли бы намного больше, чем уже потеряли, но и мировая финансовая система вернулась бы к "норме". Внебиржевые деривативы являются нерегулируемыми именно для того, чтобы скрыть риски и позволить мошенничество в банках. Давно пора покончить с этим. Это именно то, на чем США и другие правительства должны сосредоточить внимание, а не на бессмысленных призывах к "прозрачности" или к "справедливости" трейдерских бонусов". Майрон Шоулз, "отец" производных финансовых инструментов, который получил Нобелевскую премию в области экономики в 1997 году за изобретение модели биржевых опционов, что вернуло финансовые деривативы 1970-х годов, заявил о том, что деривативы и кредитные дефолтные свопы столь опасно вышли из-под контроля, что власти должны "взорвать" (проткнуть пузырь) рынок. Шоулз говорит, что деривативы, торгуемые вне бирж, должны быть полностью закрыты. Выступая недавно в Школе бизнеса Йоркского университета Стерна, он сказал, что "решение состоит в том, чтобы действительно взорвать или сжечь" внебиржевой рынок и начать снова. Он включил туда деривативы на акции, процентные свопы и кредитные дефолтные свопы, которые затем должны быть перемещены на регулируемые рынки. Но есть и иные позиции.

Халиль Шехмаметьев считает, что бороться с деривативами (вторичными финансовыми инструментами) не нужно, необходимо лишь улучшать регулирование этого аспекта деятельности: "В системе появился новый интересный инструментарий, который много чего позволяет делать, но к его приходу не были готовы ни рейтинговые агентства, ни кредитные организации". Аналитик подчеркивает: "Это не значит, что корень проблемы финансовой системы находиться именно здесь – это всего лишь яркая деталь. Суть вопроса может быть в том, что финансовые рынки стали реально глобальными и деньги перетекают с места на место без существенных проблем. Как следствие этого, все, что там сейчас предлагается как некий инструментарий по борьбе с кризисом, во многом оказывается неэффективным. Это все равно, что когда в средние века людей лечили кровопусканием". М.Портной, руководитель Центра внешнеэкономических исследований Института США и Канады РАН придерживается аналогичной позиции: "Деривативы оказались опасной штукой. Дело в том, что государство еще не научилось их оборот регулировать. Особенно это относится к кредитным деривативам. У государства не доходили руки, да и нехватало, таких умных и талантливых людей на службе, какие действуют в банках и инвесткомпаниях. Надо срочно регулировать, но важно не убить это дело совсем. В деривативах много своей пользы, но с ними надо очень осторожно обходиться".

В.Иноземцев считает: "Очень много финансовых операций, связанных с деривативами, со сложными финансовыми инструментами, на значительный период времени просто прекратят свое существование. Финансовая сфера должна уменьшиться до уровня, отвечающего существующим экономическим потребностям. Не только в России, но и во многих других странах, в первую очередь в Великобритании и США, в последние годы финансы заняли слишком большую роль в экономике. На сегодняшний день в США в сфере финансовых операций, операций с недвижимостью, оптовой и розничной торговле создавали 52% ВВП. Этот уровень запределен. В чисто финансовой сфере в США создается 9% ВВП, в Великобритании – 11%. Это слишком много". М.Аристакесян, руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ИК "ФИНАМ", считает: "Ввиду очень малой прозрачности рынка внебиржевых деривативов оценить вероятность и сроки наступления проблем весьма проблематично. Полагаю эти инструменты ещё могут преподнести неприятные сюрпризы".

С.Егишянц отметил следующее: "Концептуальные планы администрации Обамы и Конгресса довольно-таки занятны. Прежде всего, законодатели полны решимости задушить рынок внебиржевых деривативов – они хотят запретить выписывать свопы кредитного дефолта кому-либо, кроме обладателей облигаций, под которые оные свопы выписываются: это сразу же уничтожит гигантский мультипликатор таких деривативов. К тому же предлагается создать клиринговую палату для объективной торговли всеми типами деривативов – у которых в таком случае появится почти настоящая рыночная цена: банки, оценивающие эти инструменты произвольным образом, в ужасе от такой перспективы". С.Егишянц предположил следующее: "Ещё туманнее перспективы совсем недавно сверхпопулярных деривативов, включая свопы кредитного дефолта"

Собиратели деривативов

Член совета директоров инвестиционной компании Berkshire Hathaway Говард Баффет заявил в интервью РИА Новости в конце 2008 года: "Кризис, охвативший Уолл-стрит, приведет, возможно, к самым драматическим в ее истории изменениям ландшафта, организации и механизмов действия". По его мнению, в США произойдет масштабная перегруппировка сил с ослаблением роли банков, специализирующихся на рынке деривативов (01.10.2008). Напомним, что принадлежащая Уоррену Баффету Berkshire Hathaway Inc. объявила, что ее прибыль за I квартал 2008 года упала на 64% из-за убытков по торговле деривативами и резкого снижения страховых премий (Reuters). Чистая прибыль инвестиционно-страховой компании сократилась до $ 940 млн., по сравнению с $ 2.6 млрд. за аналогичный период прошлого года. Операционная прибыль сократилась на 13% до $ 1.93 млрд., по сравнению с $ 2.21 млрд. за аналогичный период прошлого года. В феврале 2008 года Баффет объявил, что на конец 2007 года Berkshire имела $ 40 млрд. обязательств по 94 контрактам с деривативами. Так какие американские банки могут ослабнуть?

У.Энгдаль отметил следующее: "Согласно свежеопубликованным данным квартального отчёта федеральной службы по контролю за денежным обращением (Federal Office of Comptroller of the Currency) по банковской торговле и активности финансовых производных, пятёрка американских банков держит 96% всех выпущенных в США деривативов в номинальных позициях и волшебные 81% нетто кредитов, подверженных риску в случае дефолта". В деривативную "пятёрку" по Энгдалю входят: "JPMorgan Chase" который держит неустойчивые $ 88 трлн (? 66 трлн) финансовых производных. За ним следует "Bank of America" с $ 38 трлн в финансовых производных, и "Citibank" с $ 32 трлн. Номер четыре в нашем тотализаторе – "Goldman Sachs" с "всего лишь" $ 30 трлн. И на пятом месте слитые "Wells Fargo-Wachovia Bank" драматически падая до $ 5 трлн. Номер шесть британский "HSBC Bank USA" обладает $ 3.7 трлн. После "большой пятёрки" объёмы экспозиций в американских банках этих взрывоопасных, внебалансовых и не регулируемых производных финансовых облигаций снижается драматически".

Энгдаль считает, что "Каждый час, который администрация Обамы откладывает требование о полной правительственной, независимой ревизии истинного состояния платёже- или не-платёжеспособности этих пяти или более банков, оборачивается для США и мировой экономики тем, что после взрыва потерь по деривативам убытки начнут расти как снежный ком. Это предопределено ухудшающейся рецессией, приводящей к увеличению корпоративных банкротств, взрывному росту неплатежей по ипотечным кредитам и зашкаливающей безработице. Эта ситуация была преднамеренно выведена из под контроля министром финансов Гейтнером, Саммерсом и не в последнюю очередь самим президентом, независимо оттого было ли у него время разобраться с тем что реально стоит на кону".

С.Егишянц привел то, что делает картину целостной: "Администрация Обамы продолжает веселить публику кадровой политикой – теперь она решила сделать ответственными за ужесточение регулирования рынка деривативов Лоренса Саммерса и Гарри Генслера: т.е. тех, кто при Клинтоне именно этот рынок дерегулировали – похоже, президент хочет сделать из них коллективного Тараса Бульбу вашингтонского уезда, патетически восклицающего (по адресу рынка) "я тебя породил, я тебя и убью" (01.06.2009). Нам после этого можно вспомнить знаменитые пушкинские строки: "О, сколько нам открытий чудных…"

Независимое аналитическое обозрение

http://www.imperiya.by/economics2-5677.html

[Андрей]

Вот сейчас сяду и буду изучать вышеприведённую информацию - очччень интересно!

А вот кое-что от Хазина. Новое интервью Православному ТВ: http://rutube.ru/tracks/2072088.html?v=0ed00cb463c6779c308b3c3eadc9cc3d

Тезисы:
- наши хомячки мечтают срубить и урвать на Лазурный берег. Но оного Лазурного берега не будет, поскольку Обама (а точнее - те, кто за ним) в Каире сказали, что экспорт американских ценностей прекращается;
- и если Обама врёт, и если Обама не врёт, это означает ПЕРЕЗАГРУЗКУ в ходе которой частная лавочка ФРС полностью выводится из под контроля общества, а всякие хедж-фонды и прочие игроки в бирюльки отдаются обществу же на заклание - ПОСКОЛЬКУ Финансовая система создана как инструмент контроля планеты, то её и спасают, а не её фигурантов,
- из предыдущего следует, что "хозяева мира" поняли, что кризис глубок весьма, но не поняли, что он системный и ФАТАЛЬНЫЙ,
- хороший там анекдот: еврей пришёл к раву - корова дохнет, а тот и советует - нарисуй ты на двери коровника синий круг. Через день опять приходит - не помогает. Рав говорит - нарисуй теперь красный квадрат вокруг синего круга. Через день - сдохла! А рав: жаль, у меня было ещё столько идей!
Очень рекомендую посмотреть!

[Михаил Филиппов]

По этой статье получается, что кризис не был кем-то специально спланирован. Хазин это фактически подтверждает.

[Андрей]

По этой статье получается, что кризис не был кем-то специально спланирован. Хазин это фактически подтверждает.

Думаю, сначала какие-нибудь сионские мудрецы приложили руку, а потом процесс вышел из-под контроля.

[Михаил Филиппов]

По этой статье получается, что кризис не был кем-то специально спланирован. Хазин это фактически подтверждает.

Думаю, сначала какие-нибудь сионские мудрецы приложили руку, а потом процесс вышел из-под контроля.

Можно сделать еще одно предположение. Вы помните, что перед кризисом цены на ту же недвижимость были просто совершенно неоправдано высоки. Не только в Москве, а вообще везде в мире. Я не знаю какие зарплаты нужно иметь, чтобы такое можно было выкупить. По статистике в той же Германии в съемном жилье живут более 50% населения. Такие люди как раз пашут и обеспечивают благосостояние Германии. А остальные? Здесь существует довольно значительная доля бездельников, которые сидят на социале, и еще есть собственники, которые мне лично непонятно что делают. Но судя по всему не особо напрягаются по жизни. И так в западном мире везде.

Вы видите к тому же, что по совокупности деривативов, которых и придумали для страховки кредитов по недвижимости, уже в несколько раз больше чем самих наличных денег и все это вращается во всевозможных теневых схемах. Штаты пытаются это сделать более мене прозрачным, но похоже что и у них не особо получается. Ну посадили они сейчас демостративно этого Мейдоффа на 150 лет и что? Вряд ли что изменится.

Я думаю, что есть определенная категория людей, которая на этих спекулятивных играх с деривативами просто напросто загребла из мировой экономики большую часть ликвидности. Похоже они сказочно обогатились и сейчас заметают следы - отлеживаются где-нибудь "на дне". Но я думаю, что и у них возникнут огромные проблемы с этими деньгами, потому что ФРС печатает новые доллары в трилионных масштабах. Процесс похоже действительно неконтролируем. 

Я думаю, России надо срочно выскакивать из этой зависимости от доллара, потому что через какое-то время эта ликвидность наверное начнет всплывать, когда эти дельцы отсидятся и начнут эти деньги тратить, и тогда можно получить дикую инфляцию.

[Андрей]

По этой статье получается, что кризис не был кем-то специально спланирован. Хазин это фактически подтверждает.

Думаю, сначала какие-нибудь сионские мудрецы приложили руку, а потом процесс вышел из-под контроля.

Можно сделать еще одно предположение. Вы помните, что перед кризисом цены на ту же недвижимость были просто совершенно неоправдано высоки. Не только в Москве, а вообще везде в мире. Я не знаю какие зарплаты нужно иметь, чтобы такое можно было выкупить. По статистике в той же Германии в съемном жилье живут более 50% населения. Такие люди как раз пашут и обеспечивают благосостояние Германии. А остальные? Здесь существует довольно значительная доля бездельников, которые сидят на социале, и еще есть собственники, которые мне лично непонятно что делают. Но судя по всему не особо напрягаются по жизни. И так в западном мире везде.

Вы видите к тому же, что по совокупности деривативов, которых и придумали для страховки кредитов по недвижимости, уже в несколько раз больше чем самих наличных денег и все это вращается во всевозможных теневых схемах. Штаты пытаются это сделать более мене прозрачным, но похоже что и у них не особо получается. Ну посадили они сейчас демостративно этого Мейдоффа на 150 лет и что? Вряд ли что изменится.

Я думаю, что есть определенная категория людей, которая на этих спекулятивных играх с деривативами просто напросто загребла из мировой экономики большую часть ликвидности. Похоже они сказочно обогатились и сейчас заметают следы - отлеживаются где-нибудь "на дне". Но я думаю, что и у них возникнут огромные проблемы с этими деньгами, потому что ФРС печатает новые доллары в трилионных масштабах. Процесс похоже действительно неконтролируем. 

Я думаю, России надо срочно выскакивать из этой зависимости от доллара, потому что через какое-то время эта ликвидность наверное начнет всплывать, когда эти дельцы отсидятся и начнут эти деньги тратить, и тогда можно получить дикую инфляцию.

Михаил, посотрите на диаграммку долгов в мире:
http://www.abird.ru/articles/USA_America_desintegration
На этой диаграмме долги измеряются всего лишь единицами триллионов долларов. Стоимость всего ценного на планете - 50-100 триллионов. Общая сумма деривативов (то есть опять же - долгов) - 1,5 квадриллиона (1500 триллионов) долларов. Глядя на эти цифры я даже и не представляю - что и как может всплыть.

[Михаил Филиппов]

Михаил, посотрите на диаграммку долгов в мире:
http://www.abird.ru/articles/USA_America_desintegration
На этой диаграмме долги измеряются всего лишь единицами триллионов долларов. Стоимость всего ценного на планете - 50-100 триллионов. Общая сумма деривативов (то есть опять же - долгов) - 1,5 квадриллиона (1500 триллионов) долларов. Глядя на эти цифры я даже и не представляю - что и как может всплыть.

Я поизучаю. Но я так понимаю, что Вы хотите сказать, что деньги никто никуда не положил в карман, а просто деривативы все сожрали?

[Андрей]

Михаил, посотрите на диаграммку долгов в мире:
http://www.abird.ru/articles/USA_America_desintegration
На этой диаграмме долги измеряются всего лишь единицами триллионов долларов. Стоимость всего ценного на планете - 50-100 триллионов. Общая сумма деривативов (то есть опять же - долгов) - 1,5 квадриллиона (1500 триллионов) долларов. Глядя на эти цифры я даже и не представляю - что и как может всплыть.

Я поизучаю. Но я так понимаю, что Вы хотите сказать, что деньги никто никуда не положил в карман, а просто деривативы все сожрали?

Конечно положили. Но суммы в карманах - миллиарды, а в общем - единицы триллионов (что соизмеримо с суммами долгов по порекомендованной мною диаграмме по ссылке). Но чтобы это всё порассовать, надавали расписок 1 (CDS), 2(CDO) и 3(CLO) порядков (на 1,5 квадриллиона). По долговой расписке всегда кто-то платит или объявляет себя банкротом. Третий исход - форс-мажор в виде очередной войны, которая всё спишет. Четвёртого варианта нет.

Там по ссылке (перечитывая) я обнаружил интересную информацию: Обама - ставленник государственников (ключевая фигура - Гейтс), а не глобалистов (ключевая фигура - Райс). А это допшанс для нас (обоснование там же - по ссылке).

[Александр Васильевич]

Дух Троцкого витает над планетой

В мире нарастает напряженность, что позволяет сделать вывод о подготовке глобальных катаклизмов, которые могут обернуться громадными человеческими жертвами. О том, какие планы существуют в отношении России, рассказал первый вице-президент Академии геополитических проблем Константин Соколов.

Юг России снова может рвануть

- Константин Николаевич, об искусственности происхождения мирового кризиса сказано немало. Зачем запущен этот маховик всеобщего разлада и напряженности?

- И мировой, и внутрироссийский экономический кризис создан прогнозируемыми действиями для того, чтобы стать детонатором мировой революции, той, самой, что не удалось запустить 90 лет назад. С разрушением СССР и окончанием холодной войны в начале 90-х гг. на волне эйфории многие деятели Запада прямо говорили об этом, но потом замолчали. По всем канонам геополитики противостояние завершили не для победы одной стороны, и не для того, чтобы во главе мироздания стояли США, а для создания мирового государства с единым управлением.

Для этого нужно уничтожить любую национальную государственность. Вот мы и увидим сейчас, как будет уничтожаться эта государственность. Это то, что в геополитике называется мондиализмом (единым миром). И уже никто не будет защищать свое население. Единый мир будет строиться для очень немногих людей, которые из поколения в поколение по вере шли к этой цели. Как говорили в средневековье, суверен чеканит монету и стережет границу. Так вот, не контролируя экономику, не имея возможности обеспечить безопасность, никакой суверенитет существовать не может.

Мы видим, как быстро идет уничтожение национальных валют. Появилось евро. Какой суверенитет у стран Европы? Сейчас на кону объединение США, Канады и Мексики с вводом амеро, которое уже отпечатали. В США многие интересуются, зачем отстроены и охраняются концентрационные лагеря на миллионы человек. Там же интересуются, зачем заготовлено и складировано под открытым небом несколько миллионов пластиковых гробов.

- Мировая революция подразумевает глобальную войну. Как это будет выглядеть?

- Очевидно, что классическое объявление войны и затем, как положено, подписание акта о перемирии и капитуляции отошли в прошлое. Существуют некие международные силы, которые под виртуальными международными мандатами вступают в борьбу. В этих силах состоят граждане государств, которые формально не участвуют в войне. Появились частные военные компании (ЧВК). В Ираке кроме войск США находятся ЧВК, выполняя самую грязную работу.

Мы переходим в то состояние, когда будут раскручиваться мировая революция и мировая гражданская война. Люди будут объединены не столько по государственной, сколько по социально-групповой принадлежности, а значит, борьба приобретет в первую очередь идейный характер. Достаточно серьезной будет роль безработицы. В России одновременно с этим идет резкое сокращение Вооруженных Cил. Офицеров, прапорщиков, мичманов отправляют в свободное плавание. В то же самое время зреют точки, в которых готовится подрыв стабильности.

- Какие регионы станут, на Ваш взгляд, самыми опасными для России?

- Крайне опасна ситуация вокруг Черноморского региона – это Крым, Кавказ, Украина и Юг России. Под разными предлогами идут военные приготовления и подтягивание сюда Вооруженных Сил США и стран НАТО. Кроме России, которая быстро разоружается, все остальные страны уверенно наращивают свои вооружения.

Факты красноречиво говорят сами за себя. Еще 25 ноября прошлого года по указу уходившего с поста президента США Джорджа Буша, с начала весны этого года (и это в условиях кризиса, дефицита бюджета) были истрачены огромные государственные средства на страхование морского флота США от ущерба военного характера в акватории Черного моря. Такой шаг делается всего второй раз в истории США – в первый раз от военных потерь американцы застраховались в 1939 году перед началом Второй мировой войны. Согласитесь, более чем убедительное доказательство того, как будут разворачиваться события.

Кроме Кавказа, кишащего противоречиями, в Крыму складывается очень сложная ситуация вокруг Севастополя. В это время в одной из глубоких крымских бухт – в Донузлаве – началось строительство базы американских подводных лодок. Там же крымские татары, которые с момента расчленения СССР постоянно получают от Турции достаточно крупные деньги и ведут подготовку своих сил. Повторюсь, ситуация крайне сложная. Причем, в районе Черного моря для нас важно пережить 8 августа. Я предполагаю, что если там начнутся серьезные события с использованием военной силы, то это должно произойти именно до этой даты. 8 августа – годовщина событий в Южной Осетии. Как известно, Евросоюз объявил о задержке расследований конфликта в Южной Осетии до истечения года с момента боев. Этот факт говорит о том, что до истечения года в Европе ждут новых событий. И осталось совсем немного.

- В Пакистане идут бои правительственных сил с талибами. Чем вызвано обострение в этом регионе?

- В Пакистане возможны провокации с выходом из-под контроля ядерного оружия, что станет поводом для вмешательства извне и большого кровопролития. По мнению военного атташе Индии, с которым мне удалось пообщаться, во время известных событий в Мумбаи, когда был захвачен отель, действовали не террористы, а спецназовцы. По словам собеседника, для Индии Пакистан в чем-то сродни тому, чем является для России Украина. Так что раскручивание конфронтации там может произойти очень быстро – клановая вражда и другие факторы способствуют этому. Спровоцировать войну легко, в этом есть заинтересованные.

И самое главное, что все эти события коррелированны ровно год назад, когда в Москву приезжал бывший шеф «Моссада», который на специальном совещании под покровительством Примакова уговаривал российских представителей сделать все, чтобы не наращивать конфронтацию вокруг Ирана, а перенести ее центр тяжести на индо-пакистанские проблемы. Это делается для того, чтобы снизить величайшую угрозу для Израиля.

Открою секрет – два года назад был сорван планировавшийся на 6 апреля 2007 года удар по Ирану с использованием израильского ядерного оружия. Теперь будут раскручивать напряженность между Индией и Пакистаном, которая по замыслу должна перекинуться и на Иран. Когда был сорван удар по Ирану, один из общественно-религиозных деятелей из Нью-Йорка признался мне, что на подкуп окружения Махмуда Ахмадинежада было послано 26 тонн (по весу!) долларов. Точно по такой же схеме скупили окружение Саддама Хусейна и иракскую элиту. И эти деньги сейчас работают в Иране в виде волнений и ударов.

Весьма опасная точка – Северная Корея. Последние контакты с представителями КНДР оставили грустное впечатление. Боевой дух у них очень высок, и они готовы реально на все, но в этой ситуации выиграть не могут. И конечно, конфронтацию вокруг Кореи будут только наращивать, потому что это означает втягивание Китая. Надо иметь в виду, что стратегический план развития ситуации в мире не предусматривает, чтобы главенствующей державой в мире был Китай. Поэтому для Китая и Индии начинаются крайне сложные времена. Я анализировал основные документы прошлого года на уровне стратегических установок Великобритании и США. И везде Китай, а за ним и Индия называются основным источником угрозы. В марте прошлого года премьер-министр Великобритании по указу Ее Величества представил в парламент стратегию действий в мире. Согласно этому, главным видится борьба за право промышленно использовать энергоносители. Как можно уменьшить производство? Только уменьшив количество потребителей.

Обама – чернокожий Горбачев

- Человечество пугают новыми видами оружия, которые приведут к принципиально новым, необычным боевым действиям. Что подразумевают под этим?

- Сейчас возможно появление новых незнакомых эпидемий, что на самом деле является применением бактериологического оружия. Для справки: вирус атипичной пневмонии разработан в 1967 году в Лос-Аламосе. Это боевой вирус. Китайцы проявили уникальную организованность в борьбе с ним, потому что, по некоторым данным, американцы просчитали, что масштабы погибших от этого вируса достигнут несколько десятков миллионов человек. Обошлось тысячей.

На Украине сейчас появилась новая зараза, которую называют «пчелиный СПИД», когда поражены пчелы. Взять свиной грипп. Вспомните самое первое заявление Онищенко, когда он сообщил, что это не мутант, а комбинированный вирус. Правда, через несколько часов эти слова исчезли, были убраны из интервью.

Сейчас самое опасное не ядерное оружие. Хотя его могут использовать как страшилку, например, в районах, мало перспективных для проживания людей. Самое опасное – угроза применения бактериологического, климатического, технотронного, психотропного и психотронного оружия. Также будут вызывать социальные катастрофы, стараться стравить людей друг с другом и не дать догадаться, что все делается по замыслу и планам единых мировых сил. Эти силы хотят резко уменьшить количество населения на Земле и полностью контролировать власть. Пока идет нагнетание ситуации.

Барак Обама в этой ситуации будет выполнять роль Горбачева только уже во всем мире, девальвируя государственность всех стран. Будут разрушаться независимые экономики. А если нет независимой экономики, вы лишены права думать и развиваться, как самостоятельная держава.

К сожалению, к этому периоду наши Вооруженные Силы подошли в небоеспособном состоянии. Вот если начнутся события одновременно на Кавказе и на Украине, то чтобы контролировать ситуацию, России необходимо выставить, по крайней мере, 500-тысячную группировку. А у нас ее просто нет. Наша мобилизационная база – части неполного комплекта сейчас быстро уничтожается. То же самое происходит и с боеприпасами.

Ярослав Таманцев

http://www.segodnia.ru/index.php?pgid=2&partid=52&newsid=9083

[Андрей]

Дух Троцкого витает над планетой

В мире нарастает напряженность, что позволяет сделать вывод о подготовке глобальных катаклизмов, которые могут обернуться громадными человеческими жертвами...

Хорошая мысль от коллеги Хазина:

...то, что мы сейчас наблюдаем по всему миру, это национализация убытков с последующей, возможно, приватизацией прибылей...

http://www.echo.msk.ru/programs/creditworthiness/602162-echo/

[Андрей]

Сначала один из комментариев к нижеприведённой статье:

"...что делать сейчас отдельным людям?"


Детей, уважаемый. Самое лучшее вложение. Если ещё их правильно воспитать, то это и поддержка и опора и защита и пенсионное обеспечение.


Вторая великая депрессия – 2010
02.07.09 16:01   США: опыт строительства империи


Что такое кризис перепроизводства?

Кризис перепроизводства - это когда товаров производится больше, чем их можно потребить. Самый известный кризис перепроизводства, с которым сталкивался мир, - это Великая депрессия 30-х годов прошлого века, которая в конечном итоге закончилась Второй мировой войной.Поскольку капитализма не может быть без кризисов перепроизводства, у ученых, экономистов, политиков возникла мысль: "А каким образом нам избегать кризисов перепроизводства?" Ведь что такое капитализм? Капитализм - это свободное предпринимательство, когда люди самостоятельно решают, в какой бизнес, в какое производство они будут вкладывать деньги.Естественно, все бегут вкладываться в наиболее перспективные, наиболее рентабельные области. Там возникает избыток бизнеса, избыток предпринимателей, производства. В конце концов, кто-то должен разориться, кто-то должен выпрыгнуть в окно. Миллионы людей должны пойти на улицу.Но после войны весь капитализм стал социальным. А социальный капитализм вообще значит, что на самом деле правительство не может себе позволить сотен тысяч разоренных и десятков миллионов безработных. Не может позволить себе выкинуть людей на улицу.Естественно, возникла мысль: для того чтобы победить кризис перепроизводства, нужно постоянно наращивать спрос. Поэтому родилась концепция: "Для того чтобы кризисов перепроизводства не возникало, чтобы постоянно наращивать конечный потребительский спрос, - необходимо, чтобы у людей становилось все больше и больше денег". Каким образом это делать?

Нельзя людям просто платить больше денег - будет инфляция.Чтобы избежать этого, придумали следующую вещь: у нас (американцев, европейцев, японцев) есть огромное количество собственности, которую мы накопили. Во времена колониализма в Европе и США было накоплено огромное количество материальных ценностей. Порты, железные дороги, заводы, дома и так далее...Мы можем всю собственность, все имущество, принадлежащее западному миру, монетизировать. Монетизировать сегодня, для того чтобы сегодня же стимулировать спрос, сегодня же стимулировать экономический рост. Последние 60 лет и США, и Япония, и Западная Европа конвертировали накопленное за столетия богатство, накопленное где своими силами, где благодаря колониальной экспансии.Европа, а затем и США веками собирали все богатство со всей планеты: из Индии, Китая, Латинской Америки, Африки - отовсюду. Образовался огромный объем накопленного. Причем не в бумажках: инфраструктура, жилье, технологии, созданные бренды, патенты, средства производства и т.д. Это колоссальное богатство, которое можно было превратить в деньги за счет того, что мы закладываем это имущество в банк, а уже банк создает деньги. Есть такое понятие - "кредитный мультипликатор". Если я принес в банк 1000 рублей, то банк записывает эту сумму за мной как депозит. Но в принципе 980 рублей может прямо сейчас выдать кому-то в долг. То есть у нас в экономике появляется на 980 рублей больше. В США этот кредитный мультипликатор доходит до 18, в Европе - порядка 13-14. Одна и та же тысяча рублей многократно кладется на депозит или расчетный счет и выдается снова в виде кредитов. Монетарная база увеличивается в разы, множится, множится, множится - и возникает огромная масса денег.Дома, порты, заводы, земля - все это уходило в заклад. Под это создавались деньги. Откуда они взялись? Из будущего. Это жизнь в кредит под залог дома или завода... "Отобьем и когда-то в будущем вернем".И вот в 90-х сумма задолженности начала расти опережающими темпами. Все текущие выплаты, включая проценты, покрывались новыми задолженностями. Задолженность нарастала с такой скоростью, что перекрывала всю стоимость текущей физической собственности нации. И залезла в стоимость физической собственности других наций. Например, к китайцам, производящим какие-то вещи, или русским, которые качают нефть. Кризис недосбережения

Становится очевидно, что здесь мы подошли к финалу. Практически вся физическая собственность в западной цивилизации перезаложена. Это и называется кризис недосбережения. Мы взяли не просто то, что заработали сегодня. А все, что заработали за все предыдущие столетия. Конвертировали все это в деньги и проели.Этими деньгами покрывался кризис перепроизводства.Последние 70 лет мировой кризис перепроизводства купировался сжиганием мировых сбережений. Сожжены все сбережения Европы, которые были накоплены не просто после войны, а за всю их колониальную историю. Были сожжены сбережения американцев. Уничтожены сбережения японцев. На самом деле и мы, и китайцы, и другие нации как бы "второго сорта" тоже влезли в это безобразие.Частично мы тоже успели воспользоваться гениальной идеей о том, что потреблять можно сегодня, а про завтра подумаем завтра. Частично мы эти деньги подарили американцам и европейцам, когда выкупали их финансовые активы. Например, когда наши олигархи собирали прибыль с российских компаний и вкладывали ее в акции "Дженерал Моторс", которая, как неожиданно выяснилось, оказалась техническим банкротом. А США проводили субсидирование собственного текущего потребления за счет сбережений других наций.То же самое произошло и с китайскими сбережениями, японскими, малазийскими, польскими и т.д. Сегодня этот тотальный кризис перепроизводства купировать нечем. В мире, по моим расчетам, примерно двукратное превышение средств производства над тем, что на самом деле могут обеспечить текущие заработки населения планеты.Кризис перепроизводства, который наступает, - это есть главная проблема ближайшего дня, ближайшего года, двух, трех лет. Это то, с чем мы на самом деле столкнулись. Это явление никак нельзя обойти, его никак нельзя купировать. В конечном итоге, я думаю, придется это признать не только Медведеву и Путину, но и европейцам и американцам. Мировая торговая война

Таким образом, мероприятия G20 никакого отношения к происходящему не имеют. Президенты и премьеры думают о том, как залатать дыру в банковском секторе. На самом деле вопрос надо ставить иначе: каким образом сократить объем мирового производства в 2 раза. Куда деть всех этих предпринимателей и примерно 400 млн. рабочих (50 млн. человек только в США).Вдумайтесь в проблему: двукратный объем перепроизводства. То есть проблема не имеет решения. Это означает, что ближайшие несколько лет будет идти тотальная, страшная, никогда не виданная торговая мировая война. Когда лидеры мировых держав на G20 утверждают, что договорились не вводить никаких протекционистских мер, - они бредят вслух. Потому что уровень перепроизводства заставит все корпорации, все нации биться, во-первых, за свой внутренний рынок, а во-вторых, проводить максимально жесткую, агрессивную экспансию вовне всеми законными и незаконными средствами. Недалеко то время, когда к нам в квартиры в 2 часа ночи будут стучаться дилеры из "Мерседеса" и предлагать взять их автомобиль за 5 тыс. долларов на 50 лет в кредит без процентов . Вопрос выживания мировых компаний становится вопросом номер один. Кто дольше всех продержится, даже работая в страшный убыток, тот на самом деле и выиграет, потому что банкротства будут каскадными. Колониализм нового типаЕсть еще одна сторона текущего кризиса, из которой не существует простого выхода. Со Второй мировой войной колониализм не закончился - он лишь трансформировался. В 1913-14 гг. дискуссия была похожей: а как нам жить, если у нас заканчивается период колониальный прибыли? Каким образом Европа и Штаты будут финансировать собственное развитие, если мы не будем собирать деньги у китайцев, индусов, латиноамериканцев и т.д. Было придумано гениальное решение с финансовыми активами. Что сделать, если мы уже не имеем возможности продавать дикарям бусы? Будем продавать воздух!Что такое финансовый актив? Это договор о распределении собственности и будущих прибылей. Что такое акция? Это договор о распределении собственности в предприятии и будущих прибылей. Что такое долговая расписка? Это договор о распределении твоих будущих доходов, т.е. по этой долговой расписке ты обязуешься выдать часть своих будущих доходов с процентами. В какой-то момент в мире сложилась следующая ситуация: финансовые активы в сознании людей и предпринимателей отделились от реальных активов и превратились в самостоятельный товар. Допустим, есть предприятие "Дженерал Моторс", оно стоит 80 млрд. долларов. А есть акции "Дженерал Моторс" и его долговые расписки - они тоже стоят 80 миллиардов. В сознании людей эти вещи разделились, и "ДМ" стал стоить 160 млрд. долларов.Этот процесс шел каскадом по экспоненте. Почему говорят, что в США маленькая инфляция, а у нас высокая? На самом деле в США инфляция колоссальная, она просто поглощается этой псевдотоварной массой финансовых активов. Когда значительная часть дохода населения и предпринимателей абсорбируется акциями, CDO, CMO, фьючерсами на всевозможные товары или даже на погоду или выигрыш футбольных команд. Сегодня вся гигантская товарная масса, гигантская инфляция, накопленная после Второй мировой, сконцентрировалась в этой финансовой дыре. То есть финансовый кризис есть продукт, с одной стороны, перепроизводства, а с другой - новой колониальной модели. Не только и не столько американцы и европейцы встряли в эту финансовую пирамиду, сколько мы.Колониальный налогКак это происходит? Простому китайцу или русскому в 1992 году говорили: посмотрите, где вы живете - в грязи! Вы заработали свою тысячу рублей, и что? Она у вас сгорит. Вложите ее, товарищи, в американские активы. Посмотрите, какие они надежные. Америка никогда ни с кем не воевала на своей территории. У нее самые надежные активы. Ваши деньги не только сохранятся, но и увеличатся. Вам не надо работать, вам надо вложить 1000 долларов, и через 10 лет у вас будет  5000 долларов. Так абсорбировались деньги со всего мира.Только за последние 20 лет, если пересчитать в сегодняшние деньги, эта сумма составляет порядка 19 триллионов долларов. Они были "отсосаны" из Восточной Европы, Юго-Восточной Азии, и во время кризиса из нашей страны, Китая и т.д.Эти деньги - это налог. Назвать его можно по-разному: колониальный, постколониальный, неоколониальный. Это прямой финансовый налог, когда  колонизируемые уже не протестуют, а очень рады ему. Они вкладываются в акции "Дженерал Моторс". Ну и что, что в один день они упали в 60 раз, - это бывает, ничего не поделаешь... Правда, после этого деньги достались предыдущим американским держателям акций. Тоже бывает, не удивляйтесь.У колонизируемых возникает сразу 3 возможности:1. Потребить товар метрополии.2. Инвестировать в метрополию.3. Уехать в метрополию.Это тоже можно рассматривать как форму колониального налога. Когда инженеры осознают себя русской или китайской рванью, не хотят жить у себя в стране и пытаются переехать в "светлое будущее". Там платят очень много денег и всем дают право материализовать свои возможности.Америка будет спасаться за чужой счет

Выхода действительно нет. Постколониальная модель сожрала все мировые сбережения. Мы имеем тотальный кризис перепроизводства. Этот кризис начался не в 2008 г., а в июне или даже в мае 2007-го.Последние деньгиСтратегия, которую сейчас применяют в Штатах, Европе и Японии, - пытаются залить пожар "бензином", гигантскими денежными вливаниями. Прорвавшийся уже кризис перепроизводства и недосбережения будут пытаться погасить, растрачивая последние сбережения, которые есть.В США деньги пока не печатают, что бы ни говорили разные "эксперты". Они их занимают - выпускают красивые расписки с названием "государственные казначейские обязательства" и продают их русским, китайцам и т.д. А те берут свои сбережения и дают им на... пирамиду ГКО.Мы помним 98-й год, когда это было в России и государство занимало все больше и больше. Чем это кончилось? В конечном итоге стоимость обслуживания недельного массива ГКО превысила возможный объем, который можно было занять на рынке. То же самое произойдет в Штатах. За все время им удастся занять не более 4-5 трлн. долларов. Больше денег в мире нет... Что ни делай, нет денег! Произойдет это финальное истощение примерно в первом квартале 2010 года, плюс-минус 3-4 месяца.Похоже, что единственный выход- это гиперинфляция.

Опережающий удар

Если у вас есть 120 трлн. долл. внутренних и внешних долговых обязательств, которые никаким путем "расшить" невозможно, а денег на то, чтобы закрывать разрывающиеся цепочки нет, то каким образом все распутать?Мы видели это в Советском Союзе и в России в 1992 году. Когда систему "расшить" невозможно, самое простое - это "залить" ее деньгами. Взять - и банально монетизировать все финансовые активы. Но, поскольку денег занять уже будет негде, скорее всего, произойдет следующее.Будет назначен новый управляющий консорциум крупнейших американских банков. Видимо, это Bank of America, J.P. Morgan, Goldman Sachs, Сити-груп. Может, еще пара-тройка банков, которым Федеральная резервная система (ФРС) США - аналог нашего Центробанка - просто напечатает деньги и скажет: "Ваша задача - выкупить на эти деньги все, что продается. Мы вам даем на это 45 триллионов долларов. Они вызовут гиперинфляцию, но ваши долги перед ФРС сгорят. А вы уже получите реальные финансовые активы во всем мире".Это позволяет разрубить гордиев узел - финансовый клубок. С другой стороны - нанести упреждающий удар.Что произойдет, если в Штатах начнется гиперинфляция?Европейские активы очень серьезно завязаны на американские. И это неизбежно сдетонирует по Европе. Здесь начнется то же самое, что и в Штатах, - гиперинфляция. Какие-то страны начнут выходить из Еврозоны. Например, Германия введет марку, а Италия - лиру.Если в Вашингтоне вовремя запустят гиперинфляцию, не дадут обстоятельствам себя обскакать, то вновь смогут выехать за счет других. Почему? Не потому, что у них станет от этого намного лучше. А потому что у других станет намного хуже. Усилиться по отношению к другим можно двумя способами: либо самому усилиться, либо ослабить остальных.Поскольку в США разрушение старой финансовой системы неизбежно, то, скорее всего, они примут решение сделать его управляемым. Гиперинфляция - самый разумный вариант, который списывает все долги, в т.ч. и внешние. Они никому ничего не должны... Гиперинфляция, по расчетам, должна обесценить доллар примерно в 5 раз. Если исходить из параметров бюджета, из параметров пенсионной системы, из объема долговых обязательств и финансовой нагрузки, которую приходится нести людям. Плюс из того, на каком уровне становится рентабельным производство в Соединенных Штатах. Потому что на сегодня производство в Соединенных Штатах, особенно производство потребительских товаров, абсолютно нерентабельно.

http://www.warandpeace.ru/ru/analysis/view/37085/

Ждём-с первых ласточек к октябрю-ноябрю.

[Илья_2009]

Интересный видеоролик. Принципиально ничего нового. Но как дополнительные факты в копилку.

http://rutube.ru/tracks/1262515.html